像樣的反彈終于出現(xiàn)了。本周股指上了一個(gè)臺(tái)階，滬指周漲幅2.8%，而這也是期指推出后首周出現(xiàn)周線級(jí)別上的反彈。幸福的時(shí)光能否延續(xù)，操作上又如何應(yīng)對(duì)呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》(NBD)就此專訪了道達(dá)先生。

　　回抽5周均線 下周走勢(shì)關(guān)鍵

　　NBD：本周終于出現(xiàn)一個(gè)像樣的反彈了，再不反彈，我都以為這市場(chǎng)只跌不漲了呢？

　　道達(dá)：呵呵。從反彈的出現(xiàn)來看，我認(rèn)為既有市場(chǎng)本身超跌的原因也有內(nèi)外消息面的配合。連續(xù)下挫近2個(gè)月，跌幅逾20%，這樣的殺跌幅度確實(shí)夠大了，市場(chǎng)本身醞釀了一定的反彈動(dòng)能；而在消息面上，保險(xiǎn)資金擬提高入市比例、央票本周凈投放、基金密集發(fā)行、周邊股市恐慌性殺跌暫告一段落等都構(gòu)成反彈的催化劑。

　　從市場(chǎng)的角度來看，股指也是自4月下跌以來，首次在周線級(jí)別與5周均線親密接觸，或者說是回抽。

　　NBD：但是周五股指高開低走，你認(rèn)為下周反彈還會(huì)延續(xù)嗎？

　　道達(dá)：反彈會(huì)否延續(xù)從技術(shù)面來說確實(shí)還存在不確定性。我在昨天曾經(jīng)說過，股指不越過2700點(diǎn)就屬于一般意義上的反彈，而沒有進(jìn)入更強(qiáng)階段。周五滬指在接近5周均線后就掉頭向下，這說明高處確實(shí)存在不小的壓力，需要消化。因此，下周能否繼續(xù)反彈還要看市場(chǎng)能否放量，要看多頭能否實(shí)現(xiàn)對(duì)5周均線的重新占領(lǐng)。

　　NBD：看來你很穩(wěn)健，不過我還注意到有機(jī)構(gòu)已經(jīng)喊出了大盤見大底的言論，對(duì)此你如何看待？

　　道達(dá)：對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)從來都充滿了分歧。但我認(rèn)為目前還不能確認(rèn)大盤見底了，因?yàn)榉从炒蟊P中長期走勢(shì)的指標(biāo)——250天均線仍處于很微妙的階段。目前該指標(biāo)從去年以來的上升態(tài)勢(shì)開始逐漸走平，而歷史走勢(shì)顯示，一旦該指標(biāo)掉頭向下，市場(chǎng)的調(diào)整周期都出現(xiàn)拉長的走勢(shì)。從這個(gè)角度來說，對(duì)于中長期走勢(shì)而言，下周走勢(shì)也很關(guān)鍵，年線指標(biāo)不宜掉頭向下，否則很難說大盤中長期見底。

　　期指時(shí)代選股需新思路

　　NBD：從本周反彈來看，個(gè)股走勢(shì)似乎都不是很強(qiáng)，這是為什么？

　　道達(dá)：是的。無論是大盤指數(shù)還是個(gè)股，總體活躍度并不算強(qiáng)。個(gè)中主要原因，我認(rèn)為仍然是市場(chǎng)進(jìn)入期貨時(shí)代后的新變化。可以說，本輪反彈已被打上了期指的烙印。

　　因?yàn)槠谥笗r(shí)代的投資理念和盈利模式都發(fā)生了變化。一方面期指的做空機(jī)制吸引了大量活躍資金流入期貨市場(chǎng)，使得沒有多少投資價(jià)值股票缺乏資金承接，此類股票即使出現(xiàn)反彈力度也不會(huì)太強(qiáng)，最終只能逐漸向真實(shí)價(jià)值回歸；另一方面，主力做票模式也發(fā)生了很大變化。以往大資金要做票，先要建倉、震蕩洗盤，再拉升出貨，因此要發(fā)動(dòng)一波大行情，可能建倉都會(huì)導(dǎo)致指數(shù)出現(xiàn)幾百點(diǎn)的漲幅。而在期指時(shí)代，主力或許不再需要如此復(fù)雜的過程，建倉后等待市場(chǎng)出現(xiàn)一定漲幅之后，在期貨市場(chǎng)放空就可順利鎖定反彈盈利，隨后再逐步拋出手中股票，完成一次反彈操作。

　　上述因素的結(jié)果，就是導(dǎo)致A股市場(chǎng)股價(jià)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，有投資價(jià)值的股票受到市場(chǎng)的溢價(jià)追捧，而無投資價(jià)值的股票震蕩回落。而且這種趨勢(shì)在未來將會(huì)更加明顯。

　　NBD：今后投資者應(yīng)如何選股？

　　道達(dá)：就是要堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，多研究個(gè)股的基本面和成長性。而從市場(chǎng)的角度而言，我認(rèn)為大家不妨關(guān)注一些強(qiáng)者恒強(qiáng)的股票，因?yàn)樵诋?dāng)前下跌趨勢(shì)行情中，那些敢于逆市創(chuàng)出新高的股票，實(shí)際上是在期指時(shí)代下資金向優(yōu)質(zhì)個(gè)股集中的反映，是資金在主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)變化后，機(jī)構(gòu)重新配置資金后的結(jié)果。一定程度上，此類股票就是經(jīng)過物競(jìng)天擇、適者生存的個(gè)股，未來可能走得更高。

　　比如不少醫(yī)藥股近期創(chuàng)出新高，實(shí)際上這就包含了資金對(duì)于醫(yī)藥股未來的看好，畢竟伴隨居民生活水平的提高和人口老齡化的臨近，大家對(duì)健康和保健的需求大增。因此我認(rèn)為，大家不妨從創(chuàng)出新高的股票中去選擇一些有特色的股票，而醫(yī)藥股和代表新經(jīng)濟(jì)的個(gè)股尤其值得關(guān)注。

　　百萬資金操作：無操作計(jì)劃。

　　股票池操作：無操作計(jì)劃。