摘要：隨著金融危機(jī)的不斷擴(kuò)散和其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的逐漸顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)大批中小企業(yè)由于難以承擔(dān)高昂的經(jīng)營(yíng)成本而面臨著嚴(yán)峻的生存危機(jī)，其中資金短缺、融資不暢等問(wèn)題尤為突出。在金融實(shí)踐中引入全新的融資理論和觀念是這次危機(jī)帶來(lái)的重要啟示。加快關(guān)系型借貸的發(fā)展將會(huì)有效提振國(guó)內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展的信心，并為我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展闖出一條新的路子。

　　關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 關(guān)系型借貸 中小企業(yè) 銀行

　　一、關(guān)系型借貸理論的概述

　　根據(jù)美國(guó)學(xué)者伯林和麥斯特(Berlin and Mester)的分類。商業(yè)銀行的借貸方式可以劃分為兩種類型：一種是“交易型貸款”(transactional lending)，一種是“關(guān)系型貸款”(relationship lending)。交易型貸款所依據(jù)的是企業(yè)的“硬信息”，比如財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押品的質(zhì)量和數(shù)量、信用得分等，這些信息容易數(shù)碼化，不具有人格化的特征，可以很方便的在所有人員之間傳遞；交易型貸款多為一次性或短期交易行為，信用需求不會(huì)反復(fù)發(fā)生。關(guān)系型貸款與交易型貸款相對(duì)，其決策所依據(jù)的信息稱為“軟信息”，也稱為意會(huì)信息。它是通過(guò)長(zhǎng)期和多種渠道的廣泛接觸所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息，比如財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)行為、信譽(yù)和業(yè)主個(gè)人品行等信息。這些信息具有強(qiáng)烈的人格化特征，只能意會(huì)不能言傳，具有模糊性，難以用書(shū)面報(bào)表的形式進(jìn)行統(tǒng)計(jì)歸納和傳遞。

　　二、關(guān)系型借貸的需求分析

　　從需求的角度看，中小企業(yè)由于自身積累較小，內(nèi)源融資無(wú)法滿足自身資金需要，外源融資中的直接融資方式更是由于資本市場(chǎng)容量小、中小企業(yè)本身規(guī)模和信息披露要求等因素而受到制約，所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)看銀行仍將是中小企業(yè)最主要的資金來(lái)源。但由于中小企業(yè)利潤(rùn)空間小、穩(wěn)定性不夠、管理能力弱及信用觀念淡薄等原因，銀行常常選擇交易型貸款。中小企業(yè)必須著眼于持續(xù)發(fā)展策略，主動(dòng)與出資者建立起長(zhǎng)期合作的關(guān)系，以此改變出資者對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)的判斷。

　　(一)關(guān)系型貸款適合當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的信用環(huán)境，有利于降低其失信率，提高信用等級(jí)

　　目前國(guó)內(nèi)信用體系不完善，失信現(xiàn)象較為嚴(yán)重，尤其是中小企業(yè)。在資金鏈緊張，利潤(rùn)率下滑，生存環(huán)境不斷惡化的情況下，中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)頻頻爆發(fā)，失信率也在逐步上升。同時(shí)我國(guó)的信用中介尚處于起步階段，雖然也存在一些為企業(yè)提供信用服務(wù)的市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)構(gòu)和信用產(chǎn)品，但規(guī)模較小，而且行業(yè)整體水平不高，缺少獨(dú)立權(quán)威的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，企業(yè)的信用狀況得不到科學(xué)合理的評(píng)估，這樣銀行貸款一般將會(huì)發(fā)放給一些規(guī)模較大、管理更加規(guī)范的大企業(yè)。但在銀行與企業(yè)建立關(guān)系型借貸的基礎(chǔ)上，銀行通過(guò)委派代理或參與企業(yè)董事會(huì)等手段能夠幫助企業(yè)建立規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)管理制度，協(xié)助企業(yè)做好資本管理，從而提高其還貸能力，降低失信率；另一方面對(duì)中小企業(yè)而言，確立一家主關(guān)系銀行，不斷與其開(kāi)展業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，既向外界展現(xiàn)了自己良好的發(fā)展前景。也更容易獲得較高的信用等級(jí)。

