券商陸續(xù)發(fā)表匯控上半年的盈利預(yù)測(cè)，高盛和法國(guó)巴黎銀行分別估計(jì)，上半年可賺30.22億美元和37億美元�！杜聿�》的統(tǒng)計(jì)則顯示，市場(chǎng)預(yù)測(cè)的平均數(shù)為25.9億美元。雖然較去年同期倒退52%至66%，但總算扭虧為盈。不過(guò)外電引述嘉誠(chéng)證券報(bào)告，有傳聞指匯控吁券商調(diào)低盈利預(yù)測(cè)的水平，拖累股價(jià)昨于下午3時(shí)后急插，一度跌近3%至69.75元，收市報(bào)70.2元，跌2%。在倫敦股市，仍然低見(jiàn)69元左右。匯控發(fā)言人否認(rèn)吁券商調(diào)低預(yù)測(cè)的傳聞。

　　股價(jià)昨午3時(shí)急跌 收?qǐng)?bào)70.2元

　　話雖如此，匯控早前表示，供股期間錄得47億美元會(huì)計(jì)上的損失。根據(jù)《彭博》，市場(chǎng)預(yù)測(cè)匯控全年盈利平均也不過(guò)60億美元。而接近匯控消息人士證實(shí)，有關(guān)損失將悉數(shù)于上半年入帳。即使以市場(chǎng)預(yù)測(cè)盈利的上限，如高盛的37億美元計(jì)，上半年將錄得起碼10億美元(約78億港元)的虧損，亦是繼去年下半年，匯控首次破天荒錄得半年度虧損后，再次錄得半年度虧損。

　　但值得注意的是，這僅是“賬面”上的虧損，對(duì)集團(tuán)實(shí)際財(cái)務(wù)能力，如股東資本及資本充足比率，毫無(wú)影響。此話何解？

　　供股期股價(jià)上升 當(dāng)作賬面損失

　　一切緣自匯控在3月進(jìn)行12供5的供股行動(dòng)，集資1381億元。集團(tuán)于5月11日發(fā)出的中期管理層報(bào)告中披露，在《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》(IFRS)下，供股被視為一項(xiàng)衍生工具，主要因?yàn)閰R控供股集資的貨幣(港元、英鎊)與財(cái)務(wù)報(bào)告使用的貨幣(美元)不同，而在3月20日至4月3日供股期間，匯控股價(jià)顯著上升。當(dāng)時(shí)股價(jià)的漲幅，被視為負(fù)債項(xiàng)目上的損失，故在損益表上構(gòu)成47億美元賬面損失。但匯控強(qiáng)調(diào)，該損失對(duì)股東資本、資本充足比率等，絲毫無(wú)損。事實(shí)上，供股期間，匯控股價(jià)顯著波動(dòng)，曾由約30元的逾10年低位，回升至4月3日的49.45元。

　　有歐資大行分析員指出，由于該損失僅屬會(huì)計(jì)帳目上的數(shù)字，“投資者都是關(guān)心其實(shí)際資本充足率、北美業(yè)務(wù)、亞洲新興市場(chǎng)的成績(jī)等，到公布業(yè)績(jī)時(shí)應(yīng)該(與實(shí)際業(yè)績(jī))分開(kāi)來(lái)看。”