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【單選題】關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（ ）。 A.相關(guān)系數(shù)越趨近于+1，風險分散效應越強 B.兩項資產(chǎn)組合相關(guān)程度越高，風險分散效應越弱 C.相關(guān)系數(shù)等于0時，不能分散任何風險 D.只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報酬率的標準差就小于各證券報酬率標準差的加權(quán)平均數(shù) B選項為何錯誤？
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相關(guān)程度看的是相關(guān)系數(shù)的絕對值，所以相關(guān)系數(shù)在0～+1之間變動時，相關(guān)程度越低，相關(guān)系數(shù)是越接近0的，分散風險的程度越大。相關(guān)系數(shù)在0～-1之間變動時，相關(guān)程度越低，是越接近0的，分散風險的程度越小。分散效應看的是相關(guān)系數(shù)的數(shù)值本身，如果相關(guān)系數(shù)是-0.8，那么相關(guān)程度很高，但是風險分散效應是比較強的，所以選項不對。當兩種資產(chǎn)完全負相關(guān)，風險分散效應最強；當兩種資產(chǎn)完全正相關(guān)，風險分散效應最弱——完全正相關(guān)和完全負相關(guān)都屬于相關(guān)程度高的，但是一個風險分散效應強，一個風險分散效應弱。所以選項的說法是不全面的。這里是通過兩個極端來證明選項的說法不正確
2021 09/23 07:35
84785034 
2021 09/23 07:35
只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報酬率的標準差就小于各證券報酬率標準差的加權(quán)平均數(shù) 。這個又怎么理解呢？
樸老師 
2021 09/23 07:37
1.兩種證券之間相關(guān)性的衡量
(1)相關(guān)系數(shù)
相關(guān)系數(shù)是用于衡量兩種證券報酬率之間相互變動的程度。是協(xié)方差與兩種證券報酬率標準差之積的比值，其計算公式為：
相關(guān)系數(shù)總是在-1至+1之間取值。-1代表完全負相關(guān)，+1代表完全正相關(guān)，0則表示不相關(guān)。
(2)協(xié)方差
協(xié)方差是兩種證券報酬率偏離各自均值的離差的乘積的預期值。其計算公式為(補充內(nèi)容)：
協(xié)方差通常根據(jù)給定的相關(guān)系數(shù)計算，其公式為：
當協(xié)方差為正值時，表示兩種證券的報酬率呈同方向變動，即正相關(guān)關(guān)系;協(xié)方差為負值時，表示兩種證券的報酬率呈反方向變動，即負相關(guān)關(guān)系。
2.協(xié)方差對投資組合標準差的重要性分析投資組合報酬率概率分布的方差公式為：
假設(shè)投資組合有m種證券，上述組合方差公式由m個方差和m(m-1)個協(xié)方差組成。如果組合各證券所占比例均為1/m，各證券方差均為a，證券之間協(xié)方差平均為b，則：
結(jié)論：充分投資組合的風險，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方差無關(guān)。
3.相關(guān)系數(shù)對兩種證券投資組合標準差影響兩種證券投資組合的標準差計算公式：
(1)相關(guān)系數(shù)等于1時，其組合標準差等于個別標準的加權(quán)平均值，即：
(2)相關(guān)系數(shù)等于-1時，其組合標準差為：
(3)相關(guān)系數(shù)等于0時，其組合標準差為：
(4)相關(guān)系數(shù)小于1(大多情況)，其組合標準為：
即只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報酬率的標準差就小于各證券報酬率標準差的加權(quán)平均數(shù)。
(三)投資組合的機會集
投資組合的機會集是在既定的相關(guān)系數(shù)下，由于投資比例變化而形成的投資組合點的軌跡，反映風險與期望報酬率率的權(quán)衡關(guān)系。如A公司和B公司股票在不同投資比例下的報酬率和標準差(相關(guān)系數(shù)為零)。
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