什么是凈營運資本
凈營運資本也稱狹義的營運資本,是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負債后的余額。即通過長期負債融資而購買的流動資產(chǎn)的數(shù)額。
凈營運資本的作用
由于凈營運資本被視為可作為企業(yè)非流動資產(chǎn)投資和用于清償非流動負債的資金來源,所以,凈營運資本主要在研究企業(yè)的償債能力和財務風險時使用。
企業(yè)的凈營運資本狀況對于企業(yè)內(nèi)部管理非常重要,也是一個被廣泛用于計量企業(yè)財務風險的指標,會影響企業(yè)的負債籌資能力。適當?shù)膬魻I運資本水平取決于企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之間的適應程度。
凈營運資本可測量企業(yè)資金的流動性。企業(yè)到期的債務要由流動資產(chǎn)變現(xiàn)來支付,從這個意義上說,流動資產(chǎn)是企業(yè)的現(xiàn)金來源,而流動負債是企業(yè)的現(xiàn)金支出。
從籌資的角度看,凈營運資本是由企業(yè)的長期資金籌得的。由于長期資本成本大于流動負債的資本成本,企業(yè)的凈營運資本增大將加大企業(yè)的總資本成本,減少企業(yè)的利潤。但凈營運資本的加大可使企業(yè)用長期資金來支持流動資產(chǎn),有利于短期負債的及時償付,減少企業(yè)無力支付債務的可能性,從而降低了企業(yè)的風險,增加了流動性。