摘 要：美國金融危機的到來，給世界經濟帶來巨大沖擊，美國失業(yè)人數(shù)屢創(chuàng)新高，世界經濟一片蕭條，中國經濟同樣受到沖擊，導致中國經濟增長的出口持續(xù)下降，大量企業(yè)破產，房地產市場萎靡不振。在這種背景下，銀行緊縮信貸，股市新股發(fā)行停滯，中國的中小企業(yè)融資難日益凸顯，特別是江西的中小企業(yè)融資更為困難，而這又關系到贛商的崛起和江西經濟的發(fā)展。

　　關鍵詞：融資；直接融資；間接融資

　　一、江西中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

　　江西省處于我國中部地區(qū)，為快速實現(xiàn)中部崛起的戰(zhàn)略目標，就必須加快江西省中小企業(yè)的發(fā)展。2008年，江西省新增規(guī)模以上中小企業(yè)1089家，新增銷售收入超億元企業(yè)190家，新增繳稅超2000萬元企業(yè)56家。但是上市公司只有23家，中小企業(yè)競爭力普遍不強，沒有自己的技術優(yōu)勢和核心產品。金融危機爆發(fā)后，世界經濟一片慘淡，國家適時推出了4萬億的振興計劃，提出十大產業(yè)振興綱要，但是實際上江西的中小企業(yè)能夠得到的收益非常有限。企業(yè)要發(fā)展，就必須要資金推動，如何融資對企業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)。南昌的中小企業(yè)具有產業(yè)規(guī)模小，資本和技術構成較低，數(shù)量眾多，分布廣泛，經營靈活，形式多樣等特點，這使它在保證充分有效的競爭，進行技術創(chuàng)新和企業(yè)組織創(chuàng)新以及提供就業(yè)機會等方面發(fā)揮著不可替代的作用，成為南昌市國民經濟的重要組成部分。

　　1.江西中小企業(yè)融資渠道過窄。中小企業(yè)的融資途徑主要有4條：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金。2008年9月以來資本市場就沒發(fā)行過新股，直到2009年6月29日重啟，大量積壓已過會的企業(yè)重新上市，但是其他企業(yè)想直接融資不太可能，企業(yè)大量資金主要還是依靠銀行貸款。

　　2.企業(yè)從銀行獲得的信貸比較難。金融危機的爆發(fā)問題就是出在金融部門，因而我過也加強了對銀行部門的管理，銀行自身也主要呆壞賬的管理，這勢必使得一些沒有技術優(yōu)勢和競爭力弱的企業(yè)難以從銀行獲得貸款。

　　3.中小企業(yè)自身發(fā)展速度慢，自有資金有限。江西的中小企業(yè)一般都是簡單的加工企業(yè)，自身的發(fā)展受制于宏觀環(huán)境，自我造血功能比較弱。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30％和26％，公司債券和外部股權融資不足1％。

　　4.中小企業(yè)之間互相擔保，申請貸款。中小企業(yè)申請貸款銀行需要地產、廠房等固定資產作為抵押，尋找大型企業(yè)做擔保又不可行，高速成長條件下的資金短缺與融資能力的低下，束縛了中小企業(yè)發(fā)展的速度與空間，中國缺乏信用貸款體制。因此一旦企業(yè)出現(xiàn)呆壞賬，或是產品滯銷，那么受損的企業(yè)不是一兩家那么簡單。

　　二、江西中小企業(yè)融資難的原因

　　江西中小企業(yè)由于歷史原因起步較晚，但是近幾年的發(fā)展速度較快。相對于沿海發(fā)達城市而言，江西的發(fā)展相對滯后，優(yōu)惠政策也相對少些，特別是在財力的扶持上比不了發(fā)達城市的中小企業(yè)。加上技術相對落后，競爭力不強等原因造成了企業(yè)融資比較難。

　　1.生產貸款小規(guī)模貸款信用低。來自江西銀行監(jiān)管機構的消息表明，目前商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款門檻普遍較高，由于大多數(shù)中小企業(yè)管理不夠規(guī)范、財務制度亦不健全等原因，致使只有極少數(shù)中小企業(yè)的信用等級有可能評為A級。江西省銀行監(jiān)管機構的有關數(shù)據(jù)顯示，在江西省會南昌參加信用評級的近5 000戶企業(yè)中，只有不到18％的企業(yè)是A級以上，因此貸款難度不小。

