【摘要】同美國等西方發(fā)達(dá)國家一樣,綜合化經(jīng)營也是我國銀行業(yè)發(fā)展和改革的必然趨勢。我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的現(xiàn)狀是喜憂參半:一方面,雖然我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營起步較晚,但發(fā)展的腳步卻越來越快;另一方面,與發(fā)達(dá)國家相比,我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營存在更多的問題。本文將從我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的發(fā)展現(xiàn)狀入手,結(jié)合我國金融業(yè)的實(shí)際情況,找出最合適的經(jīng)營模式,分析存在的問題并制定相應(yīng)的對策。

　　【關(guān)鍵詞】中國商業(yè)銀行 綜合化經(jīng)營 經(jīng)營模式 問題及對策

　　【Abstract】Just like the U.S. and the other developed countries, comprehensive operation for commercial banks is also an irreversible trend in China. The status quo of comprehensive operation for Chinese Commercial Banks is a two-side situation: on the one hand, although comprehensive operation for Chinese commercial banks starts recently, it develops very fast; nevertheless, on the other hand, compared with commercial banks in developed countries, Chinese commercial banks have more problems. This essay will first introduce the status quo, then find the best mode for comprehensive operation under Chinese financial system and finally, analyze the problems and make some solutions.

　　【Key words】Chinese Commercial Banks; Comprehensive operation; Status quo; Problems and solutions

　　1 我國的商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的現(xiàn)狀

　　1.1 我國商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的最新情況

　　首先來看中國四大上市國有商業(yè)銀行工行、中行、建行和交行2009年3季度的凈利息收入和手續(xù)費(fèi)及傭金收入情況:

　　2009年前三季度,中行實(shí)現(xiàn)凈利息收入1,156.1億元,同比下降5.43%;手續(xù)費(fèi)及傭金收支凈額為345.13億元,同比增長8.39%;工行凈利息凈收入1,782.49億元,同比下降9.42%;手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入410.61億元,同比增長18.73%;建行凈利息收入1,555.80億元,較上年同期下降7.49%;手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入357.63億元,同比增長20.94%;交行實(shí)現(xiàn)利息凈收入470.68億元,同比下降6.07%;實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入85.33億元,同比增長25.23%。

　　從以上數(shù)據(jù)可以看出,2009年前三季度,四大上市國有商業(yè)銀行凈利息收入小幅度下降的同時,手續(xù)費(fèi)及傭金收入?yún)s大幅增加。這說明2009年我國商業(yè)銀行在凈利差大幅下降的情況下,從傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向理財、投資基金等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù),綜合化經(jīng)營的步伐正在加快。

　　1.2 我國商業(yè)銀行進(jìn)行綜合化經(jīng)營的歷程

　　我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營起步較晚。直到90年代中期,中國建設(shè)銀行與美國四大投資銀行之一的摩根斯坦利合資成立了中國第一家真正意義上從事投資銀行業(yè)務(wù)的金融公司——中國國際金融有限公司,標(biāo)志著中國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的開端。2001年,中國人民銀行發(fā)布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,進(jìn)一步確認(rèn)了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營是我國銀行業(yè)未來發(fā)展的趨勢之一。2002年底,集中了中信銀行、中信證券、中信嘉華銀行和新誠保險的“中信控股公司”正式掛牌成立,是我國成立的第一家金融控股公司。2004年,中國光大銀行成為了國內(nèi)第一家獲得開辦理財業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。2005年初,中國人民銀行、中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會共同發(fā)布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》。該《辦法》允許商業(yè)銀行直接投資設(shè)立基金公司,是我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營歷程中的又一個里程碑。隨后,交通銀行又先后設(shè)立了交銀施羅德基金管理公司和交銀租賃有限公司,進(jìn)一步推動了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的發(fā)展。

　　2 我國商業(yè)銀行進(jìn)行綜合化經(jīng)營的最優(yōu)模式選擇

　　綜觀全球的銀行業(yè),存在著以下幾種綜合化經(jīng)營的方式:

