企業(yè)陷入困境之即，只有兩條路抉擇，要么破產(chǎn)，抑或重組，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
破產(chǎn)和破產(chǎn)保護(hù)在法律上是完全不同的兩個(gè)概念，主要區(qū)別是能否繼續(xù)運(yùn)營。宣布破產(chǎn)的公司全部業(yè)務(wù)必須立即完全停止，由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)托管人來“清理”（拍賣）公司資產(chǎn)，所得資金用來償還公司債務(wù)，進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。當(dāng)公司臨近“山窮水盡”時(shí)，也可以申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，繼續(xù)運(yùn)營，迅速重組，以實(shí)現(xiàn)“柳暗花明”，起死回生，避免陷入破產(chǎn)解散的境地。
【例】2009年6月1日，“百年通用”依照美國《破產(chǎn)法》第11章向紐約南區(qū)破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，引起了全世界的關(guān)注。美國《破產(chǎn)法》破產(chǎn)保護(hù)實(shí)質(zhì)就是我國的《破產(chǎn)法》所定義的破產(chǎn)重整。我國的《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定債務(wù)人可以靈活運(yùn)用重整程序允許的多種措施達(dá)到恢復(fù)經(jīng)營能力、清償債務(wù)、重組再生的目的，如不僅可采取延期償還或減免債務(wù)的方式，還可采取無償轉(zhuǎn)讓股份，核減或增加公司注冊(cè)資本，將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股份，向特定對(duì)象定向發(fā)行新股或公司債券，轉(zhuǎn)讓營業(yè)、資產(chǎn)等方法。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國每年有1萬件左右的企業(yè)破產(chǎn)重整案件，大案每年有10件左右，而我國自2007年新破產(chǎn)法實(shí)施以來只有30件，而破產(chǎn)清算案，美國每年有10萬至20萬件左右，我國僅有3千多件，懸殊很大。
通用的破產(chǎn)保護(hù)與中國的企業(yè)破產(chǎn)相比，還有一點(diǎn)不同，就是拿出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和一定的債務(wù)組建新公司，老公司還保留，繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)，出售資產(chǎn)，我國一般不成立新公司。
【例】2009年7月10日，通用汽車僅用39天完成破產(chǎn)重組程序。通用汽車公司將旗下幾乎全部資產(chǎn)出售給NGMCO公司，待資產(chǎn)出售過程即將完成時(shí)，NGMCO公司將會(huì)更名為通用汽車公司,舊通用汽車公司將會(huì)改名為通用汽車清算公司。
綜上所述,“清算就是死亡”,“重整則能再生”。破產(chǎn)保護(hù)就是汽車的“安全氣囊“,可能會(huì)使病入膏肓的企業(yè)起死回生。正如美國總統(tǒng)奧巴馬所說：破產(chǎn)保護(hù)將給通用汽車帶來重生。