　　(二)關(guān)系型借貸能提高中小企業(yè)即使在信息不對(duì)稱的情況下的貸款可獲得性

　　信息不對(duì)稱及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是銀行不愿向中小企業(yè)提供資金的基本原因。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，由于它們規(guī)模小，內(nèi)部透明度低，信息壁壘嚴(yán)重，導(dǎo)致銀行在進(jìn)行貸款決策時(shí)面臨嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，因此銀行常對(duì)它們實(shí)施信貸配給。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，由于信貸風(fēng)險(xiǎn)加大且商業(yè)銀行信貸規(guī)模有限，企業(yè)尤其是中小企業(yè)的資金供給受到嚴(yán)重的影響，此時(shí)如果企業(yè)與銀行建立起較穩(wěn)定的長(zhǎng)期關(guān)系，他們獲取關(guān)系貸款，獲得銀行救助的機(jī)會(huì)將會(huì)明顯增加。

　　(三)關(guān)系型借貸能極大的降低企業(yè)的融資成本

　　Petersen和Rajan認(rèn)為，在對(duì)借款者不太了解的初期，銀行提供貸款的利率較高，隨著對(duì)貸款者比較了解，銀行會(huì)將提供的貸款利率將逐步降低，資金可獲得性增強(qiáng)。另外，關(guān)系型貸款能有效緩解中小企業(yè)抵押擔(dān)保不足的問(wèn)題。抵押擔(dān)保可以減輕貸款中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)由于規(guī)模小無(wú)法提供不動(dòng)產(chǎn)等容易監(jiān)督的抵押品，而只能提供諸如存貨或應(yīng)收賬款等價(jià)值易變、不易監(jiān)督的抵押品，這樣貸款人就不愿貸款，但在關(guān)系型借貸中對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督不過(guò)是銀企合作關(guān)系的副產(chǎn)品，關(guān)系銀行可以很方便的從企業(yè)的銀行帳戶上及時(shí)的了解抵押品價(jià)值的變化，因而能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)抵押品的監(jiān)督。同時(shí)Boot和Thakor也指出，對(duì)抵押的要求與合作關(guān)系的長(zhǎng)短是相互關(guān)聯(lián)的，如果一個(gè)企業(yè)與銀行建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系，那么銀行要求其提供抵押的要求會(huì)比較低。

　　三、關(guān)系型借貸的供給分析

　　近年來(lái)，中央先后出臺(tái)了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行積極響應(yīng)，如開(kāi)辟了中小企業(yè)融資綠色通道，針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)推出諸如“小康貸款”、“便捷貸”、“展業(yè)通”、“好易貸”等創(chuàng)新產(chǎn)品等措施，充分表明銀行越來(lái)越重視對(duì)中小企業(yè)的融資。

　　(一)向中小企業(yè)發(fā)放關(guān)系型貸款可以拓展銀行業(yè)務(wù)。增加利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

　　目前在全球經(jīng)濟(jì)一體化過(guò)程中，各國(guó)銀行不僅要面對(duì)國(guó)內(nèi)同行的挑戰(zhàn)，也要面對(duì)全球各個(gè)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。在此情況下，國(guó)有商業(yè)銀行及各家股份制銀行迫切需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)及穩(wěn)定的收入來(lái)源，信貸市場(chǎng)上的惜貸及信貸配給等問(wèn)題也丞待解決。中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中一支重要的力量，其蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭及旺盛的投資需求背后隱藏的巨大收益無(wú)疑將成為中外銀行爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)，建立中小企業(yè)與銀行之間的關(guān)系融資迫在眉睫。國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)清楚的認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，把發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)作為自身戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，積極的與中小企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，利用本土優(yōu)勢(shì)，在外國(guó)金融機(jī)構(gòu)尚未完全進(jìn)入之前搶占市場(chǎng)份額，開(kāi)拓業(yè)務(wù)范圍，增加利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以迎接更加激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

　　(二)關(guān)系型借貸能改善銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，避免不良資產(chǎn)率的上升

