中國人民銀行8月25日發(fā)布《中國人民銀行2008年年報》。報告在展望2009年宏觀經(jīng)濟時指出，隨著一系列保增長、擴內需、調結構政策措施的落實，國內經(jīng)濟將逐步企穩(wěn)復蘇。伴隨經(jīng)濟周期的起伏變化，貨幣因素終究會帶動物價發(fā)生順周期變化。下半年隨著經(jīng)濟逐步回升特別是投資增長的加快，投資品價格上漲將帶動物價總水平逐步企穩(wěn)。

　　央行年報指出，國內經(jīng)濟逐步企穩(wěn)復蘇基于三個原因：一是新開工項目建設大量增加將推動投資增速進一步加快。預計全年全社會名義和實際投資增速將超過2008年，成為拉動經(jīng)濟增長的重要力量。二是政府實施的一系列減稅、增支以及擴大就業(yè)、提高糧食收購價格等改善民生措施對穩(wěn)定消費將產(chǎn)生積極影響。三是我國內需潛力巨大而儲蓄率較高，宏觀調控具有較大的回旋余地�？傮w看，只要政策措施得當和落實及時有力，全年經(jīng)濟有望實現(xiàn)8%左右增長目標。

　　年報稱，從物價走勢看，受經(jīng)濟增長下行、產(chǎn)能過剩等因素影響，短期內價格下行壓力仍然存在，但也應看到，伴隨經(jīng)濟周期的起伏變化，貨幣因素終究會帶動物價發(fā)生順周期變化，當前一方面保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長要求較多增加貨幣供給，另一方面如果貨幣環(huán)境過度放松，又可能在下一個經(jīng)濟上行周期中增大物價上漲風險。總體看，下半年隨著經(jīng)濟逐步回升特別是投資增長的加快，投資品價格上漲將帶動物價總水平逐步企穩(wěn)。

　　央行強調，在著力擴大需求的同時，將加大結構調整力度，增加教育、醫(yī)療、社保等薄弱環(huán)節(jié)和公共服務領域的支出和改革力度，著力擴大消費特別是居民消費，保持農業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，加快推動重點產(chǎn)業(yè)調整振興，采取多種措施扶持中小企業(yè)發(fā)展和促進就業(yè)，改革資源要素價格機制，促進結構優(yōu)化和經(jīng)濟發(fā)展方式轉變。

　　展望2009年貨幣政策，央行表示，將保持銀行體系流動性合理充裕，促進貨幣信貸總量適度增長，以M2增長17%左右作為全年貨幣供應總量目標；引導金融機構優(yōu)化信貸資金投向；穩(wěn)步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革；繼續(xù)深化外匯管理改革；大力發(fā)展直接融資。

　　市場人士表示，這份央行年報的制作日期應在數(shù)月之前，因而并不一定代表央行的當前態(tài)度。央行行長周小川在年報中《行長致辭》欄的簽署日期為2009年4月18日。