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問(wèn)題已解決
請(qǐng)老師根據(jù)數(shù)據(jù)說(shuō)明這個(gè)公司在籌資管理方面的風(fēng)險(xiǎn)
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問(wèn)，隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
?您好，首先第一張圖和第三圖的數(shù)據(jù)看出，企業(yè)盈利能力持續(xù)下降，資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期資產(chǎn)和短期負(fù)債占比較大，明顯的畸形資產(chǎn)負(fù)債配置財(cái)務(wù)杠桿處于增加趨勢(shì)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，并且經(jīng)營(yíng)成本連續(xù)攀升，盈利能力較弱
其次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不斷下降，說(shuō)明周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷增加，應(yīng)收賬款回款周期不斷拉長(zhǎng)，現(xiàn)金回款能力持續(xù)減弱；同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)較低，速動(dòng)比率也比較小，并且長(zhǎng)期資產(chǎn)占比較大，能短期變現(xiàn)的資產(chǎn)占比較小，綜合來(lái)看存在短期資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
然后公司流動(dòng)負(fù)債占比過(guò)高，公司大量的短期負(fù)債，給公司造成了巨大的短期償債壓力，雖然應(yīng)付利息較低，但是經(jīng)營(yíng)性短期負(fù)債較高，面臨極大的償債風(fēng)險(xiǎn)，
2021 10/25 14:32
彭國(guó)華老師 
2021 10/25 14:36
公司的經(jīng)濟(jì)效益下降，凈資產(chǎn)收益率下降，盈利能力比較弱，通過(guò)股權(quán)籌資的難度就比較大，很難吸引更多的投資者投資入股。存在股權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn)；
公司流動(dòng)負(fù)債占比過(guò)高，然后短期變現(xiàn)能力較弱，現(xiàn)金流不活躍，造血能力較差，舉債籌資壓力較高，銀行對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)會(huì)提升，很難讓銀行放心認(rèn)可的發(fā)放貸款給企業(yè)。
84784969 
2021 10/25 14:43
這個(gè)圖可以說(shuō)明公司現(xiàn)在主要是股權(quán)籌資為主嗎
84784969
2021 10/25 14:44
這些風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明企業(yè)在籌資方面有什么問(wèn)題
彭國(guó)華老師
2021 10/25 14:47
第一張圖只能看到每個(gè)股東的持股數(shù)量，看不出股權(quán)籌資的比例，第二張圖更明顯的是舉債籌資的結(jié)構(gòu)，也不能完全看出來(lái)。還需要結(jié)合上面圖片的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看。這樣可以看出公司的資金來(lái)源主要是股權(quán)籌資，因?yàn)楣举Y產(chǎn)負(fù)債率有57%，但是短期借款和長(zhǎng)期借款只有十幾個(gè)億。說(shuō)明籌資主要是股權(quán)
84784969
2021 10/25 14:51
那這個(gè)公司現(xiàn)在在籌資方面有什么最主要的問(wèn)題啊
彭國(guó)華老師
2021 10/25 15:06
籌資管理的問(wèn)題前面講了，給你總結(jié)下吧
1、債務(wù)籌資配置不合理。短期借款占比過(guò)大，長(zhǎng)期借款較低，使得企業(yè)面臨較大的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。
2、股權(quán)籌資和短期債務(wù)籌資而來(lái)的資金更多的用于長(zhǎng)期資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)的投入較低，造成企業(yè)的流動(dòng)性較弱