　　當(dāng)前時(shí)期宏觀經(jīng)濟(jì)因素的綜合作用使中小企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的生存危機(jī)，大量中小企業(yè)由于資金短缺，利潤(rùn)下滑而難以歸還銀行貸款，甚至面臨著破產(chǎn)倒閉的命運(yùn)，而一旦企業(yè)因無(wú)利可圖或虧損退出市場(chǎng)，將對(duì)銀行產(chǎn)生不小的負(fù)面影響，銀行的不良資產(chǎn)率也因此不斷攀升，但在中小企業(yè)中，也不乏大量有著巨大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)或者項(xiàng)目，因此銀行必須加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，避免在執(zhí)行信貸政策的時(shí)候一刀切，將所有的中小企業(yè)排除在外。銀行應(yīng)加強(qiáng)與中小企業(yè)的交流與溝通，從中篩選出有良好收益的項(xiàng)目和有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)進(jìn)行關(guān)系型放貸，不僅有望開(kāi)拓自己新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，更能因此避免出現(xiàn)新的呆賬壞賬，控制銀行不良資產(chǎn)率。

　　(三)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，長(zhǎng)期租金的存在是銀行發(fā)放關(guān)系型貸款的主要?jiǎng)恿?

　　在商業(yè)信貸市場(chǎng)上作為貸款人的商業(yè)銀行向借款人提供關(guān)系型貸款，其主要的動(dòng)力是獲取長(zhǎng)期關(guān)系租金，在關(guān)系型借貸的具體實(shí)踐中，租金來(lái)源比較廣泛，具體包括如下幾種：

　　1.信息壟斷租金

　　通過(guò)長(zhǎng)期的銀企合作，銀行可以創(chuàng)造出有價(jià)值的、私有的關(guān)于企業(yè)的“軟信息”。這類信息不僅涉及企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，還包括企業(yè)的社會(huì)信譽(yù)和業(yè)主的個(gè)人品行，是銀行產(chǎn)生的關(guān)于特有企業(yè)及其業(yè)主的專有知識(shí)。關(guān)系銀行憑借此類專有信息可以大大降低中小企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，削弱出資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷而產(chǎn)生的逆向選擇行為，也可以排除其他行的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景，并對(duì)借款人和貸款人抵押品和擔(dān)保能力做出準(zhǔn)確的評(píng)估，甚至對(duì)借款人的管理決策施加影響，使企業(yè)朝著有利于銀行的方向發(fā)展。

　　2.業(yè)務(wù)擴(kuò)展關(guān)聯(lián)租金

　　商業(yè)銀行借助關(guān)系借貸，能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和延伸，并獲取關(guān)聯(lián)租金。例如：關(guān)系銀行可以要求關(guān)系借款人對(duì)獲得的貸款實(shí)行封閉管理(作為貸款發(fā)放的條件)，在本行內(nèi)部建立存款帳戶，通過(guò)有貸戶存款保持其存款市場(chǎng)份額，防止資金漏損。類似的這種業(yè)務(wù)延伸可以從傳統(tǒng)的“存、貸、匯”及中間業(yè)務(wù)一直擴(kuò)展到全能化銀行的各項(xiàng)金融服務(wù)領(lǐng)域。此外，關(guān)系銀行還可以通過(guò)關(guān)系借款人的產(chǎn)品價(jià)值鏈路徑向其關(guān)聯(lián)方(如供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商等)實(shí)行關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)，從而為企業(yè)發(fā)展開(kāi)辟更廣闊的金融服務(wù)空間，實(shí)現(xiàn)關(guān)系價(jià)值的最大化。

　　3.貸款條件的跨期優(yōu)化

　　商業(yè)銀行在向關(guān)系借款人提供關(guān)系貸款時(shí)，一般會(huì)從長(zhǎng)遠(yuǎn)關(guān)系出發(fā)，考慮均勻分擔(dān)融資成本。因此，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的情況下，即使貸款條件并不優(yōu)惠，商業(yè)銀行仍有積極性向借款人融資，因?yàn)樗�預(yù)期到在長(zhǎng)期內(nèi)其將可以得到借款人一定的補(bǔ)償，最終獲得投資凈收益。另一方面，如果關(guān)系銀行具有壟斷優(yōu)勢(shì)，那么它也可能在關(guān)系初期對(duì)借款人收取較高費(fèi)用，而隨著相互關(guān)系的穩(wěn)定發(fā)展，再逐漸降低貸款利息，從而達(dá)到長(zhǎng)期融資成本平均。

