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老師好，我不太理解無負債的貝塔系數(shù)和無負債的權(quán)益成本，能不能通俗的給我解說一下。越詳細越好。 詳細
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你好就是公司的資本本由權(quán)益構(gòu)成，考慮資本成本的時候是不考慮債務(wù)融資成本的，而貝塔系數(shù)本身就是針對股票的。所以跟債券關(guān)系不大，權(quán)益成本就不用說了，都是股票。直白一點就是考慮資金成本的時候不考慮債務(wù)成本
2019 06/05 09:59
84784950 
2019 06/05 10:32
解析給的是貝塔資產(chǎn)，然后利用算出的貝塔資產(chǎn)來計算權(quán)益資本成本，這怎么理解
小洪老師 
2019 06/05 10:34
就是貝塔資產(chǎn)等于告訴了你貝塔系數(shù)，那么計算權(quán)益成本就是無風險收益+市價組合風險*貝塔系數(shù)就可以了，告訴了貝塔資產(chǎn)，就等于告訴了資產(chǎn)的系統(tǒng)風險指數(shù)。
84784950
2019 06/05 10:36
按照老師上面說的，資產(chǎn)只有權(quán)益資本組成，所以算出了貝塔資產(chǎn)，也就相當于得到了權(quán)益的貝塔系數(shù)了，是這個意思嗎？
84784950
2019 06/05 10:36
那如果有負債的情況呢。貝塔資產(chǎn)就是整體的，所以還要再來一步加載求貝塔權(quán)益這一步對吧？
小洪老師
2019 06/05 10:39
你好是的，其實cpa教材是不規(guī)范的，因為capm模型是權(quán)益定價模型，他不包含負債的。如果有負債的情況在cfa上面是 不考慮的
84784950
2019 06/05 10:40
好吧，我記住了，謝謝老師哈。
小洪老師
2019 06/05 10:42
好的，同學不用客氣的。
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