——“非貨幣資產(chǎn)對外投資”和“非貨幣資產(chǎn)交換”概念區(qū)分

非貨幣資產(chǎn)對外投資”和“非貨幣資產(chǎn)交換”在形式上非常相似，但他們是同一個(gè)概念嗎？在微信群的討論中，有人也有如此的困惑。A企業(yè)用其持有的一項(xiàng)非貨幣資產(chǎn)投資到B企業(yè)，取得B企業(yè)股權(quán)，這是非貨幣資產(chǎn)對外投資，符合條件的我可以享受5年遞延納稅的待遇。如果A企業(yè)用該非貨幣資產(chǎn)不是投資到B企業(yè)，而是和B企業(yè)持有的C企業(yè)股權(quán)進(jìn)行交換，這個(gè)股權(quán)交換是否也屬于財(cái)稅【2014】116（財(cái)稅【2015】41）的文件，也可以享受5年遞延納稅呢？類似的概念問題，在稅務(wù)總局得稅司有關(guān)負(fù)責(zé)人就非貨幣性資產(chǎn)投資分期繳納個(gè)人所得稅問題答記者問中也涉及到：

什么是非貨幣性資產(chǎn)投資？

答：非貨幣性資產(chǎn)投資，就是以這些非貨幣性資產(chǎn)出資設(shè)立新的企業(yè)，或者以非貨幣性資產(chǎn)出資參與企業(yè)增資擴(kuò)股、定向增發(fā)股票、重組改制以及其他類似的投資（包括股權(quán)換股權(quán)）。

在總局所得稅就非貨幣對外投資答記者問中，也說道了非貨幣資產(chǎn)投資包括股權(quán)換股權(quán)。

是不是所有股權(quán)換股權(quán)都屬于非貨幣資產(chǎn)投資，什么樣的股權(quán)換股權(quán)算非貨幣資產(chǎn)對外投資呢？這里的關(guān)鍵就是區(qū)分“非貨幣資產(chǎn)對外投資”和“非貨幣資產(chǎn)交換”這兩個(gè)概念上的差別。為什么要區(qū)分這兩個(gè)概念，核心就在于這兩個(gè)概念雖然都可能享受到遞延納稅的所得稅待遇，但是，他們在享受遞延納稅待遇背后的所得稅理論上是完全不同的，適用的規(guī)則也是完全不一樣的。我們必須要首先做好概念的區(qū)分，后面的規(guī)則制定才會(huì)清晰。

那究竟什么是“非貨幣資產(chǎn)對外投資”，什么又是“非貨幣資產(chǎn)交換”呢？哪種股權(quán)換股權(quán)算對外投資，哪種股權(quán)換股權(quán)算非貨幣資產(chǎn)交換。我們通過兩個(gè)圖就可以進(jìn)行區(qū)分：

從表面形式上看，A用非貨幣資產(chǎn)對外投資到B企業(yè)，取得B企業(yè)股權(quán)，不就是用一種非貨幣資產(chǎn)換取另一種非貨幣資產(chǎn)，不就是一種非貨幣資產(chǎn)交換嗎。但通過這兩張圖的對比，我們就可以清晰的發(fā)現(xiàn)，非貨幣資產(chǎn)對外投資和非貨幣資產(chǎn)交換是在所得稅上完全不一樣的概念。