　　4.相機(jī)性治理

　　在關(guān)系借貸中，商業(yè)銀行利用在借款人企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中的作用，還可以創(chuàng)造并占用一種特別關(guān)系租金。當(dāng)借款人企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，關(guān)系銀行可以發(fā)出“控制權(quán)接管”的威脅；當(dāng)借款人陷入困境時(shí)，關(guān)系銀行可以采取救助行動(dòng)；而當(dāng)借款人企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好時(shí)，關(guān)系銀行則不會(huì)介入企業(yè)治理。這種治理結(jié)構(gòu)模式即為相機(jī)性治理。關(guān)系銀行的相機(jī)性治理能夠?yàn)槠髽I(yè)提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，確保項(xiàng)目貸款目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，同時(shí)為關(guān)系銀行自身也帶來(lái)了投資收益。

　　四、發(fā)展我國(guó)關(guān)系型借貸的政策建議

　　(一)金融工作者要轉(zhuǎn)變觀念，充分認(rèn)識(shí)“軟信息”和“關(guān)系型借貸”在中小企業(yè)融資中的重要性

　　“軟信息”和“硬信息”一樣，都可以作為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的依據(jù)，都可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，保障貸款安全。金融機(jī)構(gòu)可以選擇基于“軟信息”的關(guān)系型貸款，也可以選擇基于“硬信息”的交易型貸款。具體選擇那種方式取決于金融機(jī)構(gòu)獲得相關(guān)信息的成本和貸款對(duì)象所能提供的信息兩個(gè)方面。金融工作者要轉(zhuǎn)變過(guò)去的經(jīng)營(yíng)理念，避免盲目貪大，在中小企業(yè)缺乏“硬信息”的現(xiàn)實(shí)下，開(kāi)發(fā)和利用“軟信息”、重視和采用關(guān)系型貸款技術(shù)對(duì)于緩解中小企業(yè)融資難題具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

　　(二)積極發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，為關(guān)系型貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供更合理的組織架構(gòu)

　　由于中小金融機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)放貸方面有著大銀行不具有的優(yōu)勢(shì)，即中小銀行的組織結(jié)構(gòu)單一，運(yùn)營(yíng)成本低，流程簡(jiǎn)單，代理成本低，利用天然的地理優(yōu)勢(shì)和靈敏的外部反應(yīng)很容易獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的關(guān)系型借貸。因此要適時(shí)建立中小金融機(jī)構(gòu)，或?qū)�現(xiàn)有國(guó)有商業(yè)銀行的基層行作為中小金融機(jī)構(gòu)的某種替代，同時(shí)將關(guān)系型貸款的決策權(quán)下放給掌握著軟信息的基層行，減少委托代理和信息傳遞的層次，降低代理成本，提高融資效率。

　　(三)發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，融合銀企之間的關(guān)系

　　銀行提供關(guān)系貸款的目的在于獲得長(zhǎng)期收益，只有使關(guān)系銀行相信中小型市場(chǎng)是一個(gè)健康、持續(xù)的發(fā)展市場(chǎng)，銀行才會(huì)在現(xiàn)時(shí)條件不太理想也會(huì)積極提供融資，但我國(guó)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性較大，每年破產(chǎn)清算的企業(yè)以百萬(wàn)計(jì)，加上擔(dān)保制度的不完善，保證、抵押和質(zhì)押等擔(dān)保形式作用有限，嚴(yán)重制約了引起雙方的關(guān)系型借貸。因此必須加大力度發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，為銀企之間的關(guān)系型借貸營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。首先，應(yīng)建立相應(yīng)的法律、法規(guī)、營(yíng)造良好的法律支持環(huán)境；其次，堅(jiān)持政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位，充分發(fā)揮政府支持的作用，著重發(fā)展商業(yè)性質(zhì)的信用擔(dān)保公司；再次，建立中小企業(yè)信用制度。擔(dān)保體系是建立在中小企業(yè)信用制度的基礎(chǔ)上，沒(méi)有健全的中小企業(yè)信用制度，也就沒(méi)有一個(gè)健康的擔(dān)保體系。建立中小企業(yè)貸款信用制度，強(qiáng)化企業(yè)信用觀念，通過(guò)信用等級(jí)確定貸款和擔(dān)保，強(qiáng)制中小企業(yè)提高自身信用等級(jí)。最后，加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的合作與協(xié)調(diào)。如建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，增強(qiáng)了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心，使得中小企業(yè)的貸款渠道變得更加暢通；建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

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