【摘要】對個人人民幣理財產品及其創(chuàng)新進行研究，是關乎我國商業(yè)銀行生存與發(fā)展的重要工作。本文重點分析了我國商業(yè)銀行人民幣理財產品創(chuàng)新中存在的問題及原因，針對這些問題，從宏觀經濟環(huán)境及商業(yè)銀行自身角度，給出了相應的對策建議。

　　【關鍵詞】理財產品創(chuàng)新 原因分析 對策研究

　　隨著我國對外資銀行全面開放人民幣業(yè)務，人民幣理財產品市場已經成為商業(yè)銀行競爭的另一新的戰(zhàn)場。商業(yè)銀行經歷了短短幾年的時間，就己從無到有推出了很多創(chuàng)新的人民幣理財產品。目前人民幣理財市場上已呈現(xiàn)出百花爭鳴，但在產品的設計，定價等方面仍然存在著產品結構相對簡單、品種受到限制，同質化嚴重，定價、定位不合理等問題。針對以上存在的問題，本文建議，在宏觀經濟體制方面應該注重提高整體國民的理財知識水平及理財意識；在商業(yè)銀行方面應該增強服務觀念，建立完善的個人理財部門體系，培養(yǎng)高素質專業(yè)人才；在產品設計上，要注意加強產品的自助化、復合化、個性化、品牌化的創(chuàng)新。

　　一、商業(yè)銀行人民幣理財產品創(chuàng)新中存在的問題

　　第一，根據產品性質不同，現(xiàn)有理財產品的種類雖達到四大類十幾個小類，但與發(fā)達國家相比，品種和數量仍顯匱乏，并不能為投資者提供較為廣闊的產品集合；

　　第二，產品細分的過程中，商業(yè)銀行對期限的劃分欠科學，期限結構的集聚效應明顯，不能滿足投資者對長期產品的需求；

　　第三，市場普遍存在產品生命周期過短現(xiàn)象，很多產品推出一期之后就在市場消失了；

　　第四，產品的收益率分布加速向下傾斜的結構不利于我國個人人民幣產品市場的長遠發(fā)展，產品定價和承擔的風險存在一定程度上的脫節(jié)，投資者無法獲得合理的風險溢價；

　　第五，產品的定價不明確，一方面很多產品的“預期收益率”，就是銀行支付的實際收益率，用以應對“不得承諾保底收益”的監(jiān)管要求；另一方面，有些產品的最高收益率已由協(xié)議限定了，并且很多時候往往只是個預期值，存在不確定性，實際收益率往往比較�。�

　　第六，產品設計時條款間的邏輯關系缺乏科學性，導致產品風險增加。

　　二、商業(yè)銀行人民幣理財產品創(chuàng)新中存在的問題的原因及對策分析

　　就以上問題筆者試圖從宏觀體制環(huán)境，商業(yè)銀行自身兩個方面來分析上述問題產生原因并給出相應對策。

　　(一)問題產生的原因分析

　　第一，宏觀環(huán)境方面：首先是國內理財產品市場剛剛起步，居民整體對于金融產品的認識薄弱，缺乏參與熱情；其次是金融體制監(jiān)管嚴格，效率低下，創(chuàng)新缺少必要的體制支持。目前，銀行推出一款產品的審批流程是：先上報分行——總行——銀監(jiān)會——總行——分行——當地銀監(jiān)局。可見，一款產品的上市經歷了諸多繁瑣的手續(xù)，產品在時間成本上就增加了很多，而對于有些與熱點掛鉤的產品則可能會錯過推出良機，浪費了前期的產品設計投入。銀行業(yè)還實行分業(yè)經營，這很大程度上也限制了銀行產品創(chuàng)新的領域；再次是利率、匯率還沒有完全市場化，使產品的設計在結構和收益上都受到了很大程度的限制。資金投資渠道少且缺乏相應的金融避險工具，使得銀行投資機會少，資金去向單一，從而在一定程度上影響人民幣理財產品的設計開發(fā)。只有利率、匯率不斷變動才能形成有效的金融市場的價格機制，才能促使金融資源的有效配置，才更有利于商業(yè)銀行推出創(chuàng)新的產品。

