【摘要】私人銀行業(yè)務是我國商業(yè)銀行開展金融服務的新領域,但是其發(fā)展面臨著產(chǎn)品創(chuàng)新的困境。信托行業(yè)在金融創(chuàng)新中有獨特優(yōu)勢,而且信托產(chǎn)品機制與私人銀行業(yè)務之間具有天然的契合性,這對于商業(yè)銀行拓展私人銀行業(yè)務,對于信托業(yè)實現(xiàn)較大的發(fā)展,是一個難得發(fā)展機遇。

　　【關鍵詞】銀信合作私人銀行業(yè)務金融創(chuàng)新

　　1 國內(nèi)私人業(yè)務的現(xiàn)狀和困境

　　隨著經(jīng)濟的發(fā)展,我國居民財富不斷積累,個人金融資產(chǎn)也持續(xù)增長。根據(jù)經(jīng)濟學家情報組織的數(shù)據(jù),2000年我國有6%的居民可支配收入超過3000美元,到2006年這個數(shù)字將會增長到40%;另外,波士頓咨詢公司的研究報告聲稱,我國0.1%的家庭擁有總投資凈資產(chǎn)的27%,中國的富裕家庭擁有6120億美元的投資資產(chǎn)。

　　在這種形勢下,2005年9月27日,美國國際集團旗下專門從事私人業(yè)務的瑞士友邦銀行上海代表處正式開業(yè),成為首家進入中國的國際私人銀行。2007年3月28日,中國銀行私人銀行部在北京、上海兩地開業(yè),外資銀行在私人銀行領域一統(tǒng)天下的局面就此被打破。

　　私人銀行業(yè)務完全以個人客戶需求為中心,而個人財物需求的基本屬性決定了其業(yè)務具有服務內(nèi)容廣泛性、個性化、私密性等特點,稱得上紛繁復雜。然而,由于我國私人銀行業(yè)務還處于剛起步階段,它們難以提供有效的及時地服務,難以滿足國內(nèi)巨大的財富管理需求。

　　我國目前私人銀行業(yè)務發(fā)展比較緩慢、滯后,主要表現(xiàn)為財富管理理念單一和產(chǎn)品創(chuàng)新機制不足。在我國,居民擁有財富的水平雖然有了很大的改善,但尚未達到普遍富裕的程度,如何快速積累財富仍是大多數(shù)人關注的重點,而銀行通過自身提供的產(chǎn)品所傳達的理財觀念也迎合了這種需求,沒有關注于財富管理的其他內(nèi)容。在產(chǎn)品創(chuàng)新機制方面,受分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式的制約,我國商業(yè)銀行目前只能提供銀行類金融服務,不能涉足其它金融分支行業(yè),因而產(chǎn)品創(chuàng)新能力顯得不足;目前而言,各銀行雖然建立的專門的理財機構或部門,但所提供的產(chǎn)品除了傳統(tǒng)的儲蓄、信貸和少數(shù)中間業(yè)務外,各類代銷產(chǎn)品事實上是銀行理財服務的主體產(chǎn)品;但是,不論是自有產(chǎn)品或者代銷產(chǎn)品,它們都具有標準化或格式化的特點,這與私人銀行業(yè)務所強調(diào)的個性化要求相去較遠。這就要求銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新方面做出重大轉變。

　　2 我國信托業(yè)的現(xiàn)狀和金融創(chuàng)新中信托的優(yōu)勢

　　隨著我國信托業(yè)第五次清理整頓的結束以及信托“一法兩規(guī)”的頒布實施,信托行業(yè)發(fā)展基本平穩(wěn),業(yè)務創(chuàng)新有序進行。但是它的發(fā)展還面臨以下主要問題。

　　首先,信托投資公司的投資和理財能力,需要市場的檢驗和肯定;其次,信托投資公司的分支機構與跨區(qū)經(jīng)營業(yè)務,還需要從政策層面疏導,建立有彈性的以市場為導向的管理制度;最后是集合資金信托計劃的200份限制;同一信托計劃200份合同的限制,極大地制約了信托創(chuàng)新能力的展現(xiàn),也限制了信托投資公司資金信托業(yè)務規(guī)模化的發(fā)展。

　　但是,信托業(yè)面臨的這種困境,可以通過自己在金融創(chuàng)新中的優(yōu)勢以及與銀行聯(lián)手合作,實現(xiàn)行業(yè)的重大發(fā)展。信托業(yè)在金融創(chuàng)新中的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

　　在現(xiàn)代財產(chǎn)管理制度的“三駕馬車”中,信托制度與代理制度、公司制度相比而言,更具靈活性和適用性,尤其在金融創(chuàng)新方面。首先,信托制度本身在市場經(jīng)濟結構方面,就具有創(chuàng)新要求;信托是以財產(chǎn)轉移位前提,這使信托法律關系比委托代理關系等形式更具有穩(wěn)定性和持久性,由于信托財產(chǎn)獨立性的獨特制度安排,使信托財產(chǎn)能夠獨立于委托人、受托人、受益人以及它的債權人,保證了信托財產(chǎn)在封閉的安全環(huán)境內(nèi)不受干預的被靈活運用,從而能夠最大限度地實現(xiàn)財富的流轉和增值。