3、以上問(wèn)題也導(dǎo)致也致使企業(yè)未來(lái)籌資方面處于弱勢(shì)方，融資能力較弱，會(huì)給未來(lái)增加籌資成本，而企業(yè)本身的資金回款能力較弱無(wú)法快速回籠資金，同時(shí)財(cái)務(wù)杠桿在增加，導(dǎo)致企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)加大。
84784969
2021 10/25 15:47
那他的內(nèi)部籌資能力強(qiáng)嗎
彭國(guó)華老師
2021 10/25 15:50
內(nèi)部籌資能力較弱，因?yàn)閼?yīng)收賬款資金回款較弱，公司盈利能力持續(xù)下降
84784969
2021 10/25 17:39
老師，怎么看出來(lái)盈利能力弱啊，凈資產(chǎn)收益率看2018－2020的數(shù)據(jù)看是上升的啊，現(xiàn)在只能2021年的半年報(bào)是較低的
彭國(guó)華老師
2021 10/25 18:05
那你的2021年的凈資產(chǎn)收益率是沒(méi)有折算成年化的，老師以為是折算成年化的了。一般我們算半年的凈資產(chǎn)收益率會(huì)乘以半年凈利潤(rùn)除以6乘以12，這樣作為一個(gè)縱向?qū)Ρ热タ础?如果是這樣的話，那盈利能力也不能說(shuō)是上升，如果其他年份都是整年的，那同期對(duì)比的看不出盈利能力實(shí)際變化。要么就21年做一個(gè)同期半年指標(biāo)對(duì)比。因?yàn)橛行┕旧夏甑鞠掳肽晖尽?另外即便凈資產(chǎn)收益率看起來(lái)21年折算年化是少量降低，盈利能力沒(méi)有明顯減弱。但是也沒(méi)轉(zhuǎn)強(qiáng)，營(yíng)業(yè)成本也是上升的。并且前面講的現(xiàn)金回款導(dǎo)致內(nèi)部籌資難度大的問(wèn)題依然是成立的。
84784969
2021 10/25 19:03
那老師現(xiàn)在這個(gè)公司的問(wèn)題主要是1、籌資方式單一，主要以股權(quán)籌資籌資為主，2、債務(wù)籌資結(jié)構(gòu)不合理，短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大3、內(nèi)部籌資困難
我可以分析這三個(gè)問(wèn)題嗎，那我要根據(jù)哪些數(shù)據(jù)能夠說(shuō)明內(nèi)部籌資困難呢
彭國(guó)華老師
2021 10/25 19:13
可以的。籌資方式單一，找舉債籌資和股權(quán)籌資的數(shù)據(jù)占比來(lái)分析；債務(wù)籌資結(jié)構(gòu)不合理，找短期借款和長(zhǎng)期借款來(lái)分析；內(nèi)部籌資困難，企業(yè)的應(yīng)收賬款回款，流動(dòng)資產(chǎn)占比，速動(dòng)資產(chǎn)占比，這些證明短期流動(dòng)性和變現(xiàn)能力。
彭國(guó)華老師
2021 10/25 19:17
有現(xiàn)金流量表嗎，也可以發(fā)來(lái)看看
84784969
2021 10/25 19:19
麻煩老師您再對(duì)這個(gè)公司的財(cái)務(wù)杠桿分析一下，還有就是舉債籌資和股權(quán)籌資的數(shù)據(jù)占比我應(yīng)該從哪里找啊
84784969
2021 10/25 19:32
老師，這個(gè)是現(xiàn)金流量表
84784969
2021 10/25 19:32
還有后面的
彭國(guó)華老師
2021 10/25 21:27
1、舉債籌資就是短期借款和長(zhǎng)期借款，股權(quán)籌資就是實(shí)收資本和資本公積
2、財(cái)務(wù)杠桿。這家公司的財(cái)務(wù)杠桿比價(jià)平穩(wěn)，雖然21年有一定的上升，有1.14，但還在一個(gè)合理的水平，杠桿上看，風(fēng)險(xiǎn)并不大。另外這也歸結(jié)于公司大部分資金來(lái)源于股權(quán)籌資，債務(wù)籌資占比不大
現(xiàn)金流量表看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈流入，短期內(nèi)還行，看不出什么風(fēng)險(xiǎn)
84784969
2021 10/25 21:31
那我要是看占比的話，舉債籌資就是用長(zhǎng)期借款和短期借款的和除以總資產(chǎn)，股權(quán)籌資用實(shí)收資本和資本公積除以總資產(chǎn)嗎
彭國(guó)華老師
2021 10/25 21:40
不是除以總資產(chǎn)，是除以籌資總額，籌資總額是舉債籌資總額加股權(quán)籌資總額
84784969
2021 10/25 21:50
好的，謝謝老師
彭國(guó)華老師
2021 10/25 22:52
不客氣，請(qǐng)給老師一個(gè)好評(píng)
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