　　第二，商業(yè)銀行業(yè)自身體系的缺陷以及在產品設計本身上的弱點都導致了產品創(chuàng)新的一些問題。首先缺少高素質人才：目前國內商業(yè)銀行缺乏專業(yè)的高素質個人理財專家。其次缺少標準化的流程體系支持，在產品設計前端的市場調研，信息收集分析以及售后產品的跟進服務評估階段，基本沒有相應的人員配備，導致了產品創(chuàng)新不能充分體現(xiàn)市場的需求。再次，缺少足夠的服務意識，普遍存在重產品輕服務、重營銷輕咨詢現(xiàn)象，導致了產品的同質化現(xiàn)象突出，另外投資工具的單一也在本質上決定了目前人民幣理財產品的同質性。

　　(二)對策及建議

　　針對以上宏觀經濟體制以及商業(yè)銀行自身存在的不足，筆者給出以下相應建議及策略：

　　首先從宏觀環(huán)境方面來看：

　　1.提高整體國民的理財知識水平及理財意識。這樣有利于形成一個良好的投資者群體，進一步促進國內理財市場的發(fā)展，深化。

　　2.加快我國金融監(jiān)管體制改革。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會應該制定和推行一套理財產品的標準化工作制度，包括標準化的產品協(xié)議書、轉讓書、信息披露制度以及信用評級機構，構建一個與銀行交易系統(tǒng)聯(lián)網的集中交易系統(tǒng)。逐步放開對商業(yè)銀行設計產品及審批流程的諸多限制。

　　3.加快完善利率、匯率形成機制。利率市場化的過程也就是我國商業(yè)銀行真正商業(yè)化經營的過程。國際上發(fā)展復雜的本幣利率衍生產品都是在利率完全市場化之后展開的。商業(yè)銀行產品創(chuàng)新能力決定了風險的定價能力，風險定價能力又將直接決定商業(yè)銀行競爭能力的強弱。

　　4.吸引成熟、理性的境外投資者參與市場發(fā)展�？梢越梃b西方商業(yè)銀行產品經驗，提高創(chuàng)新產品開發(fā)質量。外資銀行的進入，可以活躍競爭市場，有利于產品創(chuàng)新。

　　其次，商業(yè)銀行自身方面可從銀行體系及產品設計兩個方面進行改進：

　　1.銀行體系方面

　　引進培養(yǎng)高素質人才，增強服務觀念；另一方面，建立完善的個人理財部門體系，包括培養(yǎng)一批具備專業(yè)知識，具有良好客戶服務理念的客戶經理，產品經理，理財顧問，以及制定一系列產品設計，營銷標準化流程，包括產品定位，開發(fā)，營銷，評估等階段。這些的建立將有助于解決產品同質化，市場細分不夠，目標客戶定位模糊以及產品定位、定價等根本問題。同時應該加強對市場發(fā)展、客戶需求的預測，建立規(guī)范的金融產品創(chuàng)新流程。

　　2.產品設計方面

　　(1)產品自助化的創(chuàng)新。商業(yè)銀行應該充分考慮客戶的方便性，便捷性，利用先進的技術，給客戶設計出更多的自助性產品，讓客戶可以不用到銀行網點隨時隨地就可以自助獲取、操作銀行所提供的各類產品。

　　(2)產品復合化的創(chuàng)新。理財產品只有從單一功能，滿足客戶單一目標，向帶有高附加值和綜合金融服務模式轉變，才有可能獲得更長久的生命力。

　　(3)產品品牌化的創(chuàng)新。商業(yè)銀行通過品牌產品可以保持自己在競爭中的優(yōu)勢地位。“產品品牌”可以賦予產品更多的內涵和外延，從而使之與其他競爭對手的產品區(qū)別開來。

　　(4)產品個性化的創(chuàng)新。產品個性化是理財業(yè)務發(fā)展到比較高層次的需求，是知識經濟的特點。商業(yè)銀行應該不斷研究市場變化的情況，調整理財產品的品種結構。針對不同的客戶需求，細分市場，為客戶設計真正量身定做富有特色的，能滿足客戶獨特需求的理財產品。

　　總體來說，我國商業(yè)銀行個人人民幣理財產品市場才剛剛起步，無論宏觀經濟體制環(huán)境的改善還是商業(yè)銀行在產品設計、開發(fā)、定位、定價、銷售方面的提高，以及投資者參與能力和意識的轉變，都需要經過一個過程，才能達到比較好的階段。我國現(xiàn)階段人民幣理財產品市場存在的諸多缺陷，是金融市場開放的必然階段，這些寶貴的經驗，可以為我國人民幣市場和衍生品市場的深入發(fā)展提供指導作用。