就在人們?yōu)樾庞每ㄎ�機(jī)從美國(guó)向歐洲的蔓延擔(dān)憂不已之時(shí)，他們卻發(fā)現(xiàn)，同樣的危機(jī)卻在大西洋兩岸顯現(xiàn)出不同的發(fā)展趨勢(shì)。

　　美國(guó)多個(gè)主要信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)的月度違約率出現(xiàn)了2009年以來(lái)的首度回落，整體違約率增幅也正在收窄；國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和穆迪投資者服務(wù)公司卻幾乎同時(shí)警告已升至高水平的歐洲信用卡違約率將在未來(lái)一年內(nèi)繼續(xù)上升。在此背景下，仍未在個(gè)人信貸領(lǐng)域看到曙光的歐洲銀行業(yè)，不得不采取各種手段來(lái)增加流動(dòng)性和借貸獲利效率，包括繼續(xù)實(shí)行惜貸措施，這可能導(dǎo)致信用卡危機(jī)“回傳”實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而拖累歐元區(qū)的復(fù)蘇進(jìn)程。

　　美消費(fèi)者信用惡化速度放緩

　　作為本次全球金融危機(jī)肇始區(qū)域和全球信用卡消費(fèi)程度最高的國(guó)家，美國(guó)的信用卡違約率攀高幾乎不可避免。權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司7月下旬發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)，由于失業(yè)率繼續(xù)攀升，美國(guó)6月的信用卡違約率由上個(gè)月的10.62%進(jìn)一步上升至10.76%，再創(chuàng)歷史新高。該報(bào)告預(yù)測(cè)，美國(guó)信用卡違約率將在2010年中期達(dá)到12%至13%的峰值水平，隨后該國(guó)的信用卡行業(yè)將逐步復(fù)蘇。

　　事實(shí)上，就美國(guó)各大信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)而言，這樣的復(fù)蘇進(jìn)程可能即將啟動(dòng)。今年7月，美國(guó)發(fā)卡量最大的美國(guó)運(yùn)通公司表示，該公司6月違約率自5月的10%微降至9.9%，為一年來(lái)首次月環(huán)比下降。該公司稱(chēng)，其第二季度違約率由前一季度的8.5%升至10%，低于10.5%至11.0%的預(yù)期區(qū)間。而作為該公司衡量未來(lái)違約趨勢(shì)指標(biāo)的逾期欠款30天以上賬戶的數(shù)目在6月有所減少，美國(guó)運(yùn)通據(jù)此認(rèn)為，該公司“今年下半年業(yè)務(wù)將有所改善”。

　　維薩卡發(fā)卡量最大的機(jī)構(gòu)——摩根大通在一份報(bào)告中稱(chēng)，6月違約率自5月的8.36%降至8.04%，而Discover金融服務(wù)公司在6月的違約率則自8.91%降至8.75%，這也是上述兩家公司去年10月以來(lái)首次出現(xiàn)違約率下降。此外，萬(wàn)事達(dá)卡發(fā)行量最大的機(jī)構(gòu)花旗集團(tuán)6月違約率與上月的10.5%持平，而第一資本投資國(guó)際公司的信用卡違約率自9.41%升至9.73%，幅度小于預(yù)期水平。對(duì)此，分析師薩尼葉·沙克拉尼認(rèn)為，盡管失業(yè)率上升，且房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)向下調(diào)整，但美國(guó)消費(fèi)者信用狀況的惡化速度并沒(méi)有擔(dān)心的那么快。

　　美國(guó)媒體則指出，相對(duì)于消費(fèi)者信用惡化速度的放緩，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)目前呈現(xiàn)出的穩(wěn)定資產(chǎn)狀況更加重要。對(duì)此，美國(guó)聯(lián)邦政府功不可沒(méi)。此外，金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定資產(chǎn)狀況還得益于企業(yè)賬戶領(lǐng)域的違約逐漸集中于小企業(yè)賬戶，美國(guó)信用卡公司Advanta在連續(xù)三個(gè)季度蒙受虧損后關(guān)閉了近100萬(wàn)個(gè)小企業(yè)賬戶，就是對(duì)此最好的證明。在這種情況下，信用卡違約損失的規(guī)模，就會(huì)在違約率依然高企的情況下處于可控的狀態(tài)。

　　英違約率明年或上漲

　　相比之下，大西洋彼岸的歐洲，其信用卡違約率則正在“追趕”美國(guó)。IMF預(yù)計(jì)，在該區(qū)域目前的2.467萬(wàn)億美元消費(fèi)者債務(wù)中，將有7%最終無(wú)法收回。英國(guó)是歐洲使用信用卡消費(fèi)人數(shù)最多的國(guó)家，其壞賬數(shù)量占據(jù)歐洲頭籌，這對(duì)于英國(guó)來(lái)說(shuō)情況更加不容樂(lè)觀，其信用卡違約率未來(lái)或可出現(xiàn)令人措手不及的爆炸式增長(zhǎng)。