　　2.部分中小企業(yè)經營效率低下，現(xiàn)金流不穩(wěn)定。江西的中小企業(yè)一般而言都是為珠三角企業(yè)做一些輔助性的工作，技術比較簡單，沒有自己的核心業(yè)務，受宏觀經濟影響比較大。因此競爭能力弱，抗風險能力不強，客觀上也造成了銀行不愿意貸款。中小企業(yè)由于資本規(guī)模小、缺乏抵押品和擔保條件，因而更加依賴私募股權融資，銀行貸款由于不愿承擔中小企業(yè)風險，因此較少大規(guī)模地涉足中小企業(yè)融資。

　　3.部分中小企業(yè)財務管理不規(guī)范，信息不透明，存在美化財務報表的行為。這些虛假的財務報表，增加了銀行的甄別成本，在銀行收縮信貸的情況下，肯定會壓縮中小企業(yè)的貸款額度，造成企業(yè)融資難。

　　4.社會中介服務機構不健全，中小企業(yè)擔保難、抵押難。企業(yè)要辦理一筆財產抵押，需辦理財產評估、登記、保險、公證等手續(xù)，涉及許多職能部門，并要提供多種相關資料，對于習慣進行靈活經營的中小企業(yè)而言，無疑會帶來很大的制約。而且抵押登記和評估費用高、隨意性大，銀行對企業(yè)的貸款抵押率較低，企業(yè)通過抵押實際得到的貸款數(shù)額相對較小。

　　5.資本市場不完善，上市手續(xù)繁雜，門檻高。資本市場是企業(yè)直接融資的重要場所，但是審批程序繁雜，門檻高，一般的中小企業(yè)上市要花費數(shù)年時間，即使上市了，也不能及時解決企業(yè)資金缺乏的困境，因而要適時推出創(chuàng)業(yè)板。讓一些具有高成長潛力，但是暫時達不到上市要求的企業(yè)能夠融到所需資金。

　　三、解決中小企業(yè)融資難的途徑

　　江西的中小企業(yè)有自己的特點，對這些中小企業(yè)的融資問題要采取多種措施使他們能夠做大做強，著力優(yōu)化民營中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，并且以扶持重點民企，打造企業(yè)誠信工程等多項舉措，加快中小企業(yè)、非公經濟體系建設，創(chuàng)新中小企業(yè)、非公經濟管理服務機制。

　　1.加大稅收優(yōu)惠，財政補貼。要著力優(yōu)化民營中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，并且以扶持重點民企，打造企業(yè)誠信工程等多項舉措。江西應建立扶持全省非公有制經濟發(fā)展的協(xié)調機制，制定全省百戶重點民營企業(yè)認定辦法及扶持意見。入選的百戶重點民營企業(yè)可優(yōu)先享受國家、省里的扶助項目和資金，列為各級中小企業(yè)信用擔保機構的重點支持對象，可免費參加省局舉辦的各類培訓班，免費加入江西中小企業(yè)信息網，免費獲得省中小企業(yè)咨詢服務中心提供的各類信息咨詢服務。

　　2.建立專門的中小企業(yè)金融機構，鼓勵中小企業(yè)間建立互助金融組織，積極推進信用擔保機制。協(xié)調各個職能部門，降低

　　企業(yè)融資門檻，為企業(yè)融資創(chuàng)造寬松的環(huán)境。同時探索土地質押、資產抵押等靈活多樣的信貸辦法。

　　3.將服務納入法制化。出臺《江西省實施辦法》，草擬貫徹落實國務院發(fā)展非公有制經濟三十六條建議的實施辦法，制定《關于進一步提高工業(yè)園區(qū)發(fā)展水平的意見》，將中小企業(yè)的管理全面納入法制化軌道。

　　4.企業(yè)購買金融產品，拓寬融資渠道。為解決中小企業(yè)融資難的問題，銀行也開發(fā)了許多新的金融產品來拓寬中小企業(yè)的融資渠道。如票據(jù)融資、授信貸款、個人創(chuàng)業(yè)貸款、個人商鋪貸款、再就業(yè)專項貸款等等，企業(yè)可以有效地利用這些金融產品，達到融資的目的。適當?shù)馁徺I金融衍生產品，避免金融危機對企業(yè)的沖擊。

　　5.企業(yè)尋求上市，進行融資。中小企業(yè)上市難，但是如果能得到政府的支持而上市，對企業(yè)而言，則如虎添翼。既可提高知名度，又可增發(fā)、配股、發(fā)可轉債，使企業(yè)的融資能力空前提高。

　　因此，要解決江西中小企業(yè)融資難的問題，一定要全方位考慮，企業(yè)不僅要一個寬松的融資環(huán)境，配套的設施和制度，更重要的是要提高自身的管理，加強競爭能力。只有這樣，企業(yè)才能發(fā)展壯大，才能為江西經濟的發(fā)展添磚加瓦。