農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估是指根據(jù)特定的評估目的，由專門機構(gòu)和人員依據(jù)國家相關(guān)的法律、法規(guī)、規(guī)章及制度要求，在充分考慮農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)及其特點的基礎(chǔ)上，運用科學(xué)的評估方法，遵循公允原則，以貨幣作為計量單位對涉農(nóng)的無形資產(chǎn)進行全面系統(tǒng)的評定估算，以確定農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的價值。農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估除具有一般無形資產(chǎn)的基本特征，如：評估的主要依據(jù)是超額收益，具有預(yù)測性，評估對象的單一性，評估方法多采用收益現(xiàn)值法等，還具有自己的特點，如復(fù)雜性、評估潛在風(fēng)險高等。
根據(jù)不同的情況，農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估可分別采用收益法、成本法和市場法進行。但由于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓或投資不同于一般的商品，不是以其物化價值為基礎(chǔ)，而是以其未來能帶來的價值即壟斷利潤和超額利潤為前提，所以收益現(xiàn)值法是進行農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估常用的方法，在發(fā)達的市場經(jīng)濟環(huán)境下，應(yīng)用范圍極為廣泛。
一、收益現(xiàn)值法技術(shù)思路及應(yīng)用的限制性條件
（一）收益現(xiàn)值法的概念
收益現(xiàn)值法又稱收益還原法或收益本金化法，簡稱收益法，是指通過估算被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)在未來剩余壽命期間內(nèi)的預(yù)期收益，并用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，然后累加求和，借以確定被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價值的一種評估方法。
�。ǘ┦找娆F(xiàn)值法的技術(shù)思路
在市場經(jīng)濟條件下，任何一個理性的購買者在購買一項資產(chǎn)時，他所付出的代價絕不會高于該項資產(chǎn)能為他帶來的收益，也就是說不會高于具有相似風(fēng)險的同類資產(chǎn)實現(xiàn)的未來收益的現(xiàn)值，將資產(chǎn)未來產(chǎn)生的收益流用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進行折算，由此得出的收益現(xiàn)值就可以視為被評估資產(chǎn)的價值，表示如下：
農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的評估值=該農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)預(yù)期收益的現(xiàn)值總額
�。ㄈ┦找娆F(xiàn)值法在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估中的限制性條件
收益現(xiàn)值法評估雖然應(yīng)用范圍十分廣泛，但也有一定的限制性條件，采用此種方法對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)進行評估，必須同時滿足以下三個條件：
1.被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)能不斷地為其特定主體創(chuàng)造超額收益。在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估中，評估對象應(yīng)具有持續(xù)經(jīng)營的能力，在未來的使用期內(nèi)能不斷地為其所有者帶來收益。如果被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)已發(fā)生了嚴(yán)重的功能性貶值，不能再繼續(xù)創(chuàng)造收益，這樣的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)已毫無評估價值可言，更不能用收益現(xiàn)值法評估。
2.被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)創(chuàng)造的未來收益能以貨幣計量。收益現(xiàn)值法評估的立足點就在于被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)能不斷創(chuàng)造超額收益，如果該收益不能以貨幣衡量，就無法得知其擁有者是否真的得到了超額利潤，評估對象是否真的具有價值。因此，被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的未來收益必須能夠以貨幣來計量。
3.影響被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)未來經(jīng)營風(fēng)險的各種因素能夠轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)加以計算，具體體現(xiàn)為折現(xiàn)率的確定。運用收益法評估時計算風(fēng)險收益非常重要，在采用此法評估時，必須考慮農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、國家農(nóng)業(yè)政策等各種影響因素，并把這些影響因素體現(xiàn)到折現(xiàn)率的確定中，反映評估風(fēng)險的大小。