　　第一,德國的全能銀行模式,即銀行通過設(shè)置多個部門,每個部門分別經(jīng)營銀行、證券、保險、投資和信托業(yè)務(wù),如德意志銀行;第二,大型的銀行收購其他金融機(jī)構(gòu)成為其子公司,建立金融控股公司,如美國的花旗集團(tuán);第三,商業(yè)銀行直接設(shè)立非銀行金融機(jī)構(gòu)或金融公司,如交通銀行成立交銀施羅德基金管理有限公司成立和交銀金融租賃有限公司。

　　由于我國金融業(yè)正處于由分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向綜合化經(jīng)營的過渡階段,那么以商業(yè)銀行收購其他金融機(jī)構(gòu)成為其子公司并建立金融控股公司應(yīng)該是最佳的經(jīng)營模式。原因有以下幾點(diǎn):第一,與非銀行金融機(jī)構(gòu)相比,商業(yè)銀行有較多的資本和客戶,能為子公司提供更多的資源;第二,通過組建金融控股公司,商業(yè)銀行能加強(qiáng)與其他子公司的戰(zhàn)略合作,增加金融控股公司的協(xié)同優(yōu)勢;第三,在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi),我國還不能形成完善的綜合化經(jīng)營的法律和監(jiān)管體系;在法律和監(jiān)管體系不完備的情況下,金融控股公司的經(jīng)營風(fēng)險相對較小。

　　3 我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營存在的問題

　　3.1 商業(yè)銀行實(shí)行綜合化經(jīng)營的金融法律法規(guī)體系尚不夠完善

　　長期以來,我國金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營制度。在此制度之下,以《證券法》、《商業(yè)銀行法》和《保險法》等為代表的金融業(yè)分業(yè)法律體系框架逐漸形成。但由于我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營起步較晚,我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還沒有制定出一個適用于金融控股公司的法律。同時,當(dāng)前金融各分業(yè)的法律的部分條款表達(dá)不清,給綜合化經(jīng)營在實(shí)際操作過程中帶來諸多困難。

　　3.2 現(xiàn)有金融監(jiān)管模式不利于商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營

　　在金融業(yè)分業(yè)制度下,我國先后設(shè)立了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會,分別對各自分行業(yè)的個人和機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和管理。 然而,現(xiàn)有的金融監(jiān)管模式不利于商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的發(fā)展,是因?yàn)?(1)缺乏一個能對金融控股公司進(jìn)行經(jīng)�；�、系統(tǒng)化監(jiān)管的機(jī)構(gòu);(2)在監(jiān)管金融控股公司時,各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)不明確,導(dǎo)致金融控股公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險無人管理。

　　3.3 金融市場尚不完善,金融創(chuàng)新程度不夠

　　同成熟市場相比,我國的金融市場尚不完善,例如,2006-2008年股市“過山車”般的表現(xiàn)以及2005年股權(quán)分置改革的后遺癥——“大小非”解禁和減持。另外,證券市場出現(xiàn)的“老鼠倉”、內(nèi)幕交易、散布虛假信息、歪曲證券價格,保險市場出現(xiàn)的道德風(fēng)險以及銀行業(yè)的信貸資金未完全流入經(jīng)濟(jì)實(shí)體等等,都說明我國金融市場的建設(shè)還有很多路要走。同時,我國金融創(chuàng)新程度也無法與發(fā)達(dá)國家相提并論,例如,我國商業(yè)銀行的凈利息收入與傭金及手續(xù)費(fèi)收入的比率比發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行高近一倍。這說明我國商業(yè)銀行投資渠道少,盈利主要靠傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)。此外,我國金融衍生物的種類較少,而且以商品期貨居多,反映了我國金融市場還有待進(jìn)一步創(chuàng)新。

　　3.4 部分金融控股公司的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制不健全

　　在我國,金融控股公司產(chǎn)生較晚,其法人治理結(jié)構(gòu)不如一般的公司完善,具體表現(xiàn)在以下幾方面:(1)金融控股公司的董事長和總經(jīng)理可能是同一個人,導(dǎo)致其董事會缺乏獨(dú)立性;(2)金融控股公司存在著股東與董事會、董事會與總經(jīng)理之間潛在的利益沖突;(3)金融控股公司控制的銀行、證券公司和保險公司之間發(fā)展不協(xié)調(diào),權(quán)利和職責(zé)可能相沖突。

