2015年期貨考試基礎(chǔ)知識考點(diǎn)：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制

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（一）期貨公司的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.自身管理風(fēng)險(xiǎn)。

2.價(jià)格預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)。

3.業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。

4.客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。

其風(fēng)險(xiǎn)來源主要包括：客戶因法人代表更迭，所有權(quán)變動(dòng)等重大事件，經(jīng)營狀況的惡化及不可抗力的發(fā)生而不能履約；期貨市場發(fā)生重大變化，價(jià)格急劇變動(dòng)，使客戶無力承受，無法履約。

5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

6.法律風(fēng)險(xiǎn)。

7.道德風(fēng)險(xiǎn)：來自客戶與公司從業(yè)人員兩個(gè)方面。

（二）期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

1.嚴(yán)格遵守凈資本管理的有關(guān)規(guī)定。

（1）期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制以凈資本為核心，充足的資本是期貨公司應(yīng)對和解決風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)和保障。2007年4月18日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》（以下簡稱《辦法》），確立了以凈資本為核心的期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)體系，要求期貨公司建立與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理相適應(yīng)的內(nèi)部控制制度，建立動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和資本補(bǔ)足機(jī)制，確保經(jīng)調(diào)整凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求。

（2）凈資本是期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系的核心指標(biāo)，是在期貨公司凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，按照變現(xiàn)能力對各資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的衡量期貨公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力的綜合性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。

（3）《辦法》明確了期貨公司必須持續(xù)符合以下風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40％；凈資本與負(fù)債的比例不得低于8％；流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例不得低于100％。期貨公司經(jīng)營期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，必須符合以下要求：

一是凈資本不得低于三項(xiàng)指標(biāo)的最高值。這三項(xiàng)指標(biāo)是：人民幣1500萬元；公司客戶權(quán)益總額的6％；按營業(yè)部數(shù)量平均折算額（凈資本/營業(yè)部家數(shù)）不得低于300萬元。

二是保證金封閉圈內(nèi)的自有資金不得低于交易所要求的最低結(jié)算準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn)。此外，如果凈資本指標(biāo)與上期相比變動(dòng)超過20％，期貨公司應(yīng)在報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表的同時(shí)向公司注冊地的派出機(jī)構(gòu)書面報(bào)告，說明原因，并在5個(gè)工作日內(nèi)向公司全體董事書面報(bào)告，10個(gè)工作日內(nèi)向公司全體股東書面報(bào)告。

（4）對于期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，《辦法》規(guī)定，自整改期限到期次日起，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以采取以下監(jiān)管措施：限制或者暫停部分期貨業(yè)務(wù)；停止批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)或者分支機(jī)構(gòu)；限制分配紅利，限制向董事、監(jiān)事、高級管理人員支付報(bào)酬、提供福利；限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)或者在財(cái)產(chǎn)上設(shè)定其他權(quán)利；責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級管理人員或者有關(guān)業(yè)務(wù)部門及其分支機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人員，或者限制其權(quán)利；

限制期貨公司自有資金或者風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的調(diào)撥和使用；責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東行使股東權(quán)利。經(jīng)過整改，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)仍不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)重影響正常經(jīng)營的，中國證監(jiān)會可以撤銷期貨公司部分或全部期貨業(yè)務(wù)許可，關(guān)閉其分支機(jī)構(gòu)。

2.設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度。2008年3月27日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）》，并于2008年5月1日起施行。

3.控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。

（1）嚴(yán)格開戶程序。

（2）嚴(yán)格委托程序。

（3）根據(jù)客戶資信情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

（4）對客戶進(jìn)行必要的培訓(xùn)。

4.嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度。對于客戶在途資金的處理，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。由于銀行結(jié)算系統(tǒng)的限制，個(gè)別還會發(fā)生退票或空頭支票的現(xiàn)象。因此，客戶在途資金一般不能用于開新倉，只作為追加保證金；在市場價(jià)格波動(dòng)劇烈時(shí)，在途資金也不能作為不被強(qiáng)行平倉的依據(jù)。

5.嚴(yán)格經(jīng)營管理。

6.加強(qiáng)對從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力。

7.健全信息技術(shù)管理，做好技術(shù)保障。