　　其次,信托通過創(chuàng)造不同的投資組合,能夠將債券融資和股權融資等的優(yōu)勢結合起來,活躍貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場。金融市場中,信托的一個主要功能就是聚集小額資金,形成具有一定規(guī)模的資金集合,在這個過程中,即可以滿足投資者的需求,又可以給資金需求者以支持。信托可以發(fā)揮專業(yè)理財?shù)膬?yōu)勢,在與銀行合作時,提供豐富的理財產(chǎn)品。

　　最后,信托制度可以彌補我國金融市場結構中中長期資金來源不足的同時,也給私人銀行業(yè)務的客戶提供了中長的具有投資價值的項目;一方面,銀行中長期融資功能不足,另一方面,私人銀行的客戶具有高額的凈財富,他們能夠承擔一定的風險,投資于有相對較長周期的產(chǎn)品。

　　3 銀信合作的可行性分析與合作現(xiàn)狀

　　2008年12月23日,銀監(jiān)會發(fā)布了《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》的通知,這是適應形勢發(fā)展之舉。這是因為,銀信合作具有很強的現(xiàn)實因素,不僅僅是因為銀信已經(jīng)展開了合作。

　　首先從業(yè)務內(nèi)容上,銀行和信托具有很大的關聯(lián)性,按照有關規(guī)定,信托公司的經(jīng)營范圍包括資金信托業(yè)務、動產(chǎn)和不動產(chǎn)業(yè)務、其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權信托業(yè)務、作為投資基金或基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務,以及其他中介業(yè)務和自有資金投融資業(yè)務;這種廣泛的業(yè)務范圍,可以與銀行開展聯(lián)合貸款、直接銀團貸款、間接銀團貸款、委托資產(chǎn)管理等業(yè)務,為客戶提供多元化的融資渠道,改善客戶融資結構。

　　同時銀行和信托業(yè)務手段具有互補性。目前,我國實行分業(yè)監(jiān)管的金融體制,在這種體制下,信托公司是目前唯一能夠橫跨三大市場(資本、貨幣、產(chǎn)業(yè)市場)進行直接投融資的金融機構,故其業(yè)務靈活多樣,具有獨特的制度優(yōu)勢,但是其行業(yè)規(guī)模小,客戶少,聲譽有待于樹立。與此同時,商業(yè)銀行具有強大的業(yè)務資源優(yōu)勢、良好的信譽、廣泛的客戶資源,但是在業(yè)務領域和模式上受到政策的限制。兩家合作,可以發(fā)揮彼此的優(yōu)勢,實現(xiàn)共同的發(fā)展。

　　我國商業(yè)銀行和信托公司的合作,從2005年以來不斷加強,合作方式主要包括產(chǎn)品代銷、托管、擔保和信貸資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)回購等,按合作模式基本上可以分為四類。其中股權投資模式,主要是信托公司和商業(yè)銀行之間進行股權投資,比如天津信托發(fā)行規(guī)模為5億元的集合信托計劃,持有渤海銀行10%的股權,2007年6月交通銀行投資12.2億元持有湖北國投85%的股權,成為1993年后首家入股信托公司的商業(yè)銀行。

　　這種合作過程是逐步深入的,從淺層次的渠道合作、產(chǎn)品合作轉向深層次的戰(zhàn)略合作、資本合作,它與我國當前的經(jīng)濟金融形勢密切相關。

　　4 銀信合作推進私人銀行業(yè)務發(fā)展

　　考察國外成熟的私人銀行財富管理模式,我們可以發(fā)現(xiàn),信托一直是被廣泛使用的重要的財富管理工具。美國哈佛大學教授Robert H.Sitkoff根據(jù)銀行、信托公司等金融機構公布的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn),今年來美國處于信托管理之下的財產(chǎn)總值一直在10,000億美元以上,而平均賬戶規(guī)模達到100萬美元。信托能夠在私人銀行業(yè)務中起到如此眾多的作用,完全依賴于信托財富管理架構形成的特殊作用機制。

　　私人銀行業(yè)務的信托產(chǎn)品體系大致可以有下面三大類,第一類是財產(chǎn)保護類的信托產(chǎn)品,這類產(chǎn)品主要是避免財產(chǎn)損失風險。第二類是財富積累信托財品。信托通過專門的投資方案設計可以滿足私人銀行客戶的個性化需求,比如建立私募股權投資信托、私募證券投資信托,產(chǎn)業(yè)投資基金等。第三類是財產(chǎn)傳承類信托產(chǎn)品,財產(chǎn)傳承是每個富裕人士所面臨的問題,平穩(wěn)、有效的傳承是他們所期望的。

　　5 結論

　　在現(xiàn)有的金融制度框架下,商業(yè)銀行和信托機構分業(yè)經(jīng)營,是獨立的市場主體,銀信雙方在合作中為了能夠充分發(fā)揮彼此優(yōu)勢,贏得更大的合作效益,應該在利益分配機制、風險補償機制、行為約束機制和市場退出機制方面,重新對自己扮演的角色進行設計,對自己的功能進行定位。如果有良好的合作機制,有豐富的財富管理產(chǎn)品,商業(yè)銀行和信托業(yè)一定會在私人銀行業(yè)務快速發(fā)展的同時取得各自的收益。

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