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2018期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換
2018年第一次期貨從業(yè)報(bào)名時(shí)間為1月22日至2月23日。為幫助大家備考，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》的知識(shí)點(diǎn)，祝學(xué)習(xí)愉快！
知識(shí)點(diǎn)：期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別
（一）期貨與遠(yuǎn)期
1.聯(lián)系：均為未來(lái)時(shí)間買(mǎi)賣(mài)商品。
2.區(qū)別：
| 期貨 | 遠(yuǎn)期 | |
| （1）交易對(duì)象不同 | 交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約 | 交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同，所涉及的商品沒(méi)有任何限制。 |
| （2）功能作用不同 | 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格 | 遠(yuǎn)期交易缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性分散風(fēng)險(xiǎn)的作用大打折扣。 |
| （3）履約方式不同 | 實(shí)物交割和對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式 | 雖然可以采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交割。 |
| （4）信用風(fēng)險(xiǎn)不同 | 每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，信用風(fēng)險(xiǎn)小 | 具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。 |
| （5）保證金制度不同 | 有特定的保證金制度，按照成交合約價(jià)值的一定比例向買(mǎi)賣(mài)雙方收取 | 是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。 |
（二）期貨與期權(quán)
1.期貨與期權(quán)之間的聯(lián)系
期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操作，均通過(guò)結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。
期貨期權(quán)是期權(quán)和期貨合約的有機(jī)結(jié)合。期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)。
2.期貨與期權(quán)的區(qū)別
| 期貨 | 期權(quán) | |
| （1）交易對(duì)象不同 | 標(biāo)準(zhǔn)化合約的標(biāo)的物是實(shí)物商品或者金融工具 | 權(quán)利的買(mǎi)賣(mài)。標(biāo)的物不僅限于商品和金融工具，還可以是其他衍生品合約 |
| （2）權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同 | 雙向合約 | 單向合約 |
| （3）保證金制度不同 | 買(mǎi)賣(mài)雙方都要繳納期貨合約價(jià)值5%～15%的保證金 | 期權(quán)買(mǎi)方支付期權(quán)費(fèi)，不繳納保證金 期權(quán)賣(mài)方需要繳納一定的保證金 |
| （4）盈虧特點(diǎn)不同 | 盈虧是對(duì)稱的，交易雙方都面臨著無(wú)限的盈利和無(wú)止境的虧損，其盈虧曲線為線性 | 期權(quán)買(mǎi)方盈利無(wú)限，虧損有限 期權(quán)賣(mài)方盈利有限，虧損無(wú)限 期權(quán)交易雙方的盈虧曲線是非線性的 |
| （5）了結(jié)方式不同 | 對(duì)沖平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓?/td> | 對(duì)沖、行使權(quán)利或到期放棄權(quán)利 |
（三）期貨與互換
1.期貨與互換之間的聯(lián)系
遠(yuǎn)期合約是期貨和互換的基礎(chǔ)，期貨和互換是對(duì)遠(yuǎn)期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具。
2.期貨與互換的區(qū)別
| 期貨 | 互換 | |
| （1）標(biāo)準(zhǔn)化程度不同 | 交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約 | 交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同 |
| （2）成交方式不同 | 交易系統(tǒng)撮合成交，價(jià)格具有公開(kāi)性、權(quán)威性 | 人工詢價(jià)的方式撮合成交 |
| （3）合約雙方關(guān)系不同 | 交易者無(wú)須關(guān)心交易對(duì)手是誰(shuí)、信用如何。市場(chǎng)信息成本很低。 | 直接簽訂，信用風(fēng)險(xiǎn) |
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