　　金融控股公司內(nèi)部控制機(jī)制不健全表現(xiàn)在以下幾個方面:(1)金融控股公司的未披露兼并、收購、重組和關(guān)聯(lián)方交易的公司的重大事件或披露虛假信息;(2)金融控股公司的合并財務(wù)報表受到人為操縱;(3)金融控股公司董事會或高級管理層的道德風(fēng)險。

　　4 相應(yīng)的對策

　　4.1 修訂新的金融法律法規(guī)

　　當(dāng)前我國商業(yè)銀行正處在綜合化經(jīng)營的初期,除了不斷修訂和完善《證券法》、《商業(yè)銀行法》和《保險法》,還應(yīng)該盡快出臺對金融控股公司的有效監(jiān)管措施,適時推出《金融控股公司法》,從而掃清我國商業(yè)銀行走向綜合經(jīng)營的法律障礙。

　　4.2 調(diào)整現(xiàn)有的金融監(jiān)管模式

　　對于綜合化經(jīng)營而言,金融分業(yè)制度下的金融監(jiān)管模式已難以適用。通過調(diào)整現(xiàn)有的金融監(jiān)管模式,設(shè)立專門的監(jiān)管部門——金融控股公司委員會,與中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會一起,負(fù)責(zé)對金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管。其中,銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會可以對金融控股公司控制下的銀行、證券和保險公司進(jìn)行監(jiān)管,而金融控股公司委員會負(fù)責(zé)審批金融控股公司的籌建和退出、制定金融控股公司相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)控金融控股公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。這樣既能保證分業(yè)監(jiān)管,又能顧及對整個金融控股公司的監(jiān)管,是適合于我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營發(fā)展的監(jiān)管模式。

　　4.3 加快金融市場的建設(shè),逐步推進(jìn)金融創(chuàng)新

　　一方面,完善的金融市場是商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的”催化劑”。加快金融市場的建設(shè),就要教育市場投資者正確的投資理念,教育金融從業(yè)人員遵守職業(yè)道德,并嚴(yán)厲打擊有損金融市場形象、損害其他參與者利益的行為。有秩序的金融市場能夠提高商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的積極性。另一方面,逐步增加金融工具的種類和數(shù)量,并鼓勵商業(yè)銀行在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者積極參與對金融工具的投資,以拓寬銀行為主的金融控股公司的投資渠道。

　　4.4 不斷完善金融控股公司的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制

　　這是商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營成功的必要條件。作為商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的主要模式之一,金融控股公司首先應(yīng)保證董事會足夠的獨(dú)立性。在這點(diǎn)上,我國的金融控股公司可以借鑒美國:三分之二的董事與該金融控股公司沒有任何關(guān)系(包括雇傭關(guān)系和親屬關(guān)系),且董事長和總經(jīng)理通常不能由同一個人擔(dān)任。其次,要明確董事會、股東和管理層之間的權(quán)利和責(zé)任,并確保董事會和管理層能各盡其職,使得董事會和管理層與股東的目標(biāo)和利益相一致,從而能降低董事會與股東、股東與管理層之間的委托—代理成本。第三,要明確金融控股公司旗下的證券、保險和基金公司的權(quán)利和職責(zé),在增加它們之間的合作的基礎(chǔ)上,降低沖突的可能性。

　　同時,金融控股公司還要不斷完善內(nèi)部控制機(jī)制。第一,要確保金融控股公司及子公司重大信息披露的完整性、真實(shí)性和相關(guān)性;第二,要對金融控股公司及子公司的財務(wù)報表(包括季報和年報)經(jīng)外部的獨(dú)立審計(jì)師審計(jì),增加財務(wù)報表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性;第三,規(guī)范金融控股公司及子公司的高級管理層的任職行為,明確他們的職責(zé),且各子公司的高級管理者不能兼任。

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