　　穆迪公司7月30日發(fā)布的最新英國(guó)信用卡資產(chǎn)支持證券報(bào)告稱(chēng)，過(guò)去一年中，英國(guó)總體信用卡違約率指數(shù)上升了46.5%，自2001年該指數(shù)推出以來(lái)，首次突破10%的升幅關(guān)口。穆迪公司旗下的Economy.com預(yù)計(jì)，2010年第一季度英國(guó)失業(yè)率將可能達(dá)到9.55%的峰值；穆迪預(yù)計(jì)，過(guò)去一年上述暴漲趨勢(shì)還將在整個(gè)2010年持續(xù)下去。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授卜若柏認(rèn)為，兩大因素的共同作用使得英國(guó)成為歐洲信用卡違約的“重災(zāi)區(qū)”。首先，與歐洲大陸國(guó)家相比，英國(guó)與美國(guó)之間存在著更為緊密的文化和地理聯(lián)系，因此英國(guó)才會(huì)成為歐洲信用卡消費(fèi)者最多的國(guó)家而給信用卡危機(jī)留下了巨大的蔓延空間；其次，英國(guó)是歐洲國(guó)家中大力發(fā)展房地產(chǎn)行業(yè)并開(kāi)展高杠桿抵押衍生品業(yè)務(wù)的典型代表，鑒于本次全球金融危機(jī)起源于相關(guān)行業(yè)，英國(guó)消費(fèi)者們支付能力的持續(xù)低下也成為一種必然。

　　對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)受創(chuàng)削弱消費(fèi)者支付能力的判斷，8月3日出爐的一系列數(shù)據(jù)做出了積極回應(yīng)。來(lái)自歐洲汽車(chē)行業(yè)的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，歐洲的法國(guó)、德國(guó)和意大利等國(guó)的汽車(chē)銷(xiāo)售量均出現(xiàn)回升勢(shì)頭，而本國(guó)房地產(chǎn)業(yè)在金融危機(jī)中遭遇毀滅性打擊的西班牙，其汽車(chē)銷(xiāo)量則仍然持續(xù)了此前的下滑趨勢(shì)。

　　英銀行業(yè)“苦求”資金流

　　英國(guó)破產(chǎn)人數(shù)的增加也是該國(guó)信用卡違約率未來(lái)持續(xù)上揚(yáng)的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，2009年第一季度英國(guó)全國(guó)的破產(chǎn)人數(shù)已達(dá)到29744人，而這個(gè)數(shù)字在第二季度還將有所增長(zhǎng)。西方媒體指出，上述數(shù)據(jù)也許會(huì)最終使得英國(guó)處于同美國(guó)一樣的奇怪狀態(tài)：信用卡違約率高于失業(yè)率。此前，信用卡違約率高出失業(yè)率很多的情況只出現(xiàn)過(guò)一次。在2005年，申請(qǐng)破產(chǎn)程序相對(duì)簡(jiǎn)單，英國(guó)的很多負(fù)債消費(fèi)者宣布破產(chǎn)，并對(duì)信用卡債務(wù)進(jìn)行了資產(chǎn)減記。

　　為防止4年前的景況重現(xiàn)，英國(guó)銀行業(yè)采取了比其他同行更加謹(jǐn)慎的防范措施。巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行、蘇格蘭哈里法克斯銀行及匯豐銀行等英國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)紛紛提高貸款標(biāo)準(zhǔn)，希望減少貸款數(shù)量并只借給那些擁有良好信貸記錄的消費(fèi)者。

　　然而，上述做法遭到了英國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融界人士的廣泛批評(píng)。批評(píng)者認(rèn)為，惜貸措施會(huì)造成市場(chǎng)上資金短缺狀態(tài)的持續(xù)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程產(chǎn)生拖累效應(yīng)。無(wú)奈之下，部分英國(guó)金融機(jī)構(gòu)采取了另外多項(xiàng)措施來(lái)增加流動(dòng)性和借貸獲利效率，以增強(qiáng)自身抵御危機(jī)的能力。

　　為了達(dá)到上述目的，部分英國(guó)金融機(jī)構(gòu)目前在接受高信用等級(jí)客戶的新卡開(kāi)辦申請(qǐng)時(shí)，一般都會(huì)以“您的信用級(jí)別不夠好”為由予以拒絕，只有當(dāng)客戶通過(guò)查詢(xún)程序證明了自身的高信用等級(jí)后，才會(huì)進(jìn)行辦理。這一做法表明英國(guó)銀行業(yè)希望提高其貸款獲利效率，因而并不愿意將資金出借給那些堅(jiān)持每月全額還款的客戶。即使在客戶證明了自己擁有高信用等級(jí)后不得不出借資金，至少也能收取信用等級(jí)查詢(xún)的高昂費(fèi)用。不過(guò)，這樣的小伎倆根本無(wú)法解決英國(guó)銀行業(yè)目前的難題。