浙江106家小額貸款公司的資本金總計(jì)達(dá)143億元，2009年以來，累計(jì)發(fā)放貸款705億元。其平均年利率達(dá)8%，資本收益率近6%。

　　2010年3月底，瑞豐小額貸款公司董事長潘獻(xiàn)勇忙著增資擴(kuò)股，公司原1億元的資本金增加至2億元。在股東們的全力支持下，他的計(jì)劃成功了。

　　“瑞豐自成立以來，已累計(jì)發(fā)放貸款7.5億元，平均年利率達(dá)6%。”說服股東支持增資，潘獻(xiàn)勇并未做太多工作，除了拿出瑞豐的業(yè)績外，他還帶了兩份政策參考資料。

　　其中一條是，中國人民銀行條法司司長周學(xué)東在出席中英非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款研討會時(shí)表示，修訂后的《貸款通則征求意見稿》已基本形成，央行正計(jì)劃會同有關(guān)部門取消對小額貸款公司貸款利率上限的規(guī)定。這一政策將提高小額貸款公司盈利能力。

　　據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，截至2009年12月31日，全國小額貸款公司總數(shù)已達(dá)1334家，各項(xiàng)貸款余額是766.41億元，占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款比重只有0.19%。

　　自2006年浙江小額貸款公司試點(diǎn)工作開展至今，小額貸款公司從夾縫中冒出了碧綠的新芽。浙江106家小額貸款公司的資本金總計(jì)達(dá)143億元，2009年以來，累計(jì)發(fā)放貸款705億元。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)浙江省金融辦小額貸款公司聯(lián)席會議得到的數(shù)據(jù)，其平均年利率達(dá)8%之多，資本收益率近6%；而浙江省工商局公布的監(jiān)管報(bào)告則稱，這一數(shù)字已經(jīng)達(dá)到年均貸款利率13.83%，資本收益率9%-11%.

　　無論是哪一個(gè)數(shù)字，都說明浙江省小額貸款公司試點(diǎn)工作在全省范圍內(nèi)獲得初步成效。而隨著“四倍利率上限取消”的預(yù)期以及“新36條”放寬民間資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的政策公布，小額貸款公司的前景變得越來越明朗，甚至延伸到了電子商務(wù)領(lǐng)域。4月8日，阿里巴巴小額貸款股份有限公司獲得了營業(yè)執(zhí)照。

　　有空間

　　小額貸款公司與村鎮(zhèn)銀行的境遇有鮮明的反差。2009年9月份，小額貸款公司在浙江甫一試點(diǎn)即面臨質(zhì)疑：稅賦重、業(yè)務(wù)范圍狹窄、運(yùn)營成本高企、盈利堪憂；而村鎮(zhèn)銀行則被寄予了更多的關(guān)注。但數(shù)據(jù)顯示，小額貸款公司活得更加滋潤。今年年初，民間資本豐沛的溫州，再次掀起開辦小額貸款公司的熱浪。

　　“為什么要組建，因?yàn)槟苜嶅X！”正在籌建中的瑞立小額貸款公司發(fā)起人瑞立集團(tuán)董事長張曉平對《浙商》記者說，瑞安第一家成立的華峰小額貸款公司的盈利樂觀。

　　由華峰集團(tuán)作為主發(fā)起人的華峰小額貸款公司，資本金達(dá)6億元，自成立以來，該公司累積發(fā)放貸款量超20億元，資本收益率達(dá)到8%以上，是浙江小額貸款公司試點(diǎn)中的佼佼者。

　　事實(shí)上，經(jīng)過一年來的試水，浙江的小額貸款公司也漸漸明晰了自己的方向，尋找到了有別于銀行和其他金融業(yè)態(tài)市場的經(jīng)營模式。目前小額貸款機(jī)構(gòu)可以分成兩類：一類以市民和個(gè)體工商業(yè)者為主要貸款對象的“城市”小額貸款機(jī)構(gòu)；另一類則結(jié)合“三農(nóng)”主攻農(nóng)村金融市場。

　　潘獻(xiàn)勇向《浙商》記者介紹著他們的主要客戶群：微型企業(yè)。嚴(yán)格來講，他口中的微型企業(yè)并不是真正的企業(yè)，而是加工車間。在泵閥之鄉(xiāng)永嘉縣，生存著數(shù)量頗巨的作坊式小企業(yè)，他們是當(dāng)?shù)卮笃髽I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的散兵團(tuán)。