二、收益現(xiàn)值法模型構(gòu)建及各參數(shù)的確定
�。ㄒ唬┦找娆F(xiàn)值法模型的構(gòu)建
收益現(xiàn)值是根據(jù)被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)未來預(yù)期獲利能力的大小，按照“以利索本”的思維，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將未來收益折成現(xiàn)值，并以此現(xiàn)值作為被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)獲利能力的依據(jù)進而求得其評估值。本文構(gòu)建的收益現(xiàn)值法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)模型如下：
其中：k為收益分成率，即轉(zhuǎn)讓方分享收益的比例，具體表現(xiàn)形式為轉(zhuǎn)讓費率、提成率、利潤分成率等，其他各參數(shù)的含義與上式同。
（二）模型中各參數(shù)的確定
從收益現(xiàn)值法的評估模型可知，該方法主要涉及以下參數(shù)的確定：①剩余經(jīng)濟壽命；②預(yù)期未來每年增加的收益額；③評估折現(xiàn)率；④收益分成率。
1.剩余經(jīng)濟壽命的確定
剩余經(jīng)濟壽命是指評估對象從評估之日起到喪失獲利能力時的時間長度，也就是被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)能夠為其所有者持續(xù)帶來預(yù)期收益的剩余年限，也稱剩余使用年限或收益期限。對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)剩余經(jīng)濟壽命的估算，可采用如下方法：
�。�1）法定年限法。對那些有法律保護期限或合同、協(xié)議中約定了使用年限的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，可根據(jù)法律規(guī)定或合同、協(xié)議約定的總有效年限扣除已使用年限和經(jīng)濟失效期來確定其剩余經(jīng)濟壽命。算式為：
剩余經(jīng)濟壽命=法定總有效年限-已使用年限—經(jīng)濟失效期
其中，當(dāng)法定剩余年限等于剩余經(jīng)濟壽命期限時，經(jīng)濟失效期為零。
�。�2）專家估計法。對于那些受農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)影響較大，更新周期較快的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，或者是無法定保護年限，需要根據(jù)被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的功能特點、使用范圍、市場競爭情況、技術(shù)進步速度、更新速度等進行科學(xué)預(yù)測，才能得出其剩余經(jīng)濟壽命年限的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，可通過聘請農(nóng)業(yè)領(lǐng)域有關(guān)方面的專家、學(xué)者、技術(shù)人員，依據(jù)他們的經(jīng)驗和判斷，來估計這些農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命期限。
2.未來預(yù)期收益額的確定
未來預(yù)期收益額的確定是影響收益現(xiàn)值法評估的一個重要因素，它的大小直接關(guān)系到被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價值的大小。在實際評估工作中要根據(jù)不同情形采用不同方法預(yù)測預(yù)期收益額。
�。�1）如果農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)能夠獨立于其他資產(chǎn)使用、對外投資或轉(zhuǎn)讓，可按如下公式來確定其超額收益：
農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的預(yù)期超額收益=[使用農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)后預(yù)計可實現(xiàn)的效益-未使用農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)時能實現(xiàn)的收益]×農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的收益分成率
其中，預(yù)期超額收益的預(yù)計應(yīng)建立在合理的基礎(chǔ)之上，要充分考慮農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)本身的技術(shù)先進性、農(nóng)業(yè)行業(yè)的競爭因素及市場供求狀況等。
�。�2）差額比較法。由于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)沒有特定的物質(zhì)實體，多數(shù)情況下，它只有與有形資產(chǎn)共同作用時才能發(fā)揮效益，在這種情況下，很難直接取得該項農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)在使用中所創(chuàng)造的超額收益，必須通過以下的方法進行折算：
