期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)高頻考點(diǎn)：套期圖利

　　備戰(zhàn)2014年期貨從業(yè)資格考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！

　　蝶式套期圖利：期貨交易形式之一。意指做兩個(gè)交易方向相反但共享一個(gè)中間交割月份的跨交割月份套期圖利交易，如：買(mǎi)空3張3月份合約/賣(mài)空6張6月份合約/買(mǎi)空3張9月份合約。

　　期權(quán)套期圖利：在買(mǎi)進(jìn)一張或多張期權(quán)合約的同時(shí)賣(mài)出一張或多張期權(quán)合約、期貨或現(xiàn)貨部位。

　　水平套期圖利：在買(mǎi)進(jìn)看漲或看跌期權(quán)同時(shí)，按相同的履約價(jià)格，但不同的到期月份賣(mài)出同一商品種類(lèi)的期權(quán)。亦稱(chēng)跨月份套期圖利。

　　垂直套期圖利：買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出相同到期月份但不同敲定價(jià)格的看跌期權(quán)合約或看漲期權(quán)合約的交易活動(dòng)。

　　跨商品套期圖利：買(mǎi)進(jìn)某一既定交割月份的某一種商品期貨合約，同時(shí)賣(mài)出同一交割月份、但不同商品的期貨合約。亦稱(chēng)跨商品市場(chǎng)套期圖利，如買(mǎi)7月份小麥，賣(mài)7月份玉米。

　　跨交割月份套期圖利：買(mǎi)進(jìn)某一交割月份的既定商品期貨合約，同時(shí)賣(mài)出同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期貨合約。亦稱(chēng)同市場(chǎng)套利，如在同一交易所買(mǎi)7月份小麥，賣(mài)12月份小麥。

　　跨交易所套期圖利：在一個(gè)交易所賣(mài)出某一既定交割月份的期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所買(mǎi)進(jìn)同一交割月份和同種類(lèi)商品的期貨合約。利用兩市場(chǎng)間的價(jià)差獲利，如在芝加哥期貨交易所賣(mài)出12月份小麥期貨，在堪薩斯市期貨交易所買(mǎi)進(jìn)12月份小麥期貨。

　　套匯：套匯是指利用不同的外匯市場(chǎng)，不同的貨幣種類(lèi)，不同的交割時(shí)間以及一些貨幣匯率和和利率上的差異，進(jìn)行從低價(jià)一方買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)一方賣(mài)出，從中賺取利潤(rùn)的外匯買(mǎi)賣(mài)。

　　套匯一般可以分為地點(diǎn)套匯、時(shí)間套匯和套利三種形式。

　　地點(diǎn)套匯又分兩種，第一種是直接套匯。又稱(chēng)為兩地套匯，是利用在兩個(gè)不同的外匯市場(chǎng)上某種貨幣匯率發(fā)生的差異，同時(shí)在兩地市場(chǎng)上賤買(mǎi)貴賣(mài)，從而賺取匯率的差額利潤(rùn)。

　　第二種是間接套匯，又稱(chēng)三地套匯。是在三個(gè)或三個(gè)以上地方發(fā)生匯率差異時(shí)，利用同一種貨幣在同一時(shí)間內(nèi)進(jìn)行賤買(mǎi)貴賣(mài)，從中賺取差額利潤(rùn)。時(shí)間套匯又稱(chēng)為調(diào)期交易，它是一種即期買(mǎi)賣(mài)和遠(yuǎn)期買(mǎi)賣(mài)相結(jié)合的交易方式，是以保值為目的的。

　　一般是在兩個(gè)資金所有人之間同時(shí)進(jìn)行即期與遠(yuǎn)期兩筆交易，從而避免因匯率變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。套利又稱(chēng)利息套匯，是利用兩個(gè)國(guó)家外匯市場(chǎng)的利率差異，把短期資金從低利率市場(chǎng)調(diào)到高利率的市場(chǎng)，從而賺取利息收入。