　　潘獻(xiàn)勇說：“由于缺少廠房、品牌，這些加工車間得不到銀行貸款，就成了瑞豐潛在的優(yōu)質(zhì)客戶。我們只需要取得下訂單企業(yè)的認(rèn)可就可發(fā)貸款。”

　　很快，潘獻(xiàn)勇發(fā)現(xiàn)有人開始挖他的墻腳了。今年年初，距離瑞豐千米之外的科信小額貸款公司開業(yè)，后者的主發(fā)起人大眾閥門是當(dāng)?shù)乇瞄y領(lǐng)域的龍頭之一，手中握有豐富的資源。

　　但是，潘獻(xiàn)勇同樣意識到，哪里有賺錢的機(jī)會，哪里就會有競爭者。他試著去適應(yīng)科信小額貸款公司帶來的挑戰(zhàn)。

　　與永嘉相距約400公里的嘉興海寧，這里曾誕生了浙江第一家小額貸款公司海寧宏達(dá)貸款公司。與前述幾家小額貸款公司不同，海寧宏達(dá)更看重的是農(nóng)村市場，其支持發(fā)放三農(nóng)貸款超過15億元，其中七成以上的貸款額在100萬元以下。

　　值得一提的是，浙江106家小額貸款公司有很好的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

　　去年一年，浙江總計(jì)累計(jì)貸款發(fā)放49713 筆，近半數(shù)貸款周期限在一個(gè)月之內(nèi)，90%以上的小額貸款公司貸款逾期率為0%，不良貸款為零，年終無逾期貸款和欠息。

　　“雙刃劍”

　　當(dāng)然，并不是所有的數(shù)據(jù)都讓人感到樂觀。采訪中，某小額貸款公司的負(fù)責(zé)人給《浙商》記者算了一筆賬：2000萬元注冊資本金，按全年90%的使用率，月利率按當(dāng)前貸款基準(zhǔn)利率的4倍即17.7%計(jì)算，全年利息收入為382.32萬元。按照5%的營業(yè)稅、1.5%的城建稅、3%的教育稅附加、25%的所得稅繳納稅費(fèi)，稅費(fèi)共計(jì)約為122.82萬元，占到了全部利息收入的32.12%。按有關(guān)規(guī)定，計(jì)提貸款余額的1%作為一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金18萬元計(jì)入成本，扣除所得稅，實(shí)際為13.5萬元；如形成不良貸款還應(yīng)計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備。實(shí)際稅后利潤為246萬元，這還不包括房租、營業(yè)費(fèi)用、管理成本等。這位負(fù)責(zé)人說，這意味著，開辦小額貸款公司的利潤率水平和想象中有很大差距。

　　目前，修訂后的《貸款通則（征求意見稿）》已基本形成，央行正計(jì)劃會同有關(guān)部門取消對小額貸款公司貸款利率上限的規(guī)定。業(yè)內(nèi)很大一部分人士認(rèn)為，從貸款機(jī)構(gòu)的社會功能上講，小額貸款機(jī)構(gòu)和民間貸款組織不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)底層百姓救濟(jì)的責(zé)任，因此他們主張利率完全市場化。

　　浙江一位不愿透露姓名的小額貸款公司董事長告訴記者，其公司注冊資本金是8000萬元，成立半年來，他只貸給行業(yè)內(nèi)急需大額資金的同行，貸款期限最長不會超過半年，月息一般是6%到8%，求貸者還排隊(duì)等候。該董事長說，額度大、期限短、月息高，這基本上是行業(yè)內(nèi)的潛規(guī)則。如果按照人民銀行的文件要求去做，早就關(guān)門了。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，相比商業(yè)銀行，小額貸款公司經(jīng)營的產(chǎn)品具備更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也符合市場原則。“一些大銀行的小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)都達(dá)到很可觀的年息，他們還要求抵押和擔(dān)保。我們承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對更大，打破利率上限對我們而言是有益的。”一家小額貸款公司人士說。

　　但是，利率也有可能是把雙刃劍。“利率上限取消與否意義不大。”潘獻(xiàn)勇說，“從實(shí)踐看，幾乎所有的借款人都會自我衡量財(cái)務(wù)成本，核算利息。如果他認(rèn)為合算就接受，如果不合算就不借款。如果利率上浮，那么風(fēng)險(xiǎn)肯定也將增加，如果出現(xiàn)壞賬，將得不償失。我想，最主要的還是小額貸款公司要更好地發(fā)展，要從融資渠道、業(yè)務(wù)范圍等方面去尋找突破。”

