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問題已解決
請(qǐng)問老師，注會(huì)財(cái)管期權(quán)一章中，上行乘數(shù)公式是如何推導(dǎo)的？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答
教材簡(jiǎn)化公式 P=（1+r-d）/（u-d）
我喜歡用基礎(chǔ)的公式的變形
r=上行概率*P+下行概率*（1-P）
P=（r+下行概率）/（上行概率+下行概率）
就是現(xiàn)在的利率就是上行和下行各自概率之和。
然后根據(jù)上行和下行價(jià)值確認(rèn)期權(quán)價(jià)值。
2020 04/11 20:35
84784947 
2020 04/11 20:38
老師，我問的是這個(gè)公式。
陳詩晗老師 
2020 04/11 20:47
u和d，可以看為價(jià)值上漲時(shí)的行權(quán)價(jià)值，d可以看為價(jià)值下跌時(shí)的行權(quán)價(jià)值
下跌時(shí)不行權(quán)，價(jià)值可理解為0.這里有考慮的就是上漲時(shí)的價(jià)值，那么上漲時(shí)的價(jià)值再考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，和未來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
就得到你e后面那個(gè)公式，我不好打那個(gè)符號(hào)。你可以理解一下。
84784947
2020 04/11 21:05
老師，我問的就是有e的這個(gè)公式的推導(dǎo)過程啊
陳詩晗老師
2020 04/11 21:09
這個(gè)，解釋起來有點(diǎn)惱火。
假如你把錢存在年利率為100%的地方，一年后你的錢就是2倍。
如果銀行不用這種方式結(jié)息，而是換成6個(gè)月結(jié)息一次，那半年的利率就是50%，（1+0.5）^2=2.25倍
同樣的道理 ，把日利率就是1/365，一年后的錢就增加（1+1/365）^365=2.71倍
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