中國(guó)期貨業(yè)發(fā)展進(jìn)入快車道 為實(shí)體產(chǎn)業(yè)構(gòu)建了護(hù)城河

4月9日，第七屆中國(guó)大宗商品產(chǎn)業(yè)論壇在上海召開(kāi)，新湖期貨股份有限公司（下稱新湖期貨）董事長(zhǎng)馬文勝表示，中國(guó)期貨業(yè)發(fā)展進(jìn)入了快車道。目前中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展具備功能性極大發(fā)揮、市場(chǎng)多品種多工具多業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。

馬文勝指出，中國(guó)期貨市場(chǎng)已上市90多個(gè)期貨、期權(quán)品種，對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)有了相當(dāng)程度的覆蓋，產(chǎn)業(yè)以期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，開(kāi)展基差定價(jià)，繼而套期保值，利用場(chǎng)內(nèi)期權(quán)期貨、場(chǎng)外互換、場(chǎng)外期權(quán)等手段，為中國(guó)實(shí)體產(chǎn)業(yè)構(gòu)建了一道護(hù)城河。

“上市的90多個(gè)品種，形成了五縱七橫的產(chǎn)品體系，縱向是上下游的產(chǎn)品體系；橫向是同類品種、多品種的橫向的產(chǎn)品體系?！瘪R文勝表示，品種的廣覆蓋是非常有利于市場(chǎng)功能的發(fā)揮、上下游縱向體系的形成，有利于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈，同類不同品種有利于企業(yè)具有前瞻性，產(chǎn)生價(jià)格信號(hào)。

此外，馬文勝認(rèn)為，通過(guò)多樣的工具以及期貨公司多業(yè)務(wù)的服務(wù)，期貨、現(xiàn)貨、期權(quán)、基差通過(guò)與各類機(jī)構(gòu)合作，將期貨市場(chǎng)的功能滲透到產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中去。所以，中國(guó)期貨市場(chǎng)應(yīng)該走出了一條不同于全球發(fā)達(dá)衍生品市場(chǎng)的，具有中國(guó)特色的衍生品發(fā)展之路。

“中國(guó)的期貨市場(chǎng)迎來(lái)了萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)，過(guò)去我們把期貨市場(chǎng)叫‘小行業(yè)大市場(chǎng)’，其實(shí)小行業(yè)大市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)變?yōu)椤笮袠I(yè)大市場(chǎng)’，萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)已經(jīng)來(lái)了。”馬文勝?gòu)?qiáng)調(diào)，在這種變化中，期貨公司將有更深層次的轉(zhuǎn)變，今后的發(fā)展將實(shí)現(xiàn)三合一，即FCM（期貨傭金商）、衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金三合一的轉(zhuǎn)變與發(fā)展，這是今后中國(guó)的期貨公司發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì)。中國(guó)期貨公司要抓住這樣的機(jī)遇，同時(shí)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，發(fā)展企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，創(chuàng)新商業(yè)模式。

根據(jù)馬文勝介紹，新湖期貨近兩年沿著發(fā)揮市場(chǎng)功能、履行綜合衍生品服務(wù)的職責(zé)，服務(wù)實(shí)體企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者，做了很多嘗試，摸索了一些經(jīng)驗(yàn)，包括構(gòu)建了“1+6”的業(yè)務(wù)平臺(tái)：“1”是以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)；“6”是通過(guò)咨詢業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)、遠(yuǎn)期互換業(yè)務(wù)、期現(xiàn)業(yè)務(wù)以及國(guó)際業(yè)務(wù)，把期貨公司與期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，為企業(yè)提供一攬子服務(wù)。

“公司形成了以五線四板塊為核心的研發(fā)體系，以宏觀量化為核心的資管體系，以波動(dòng)率管理為核心的場(chǎng)外體系，以及以基差交易為核心的期現(xiàn)業(yè)務(wù)體系，以提供市場(chǎng)流動(dòng)性為核心的做市商體系。公司構(gòu)建了以香港子公司為核心的國(guó)際市場(chǎng)和代理研發(fā)體系，也初步有了成效?！瘪R文勝指出，新湖期貨現(xiàn)在的研發(fā)是把全球作為一個(gè)大的市場(chǎng)價(jià)格體系來(lái)看待，從海外的利率、匯率、指數(shù)、商品到國(guó)內(nèi)的利率、匯率、指數(shù)以及商品，連成一個(gè)整體，價(jià)格具有關(guān)聯(lián)性以及傳導(dǎo)效應(yīng)，提升了公司整體的五線四板塊的作用。

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