那我們究竟應(yīng)該如何區(qū)分“非貨幣資產(chǎn)對外投資”和“非貨幣資產(chǎn)交換”這兩個(gè)概念呢？其他他們是非常好區(qū)分的。拋開背后的所得稅理論，用大白話來說，如果一項(xiàng)交易屬于“非貨幣資產(chǎn)交換”，那么在交換發(fā)生前，這兩項(xiàng)非貨幣資產(chǎn)都是已經(jīng)存在的。比如，A用其持有的非貨幣資產(chǎn)換取B企業(yè)持有的C企業(yè)的股權(quán)。交換發(fā)生前，A持有的非貨幣資產(chǎn)已經(jīng)存在，B持有的C企業(yè)股權(quán)也已經(jīng)存在。只有兩項(xiàng)是已經(jīng)存在的資產(chǎn)，他們才能進(jìn)行交換。而“非貨幣資產(chǎn)對外投資”呢？A用非貨幣資產(chǎn)對B企業(yè)投資，在該投資行為發(fā)生前，A持有的這項(xiàng)非貨幣資產(chǎn)已經(jīng)存在，但A后期得到的B企業(yè)的股權(quán)在投資前根本是不存在的。什么時(shí)候這項(xiàng)非貨幣資產(chǎn)才出現(xiàn)了呢，必須是A將這部分非貨幣資產(chǎn)投資過戶到B企業(yè)，這部分股權(quán)才出現(xiàn)。也就是說在非貨幣資產(chǎn)對外投資中，A持有的B企業(yè)的股權(quán)在投資前并不存在，而是在投資后本質(zhì)上是由其持有的非貨幣資產(chǎn)演變而成的，是一種非貨幣資產(chǎn)證券化的過程。打個(gè)稍微不恰當(dāng)?shù)谋确�，這就好比你把錢存到銀行，換成銀行給你的存單差不多。你沒把錢存銀行前，這個(gè)存單是不存在的。只有你錢存入銀行了，這個(gè)存單才產(chǎn)生。正是因?yàn)樵?ldquo;非貨幣資產(chǎn)對外投資”中，A在投資前，B企業(yè)那部分股權(quán)根本就是不存在的，一項(xiàng)非貨幣資產(chǎn)都不存在，哪談得上是非貨幣資產(chǎn)交換呢。所以，就從這個(gè)通俗的角度去看，大家應(yīng)該能區(qū)分出“非貨幣資產(chǎn)對外投資”和“非貨幣資產(chǎn)交換”的區(qū)別了。

從所得稅理論上來看，“非貨幣資產(chǎn)對外投資”和“非貨幣資產(chǎn)交換”行為在國外所得稅制度中都可以享受到遞延納稅的稅收待遇。但是，基于這兩種行為本質(zhì)上是不同的，因此他們享受遞延納稅的稅收規(guī)則和背后的稅收原理也是不一樣的。

“非貨幣資產(chǎn)對外投資”可以享受遞延納稅優(yōu)惠待遇主要是基于所得稅上兩個(gè)連續(xù)性的考量，即股東層面的權(quán)益連續(xù)性和公司層面的經(jīng)營連續(xù)性。在稅收規(guī)則上，主要是在公司設(shè)立的稅收規(guī)則中去規(guī)范，比如在美國聯(lián)邦所得稅法，“非貨幣資產(chǎn)對外投資”適用IRC Section 351條款。

在“非貨幣資產(chǎn)交換”中，不存在所謂的權(quán)益連續(xù)性問題，權(quán)益根本是不連續(xù)的。而在國外稅制中，對于“非貨幣資產(chǎn)交換”給予遞延納稅的待遇，更多可能是從納稅人的納稅能力和交換中的非貨幣資產(chǎn)在性質(zhì)上的相似性去考量。在稅收規(guī)則上也是適用不同的規(guī)則，比如在美國聯(lián)邦所得稅法中，“非貨幣資產(chǎn)交換”屬于“like-kind exchange”，適用IRC Section 1031條款。

在這個(gè)問題明確后，我們后面就轉(zhuǎn)入對非貨幣資產(chǎn)對外投資所得稅征稅合理性的探討了。我們是否應(yīng)該對非貨幣資產(chǎn)對外投資在投資環(huán)節(jié)就確認(rèn)所得征稅。實(shí)際上，這里在中國的所得稅理論和實(shí)踐中，大家重來沒有認(rèn)真思考過一個(gè)問題，就是究竟什么是企業(yè)所得稅中所得確認(rèn)的應(yīng)稅事件（realization events）。換句話說，什么樣的事件發(fā)生了，才觸發(fā)所得稅中所得確認(rèn)的行為，這才是問題的關(guān)鍵。