期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識(shí)考前輔導(dǎo)：期權(quán)合約

　　備戰(zhàn)2014年期貨從業(yè)資格考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！

　　期權(quán)合約

　　場(chǎng)外期權(quán)合約沒有規(guī)定的內(nèi)容和格式要求，由交易雙方協(xié)商決定。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。除期權(quán)價(jià)格外，其他期權(quán)相關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。

　　期權(quán)合約與標(biāo)的期貨合約有很多相關(guān)聯(lián)的條款，但也存在一定的不同。下面對(duì)期權(quán)合約的主要條款及內(nèi)容進(jìn)行介紹。

　?。?）執(zhí)行價(jià)格（ExercisePrice），也稱為履約價(jià)格、敲定價(jià)格、行權(quán)價(jià)格。它是期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí)，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格。對(duì)于同一種期權(quán)，交易所通常根據(jù)期權(quán)價(jià)格波動(dòng)按階梯形式給出一組執(zhí)行價(jià)格。

　?。?）執(zhí)行價(jià)格間距（StrikePriceInterva1s）。它是指相臨兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格的差。距到期日越近的期權(quán)合約，其執(zhí)行價(jià)格的間距越小。

　?。?）合約規(guī)模（ContractSize），也稱為交易單位，指每手期權(quán)合約所交易的標(biāo)的物的數(shù)量。

　　（4）最小變動(dòng)價(jià)位（TickSize或MinimumF1uctuation）。它是指買賣雙方在出價(jià)時(shí)，價(jià)格較上一成交價(jià)變動(dòng)的最低值。

　?。?）合約月份（ContractMonths），指期權(quán)合約的到期月份。在交易所上市的期權(quán)品種，交易所會(huì)推出一組到期月份不同的合約。

　?。?）最后交易日（LastTradeDate），指期權(quán)合約能夠在交易所交易的最后日期。為了使期權(quán)執(zhí)行后交易雙方獲得的標(biāo)的期貨合約頭寸能夠有較為充分的交易時(shí)間，期權(quán)合約的最后交易日較相同月份的標(biāo)的期貨合約的最后交易日提前。

　?。?）行權(quán)（Exercise），也稱為履約。通常情況下，期權(quán)合約中要載明買方履約或行權(quán)的時(shí)間和其他相關(guān)內(nèi)容。

　　（8）合約到期時(shí)間（Expiration），是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后時(shí)間，過了規(guī)定時(shí)間，沒有被執(zhí)行的期權(quán)合約停止行權(quán)。

　?。?）期權(quán)類型（OptionSty1e）。期權(quán)是美式還是歐式，需在合約中載明，或通過執(zhí)行條款，按照期權(quán)規(guī)定的買方行權(quán)時(shí)間區(qū)分期權(quán)類型。

　　除以上所列出的主要條款外，期權(quán)合約會(huì)列出交易時(shí)間、每日價(jià)格限制等條款。