濱海新區(qū)有5萬多家中小企業(yè),他們帶來了一大批國家級和省部級重大科技項目和技術,形成了以電子信息、石油化工、汽車裝備制造、生物醫(yī)藥等為主的高科技產業(yè)集群。這些成果主要得益于濱海新區(qū)的產業(yè)戰(zhàn)略布局和一系列的產業(yè)扶植政策。
與此同時,這些中小企業(yè)依然面臨著嚴峻的融資難題。中小企業(yè)相對于大型企業(yè)來說,融資渠道窄,發(fā)展處于弱勢地位,很難獲得大金融機構的信貸資金,而政府的有限扶植資金無法滿足濱海新區(qū)中小企業(yè)的強大融資需求。雖然濱海新區(qū)出臺了一系列的鼓勵政策,但是這些政策卻無法從根本上解決中小企業(yè)融資難的難題。濱海新區(qū)中小企業(yè)通過中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場上市融資成為其獲取發(fā)展資金的重要方式。
中小企業(yè)應做好IPO上市前的準備工作
首先是盡職調查。盡職調查可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身在會計和稅務等方面潛在的問題。幫助企業(yè)提高 自身管理水平,幫助企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者,為企業(yè)未來上市打好基礎。
其次是業(yè)務重組。突出主業(yè),剝離非經營性資產;優(yōu)化財務結構,資本利潤水平最大化,資產負債率低于70%;避免同業(yè)競爭,上市公司不應和控股股東或其控制的其他子公司存在相同行業(yè)競爭的情況;減少關聯(lián)交易,上市公司應該盡量避免與關聯(lián)方在采購、銷售等環(huán)節(jié)的交易,以免損害獨立股東的利益;降低重組及未來交易的交易成本。
最后是建立完善的內部控制機制。當前我國企業(yè)的內控風險意識不強,我國很多中小企業(yè)尚未確立內控機制或者內控機制尚未完善。企業(yè)在內控機制建設中常見的問題有:缺乏定義完善的控制環(huán)境,缺乏書面規(guī)章制度及實施細則,規(guī)章制度和實施細則可操作性不強,缺乏獨立審查及核準過程,缺乏明確的職責劃分,沒有正式的風險評估、管理流程。
政府應該實施扶植中小企業(yè)上市融資的政策
推進中小企業(yè)IPO定價上市融資,培育優(yōu)質企業(yè)資源儲備。
要對天津濱海新區(qū)優(yōu)質企業(yè)資源進行全面的梳理,積極做好 準備,除建立數(shù)據(jù)庫、后備資源庫外,還應隨時跟蹤監(jiān)控后備企業(yè)上市工作進展,不斷給予企業(yè)一些政策上的扶植,增強天津企業(yè)利用資本市場發(fā)展的能力,在上市公司數(shù)量和直接融資規(guī)模等關鍵環(huán)節(jié)取得突破。天津市作為直轄市,而濱海新區(qū)作為國家層面經濟發(fā)展戰(zhàn)略區(qū)域,已經凝聚了5萬多家中小企業(yè),這些企業(yè)里面存在很多優(yōu)質和具有良好發(fā)展?jié)摿Φ墓尽I海新區(qū)政府必須研究重要行業(yè)的發(fā)展情況和新區(qū)的產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略定位、產業(yè)結構現(xiàn)狀等情況,制定切實可行、行之有效的辦法和舉措,著力培育發(fā)展后勁,不斷培養(yǎng)高技術企業(yè)的發(fā)展。
進一步完善中小企業(yè)IPO的市場服務體系。
一是建立和完善企業(yè)上市聯(lián)席會議制度,相關職能部門之間定期通報交流企業(yè)改制上市動態(tài),研究排查存在的問題和障礙,縮短企業(yè)上市時間。二是完善企業(yè)上市有關審批事項的“綠色通道”,簡化審批程序,減少環(huán)節(jié),落實承諾制,對企業(yè)改制上市遇到的稅收、土地出讓金等難點問題要站在長遠發(fā)展的立場上,對特殊問題實行一企一策、一事一議、特事特辦。三是加強對已上市公司的指導,遠近兼顧,促進融資與 發(fā)展良性互動。推進企業(yè)上市,既要著眼企業(yè)即期發(fā)展,抓好資金籌措,更要重視加強企業(yè)規(guī)范運作,保持企業(yè)長盛不衰、持續(xù)健康發(fā)展。積極鼓勵上市公司通過增發(fā)新股、配股和發(fā)展債券多種方式實行再融資,用足用好資本市場。四是依托上市后形成的資本優(yōu)勢和制度優(yōu)勢,支持、幫助上市公司進一步完善公司治理結構,引進和培育優(yōu)質項目,做強核心業(yè)務,不斷提升公司核心競爭力和抗風險能力,以更好的業(yè)績推動再融資、再發(fā)展,努力實現(xiàn)融資能力和企業(yè)發(fā)展相互促進、共同提升的良性循環(huán)。
加快中小企業(yè)IPO融資的地方法規(guī)體系建設。
為了促進我國中小企業(yè)快速健康發(fā)展,中央在2002年出臺《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》,但這一法律還有待于完善。還應制定鼓勵中小企業(yè)積極積累留存收益的稅收政策,如降低稅率、提高稅收起征點等來加強中小企業(yè)積累資金的積極性,緩解中小企業(yè)內部融資不足等問題;創(chuàng)業(yè)板已經開板,應大力引導中小企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上去融資;積極扶持中小企業(yè)咨詢服務機構的發(fā)展,如風險管理公司、信用評級公司等。