1. 能源、電力增速加快

　　隨著宏觀數(shù)據(jù)的公布，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期日漸強(qiáng)烈。作為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前瞻性指標(biāo)，發(fā)電量和能源生產(chǎn)速度加快，從一個(gè)側(cè)面反映出宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖，也昭示著相應(yīng)的能源、石化板塊投資機(jī)會(huì)。而繼6月份的正增長之后，7月份全國發(fā)電量持續(xù)了正增長的勢(shì)頭，電力板塊的投資機(jī)會(huì)不可小覷。

　　我們認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，尤其是工業(yè)生產(chǎn)的逐漸恢復(fù)，是發(fā)電量繼續(xù)回暖的直接原因，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下應(yīng)該積極配置電力板塊。

　　2. 鐵路首次實(shí)現(xiàn)正增長

　　以鐵路為代表的交通運(yùn)輸板塊是國民經(jīng)濟(jì)的命脈所在，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的第二大受益板塊當(dāng)屬鐵路板塊。中國鐵道部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年7月份，全國鐵路貨運(yùn)量今年首次出現(xiàn)反彈，超過去年同期，運(yùn)量恢復(fù)正常水平，這是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信號(hào)，也將帶來相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。我們注意到，下半年為鐵路建設(shè)主要施工期。其預(yù)計(jì)，2009年下半年的鐵路基建投資額將超過3000億。今年的鐵路投資計(jì)劃是6000億，明年會(huì)更多。支撐這些巨額投資的是大量新開工鐵路項(xiàng)目，將給相關(guān)上市公司如中國鐵建等帶來一定機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。

　　3. 海運(yùn)、外貿(mào)板塊：有望出現(xiàn)拐點(diǎn)機(jī)會(huì)

　　作為“三駕馬車”當(dāng)中不可或缺的進(jìn)出口而言，在金融危機(jī)當(dāng)中調(diào)整幅度較深，但由于美國經(jīng)濟(jì)的逐步見底，我國出口見底回升態(tài)勢(shì)正在悄然形成，外貿(mào)、海運(yùn)板塊有望出現(xiàn)拐點(diǎn)機(jī)會(huì)。一般而言，航運(yùn)市場(chǎng)觸底的標(biāo)志有4條，即運(yùn)價(jià)接近營運(yùn)成本、銀行不愿貸款、極少的新船合同、興旺的拆船市場(chǎng)。依此判斷，目前航運(yùn)市場(chǎng)確實(shí)已在谷底階段，建議關(guān)注中海發(fā)展、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋等航運(yùn)類上市公司。

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