方法一：在存在公開市場的條件下，可在市場上選擇不具有該項農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)而具有相同或類似產(chǎn)品品種、生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)能力的企業(yè)，通過比較兩者之間的未來預(yù)期收益，將其差額用適當(dāng)?shù)恼{(diào)整系數(shù)進行調(diào)整，將調(diào)整后的收益額作為被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)預(yù)期實現(xiàn)的超額收益。
農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的預(yù)期超額收益=α×擁有農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的企業(yè)未來預(yù)期收益－不具有該項農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的企業(yè)預(yù)期收益
其中，α為調(diào)整系數(shù)。
方法二：在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)不能獨立使用、轉(zhuǎn)讓、投資或不存在公開市場的情況下，可以將企業(yè)的未來收益總額減去所有有形資產(chǎn)以及所有其他可確指農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)后獲得的收益作為該項農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)預(yù)期實現(xiàn)的超額收益。表達式為：
農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的預(yù)期超額收益=農(nóng)業(yè)企業(yè)預(yù)期未來收益總額-農(nóng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總額-該項農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)×適當(dāng)?shù)耐顿Y報酬率
其他預(yù)測未來預(yù)期收益額的方法還有趨勢分析法、簡單平均法、銷售預(yù)測法等。
3.收益折現(xiàn)率的確定
折現(xiàn)率是采用收益現(xiàn)值法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)時使用的一個重要參數(shù)。選擇折現(xiàn)率時，要全面考慮通貨膨脹、銀行利率、國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展趨勢、評估對象的市場應(yīng)用前景等各種因素。折現(xiàn)率的選取通常有如下幾種方法：
�。�1）篩選法。篩選法是指從眾多的折現(xiàn)率種類當(dāng)中選擇一種最能體現(xiàn)評估對象特點且與收益口徑盡量保持一致的比率作為評估對象的折現(xiàn)率。實際評估當(dāng)中，應(yīng)用的折現(xiàn)率種類較多，如：銀行利率、無風(fēng)險利率、行業(yè)平均利潤率、行業(yè)平均收益率等。選取時必須考慮評估對象的現(xiàn)實約束條件，并盡量與預(yù)期收益選擇口徑保持一致。
（2）風(fēng)險報酬率法。該法是以無風(fēng)險利率加上風(fēng)險報酬率作為評估對象折現(xiàn)率的一種方法。無風(fēng)險利率的確定較容易，可根據(jù)資料分析直接獲得，通常以政府債券利率作為無風(fēng)險利率。風(fēng)險報酬率是指因承擔(dān)風(fēng)險而取得的超額收益與資產(chǎn)成本的比例。在所有的資產(chǎn)當(dāng)中，農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的風(fēng)險性最大，所以，農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的選擇一般要大于其他類型資產(chǎn)評估的折現(xiàn)率，估算公式如下：
評估折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
（3）加權(quán)平均法。該法是從資本成本角度出發(fā)，用加權(quán)平均成本確定折現(xiàn)率的一種方法。加權(quán)平均成本一般以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進行加權(quán)平均確定。計算公式為：
4.收益分成率的確定
收益分成率亦稱收益提成率，是指在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后的使用中產(chǎn)生的收益應(yīng)由轉(zhuǎn)讓方享有的提成份額。分成率的表現(xiàn)形式有多種，包括轉(zhuǎn)讓費率、利潤分成率、收入分成率、銷售利潤分成率等。其中，利潤分成率、收入分成率、銷售利潤分成率三者的關(guān)系如下所示：
收入分成率=利潤分成率×銷售利潤率
即：利潤分成率=收入分成率銷售利潤率
采用收益現(xiàn)值法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)能比較真實和準(zhǔn)確地反映評估對象本金化的價格，評估結(jié)果易為買賣雙方所接受。此外，收益現(xiàn)值法從資產(chǎn)經(jīng)營的根本目的出發(fā)，對評估對象的收益進行評估，符合資產(chǎn)評估的本質(zhì)要求。因此收益現(xiàn)值法作為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)三大評估方法之一，隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，已被越來越多的評估人員所采用，并將在今后的應(yīng)用中得以不斷補充和發(fā)展，從而日臻成熟和完善。
作者單位：河北農(nóng)業(yè)大學(xué)商學(xué)院