　　事實(shí)上，小額貸款公司還有更多的誘人之處，“小額貸款公司做票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、國有商業(yè)銀行的委托信貸等業(yè)務(wù)正在變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，這將成為公司主要的利潤來源。”潘獻(xiàn)勇透露，溫州市政府日前已經(jīng)下發(fā)了相關(guān)文件，該意見不僅在小額貸款公司的財(cái)稅政策扶持上有所加強(qiáng)，在小額貸款公司的融資渠道、業(yè)務(wù)范圍等方面均有放寬。

　　鬧“錢荒”

　　盡管許多小額貸款公司沐浴在春風(fēng)里，但是“只貸不存”的緊箍咒仍然讓許多小額貸款公司觸碰到成長的天花板。 樂清市正泰小額貸款公司曾遇到了就差錢的尷尬。該公司總經(jīng)理劉陽說，開業(yè)不久就鬧“錢荒”了，今年3月拿到銀行1億元授信，又在一個(gè)月內(nèi)貸光了。現(xiàn)在還有五六個(gè)大客戶等著貸款，只能等回籠資金了。

　　2009年12月開業(yè)、注冊資本金1億元的平陽恒信小額貸款公司，截至今年1月底已辦理發(fā)放貸款236筆，放貸金額達(dá)2.06億元，賬上的錢已經(jīng)所剩無幾了。

　　“這就像一個(gè)水池，只能放水，卻不能往里注水。”溫州鹿城捷信小額貸款公司總經(jīng)理符加嶸說，從其他金融機(jī)構(gòu)融資也不能超過自有資金的50%，沒有良好的運(yùn)營能力，生存就會比較困難。中國人民銀行研究局金融市場處處長庾力透露，盡管目前政策已允許小額貸款公司向不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資，但截至2009年12月末，全國小額貸款公司從商業(yè)銀行融入資金余額僅為63.2億元，僅占全部資金來源的6.71%。

　　浙江省工商局局長鄭宇民說，有六成小額貸款公司曾有過“無米下鍋”的窘境。

　　“小額貸款公司‘存貸合一’業(yè)務(wù)應(yīng)該盡快放開。”宏達(dá)小額貸款公司總經(jīng)理沈向晟建議，鑒于中小企業(yè)巨大的融資需求，浙江應(yīng)試點(diǎn)小額貸款公司“存貸合一”，并放寬“從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金余額不得超過資本凈額的50%”等限制。

　　但也有專家認(rèn)為，目前的主要問題不在于是否允許小額貸款公司融入資金和融入多少資金，而是有沒有機(jī)構(gòu)愿意向這些公司發(fā)放貸款。

　　《浙商》記者亦從相關(guān)渠道了解到，目前小額貸款公司均被允許從銀行拆入資本金50%的資金用于放貸，但實(shí)際上并沒有銀行愿意給這些公司提供資金。

　　“我們之前同一家銀行談好了一個(gè)億的授信，但是后來他們又反悔了。”蒼南聯(lián)信小額貸款公司負(fù)責(zé)人表示，主要的原因是風(fēng)險(xiǎn)問題，因?yàn)樾☆~貸款公司資金量少，整個(gè)公司盈利狀況受單筆業(yè)務(wù)波動(dòng)影響比較大，整體的財(cái)務(wù)狀況很難談得上穩(wěn)健。而商業(yè)銀行資金需要達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，因此這些公司基本上很難從銀行獲得融資。

　　另外，小額貸款公司的出路問題仍然未明。央行和銀監(jiān)會去年5月下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》明確提出，小額貸款公司可在股東自愿的基礎(chǔ)上改造為村鎮(zhèn)銀行；這也是當(dāng)初眾多民企爭搶小額貸款公司牌照的主要?jiǎng)訖C(jī)。但依照《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第25條規(guī)定，“村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”，即使小額貸款公司可轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，作為主發(fā)起人的民營企業(yè)必須放棄部分股權(quán)。

　　正泰小額貸款公司發(fā)起人、正泰集團(tuán)董事長南存輝就此建議，銀監(jiān)會應(yīng)允許小額貸款公司在轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行時(shí)維持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)基本不變，商業(yè)銀行可以參股，但不一定為最大股東。“這樣既有利于民營資本積極參與農(nóng)村金融改革，又從真正意義上規(guī)范民間融資、打擊非法融資”。但是，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈近日公開表示，國家推出小額貸款公司試點(diǎn)，目的是培養(yǎng)貸款零售商，并不是想為這些人進(jìn)入銀行業(yè)搭臺階。

　　很顯然，小額貸款公司面臨的道路仍很漫長。