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權(quán)益乘數(shù)是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿程度的指標(biāo)，其計(jì)算公式為總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)。權(quán)益乘數(shù)大于2并不一定代表企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高，因?yàn)檫@個(gè)指標(biāo)的正常范圍是1-3之間。不同行業(yè)、不同企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式不同，權(quán)益乘數(shù)的合理范圍也會(huì)有所不同。一般來(lái)說(shuō)，權(quán)益乘數(shù)越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因?yàn)槠髽I(yè)的資產(chǎn)主要是通過(guò)借款融資來(lái)獲得的，需要承擔(dān)更高的財(cái)務(wù)成本和償債壓力。但如果企業(yè)能夠通過(guò)有效的資產(chǎn)配置和經(jīng)營(yíng)管理，使得借款資金能夠帶來(lái)更高的收益，那么高權(quán)益乘數(shù)也可能意味著更高的盈利能力和股東回報(bào)率。因此，權(quán)益乘數(shù)的高低需要綜合考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)因素來(lái)判斷。