一、我國的金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管發(fā)展現(xiàn)狀分析

　　中國現(xiàn)在正處于快速發(fā)展階段，中國金融發(fā)生了歷史性的變化，金融體系逐步完善。盡管取得了這些成就，但從總體上看，中國的金融市場(chǎng)還處于一個(gè)初級(jí)發(fā)展階段，還須進(jìn)一步完善金融體系，加快推進(jìn)金融改革和金融創(chuàng)新。

　　1.相對(duì)于中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求而言，中國金融創(chuàng)新的供應(yīng)仍然處于短缺狀態(tài)。迄今為止的中國的金融發(fā)展過程中，數(shù)量擴(kuò)張是一個(gè)很突出的特征。盡管在某些指標(biāo)上我們已經(jīng)接近西方發(fā)達(dá)國家水平，但在同一數(shù)量級(jí)或規(guī)模水平上用效率的尺度來衡量，中國金融體系的效率還處于較低水平上。

　　2.在具體業(yè)務(wù)內(nèi)容上，我國金融創(chuàng)新總類和完善程度不夠。首先，我國金融負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新和資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展嚴(yán)重不平衡。銀行存款等負(fù)債業(yè)務(wù)一直是各商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而在我們的資產(chǎn)類產(chǎn)品以消費(fèi)貸款、銀團(tuán)貸款等為主，歐美銀行業(yè)很流行的平行貸款、分享股權(quán)貸款、組合性融資等品種還未出現(xiàn)。其次，大部分金融機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新上更多的是對(duì)贏利金融產(chǎn)品比較關(guān)注，開發(fā)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品力度和重視不夠。一些具有重要風(fēng)險(xiǎn)管理特征的金融工具，比如互換交易、期權(quán)交易等等在人民幣業(yè)務(wù)基本沒有。

　　二、相對(duì)來說，我國在采用穩(wěn)健的金融政策和管理同時(shí)，我國的金融監(jiān)管機(jī)制還是不夠完善。

　　主要表現(xiàn)在以下幾方面：

　　1.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露的重視程度不夠。有效的信息披露是加強(qiáng)市場(chǎng)約束的必要條件。而我國目前關(guān)于信息披露的規(guī)范只有在《巴塞爾新資本協(xié)議》頒布前制訂的中國人民銀行《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》等個(gè)別金融規(guī)章，以及在《會(huì)計(jì)法》、《資本充足率管理辦法》、《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》等其他法律法規(guī)中的一些零星規(guī)定，這些規(guī)定不僅零散、而且缺乏可操作性，存在很大的漏洞。

　　2.金融機(jī)構(gòu)退出規(guī)范機(jī)制不合適金融發(fā)展。我國金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制的規(guī)定主要散見于《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《保險(xiǎn)法》等法律法規(guī)中，規(guī)定既不系統(tǒng)，制度設(shè)計(jì)也過于簡(jiǎn)單和原則，并且缺乏對(duì)金融機(jī)構(gòu)退出后的補(bǔ)救制度。在隨著國外金融機(jī)構(gòu)的大舉進(jìn)入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及國際金融形勢(shì)的復(fù)雜化，金融機(jī)構(gòu)的退出、國外金融機(jī)構(gòu)退出波及國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的問題將涌現(xiàn)，市場(chǎng)退出制度規(guī)定的不足在將直接影響金融機(jī)構(gòu)，妨礙優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)機(jī)制的建立。

　　3.在金融發(fā)展自由化和國際化下，面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的相互滲透，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)界限日趨模糊，金融機(jī)構(gòu)逐步從分業(yè)經(jīng)營過渡到綜合經(jīng)營。我國目前所實(shí)行的根據(jù)既定金融機(jī)構(gòu)的形式和類別進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管的傳統(tǒng)方式，對(duì)于不斷進(jìn)入外資綜合性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力差，存在不能及時(shí)、有效發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際問題，更加對(duì)于推進(jìn)我國金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)代化和國際化極為不利。

　　三、從次貸危機(jī)中我國應(yīng)如何處理金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管

　　我國金融業(yè)發(fā)展應(yīng)該從這次次貸危機(jī)中的金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管問題中得到以下三方面的啟示。

　　1.金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)展是我國金融業(yè)不斷發(fā)展完善的關(guān)鍵。金融創(chuàng)新是金融業(yè)為適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求在制度安排、金融工具、金融產(chǎn)品等方面進(jìn)行的創(chuàng)新活動(dòng)，是引領(lǐng)金融業(yè)前進(jìn)的不竭動(dòng)力。但是金融創(chuàng)新也會(huì)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，使金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性下降，使金融監(jiān)管的效率下降或完全失效，如果監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管不得力，控制不當(dāng)，會(huì)給金融業(yè)甚至整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)帶來危害和破壞。而金融監(jiān)管就是為了使金融機(jī)構(gòu)的行為規(guī)范于法規(guī)之內(nèi)，從而防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融次序的安全穩(wěn)定。金融創(chuàng)新會(huì)促進(jìn)金融管制的變革。由于規(guī)避監(jiān)管產(chǎn)生的金融創(chuàng)新打破了原來的均衡狀態(tài)，使金融環(huán)境發(fā)生了變化，且產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)金融創(chuàng)新可能危及金融穩(wěn)定時(shí)，金融管理當(dāng)局理所當(dāng)然的調(diào)整對(duì)策，對(duì)金融業(yè)采取新的更為嚴(yán)厲的管制，在對(duì)金融創(chuàng)新本身進(jìn)行安全和慎重評(píng)估的基礎(chǔ)上采取一些新的監(jiān)管措施來保證金融體系的安全穩(wěn)定。

　　2.次貸危機(jī)給我們帶來的啟示就是要繼續(xù)堅(jiān)持審慎監(jiān)管的原則。因?yàn)閺慕鹑跇I(yè)來說是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，尤其是金融衍生產(chǎn)品所帶來的一系列的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在未來的發(fā)展中，在監(jiān)管上加強(qiáng)監(jiān)管信息的溝通和政策執(zhí)行力度，避免出現(xiàn)虛假混亂的現(xiàn)象，進(jìn)一步在監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)方面思考和提高。在金融創(chuàng)新對(duì)于金融危機(jī)方面。我們要結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和具體情況，不但要從金融創(chuàng)新和國有型管控平衡協(xié)調(diào)發(fā)展。而且金融創(chuàng)新要圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新，我國銀行業(yè)如何促進(jìn)和支持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。銀行業(yè)的創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)力提高，是我們中國銀行走向國際化必經(jīng)的途徑，從創(chuàng)新的角度還是要關(guān)注我們系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是跨國界的風(fēng)險(xiǎn)傳遞�？傊�，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)可控的兩者的協(xié)調(diào)問題，要在這種風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。

　　3.結(jié)合我國金融業(yè)具體發(fā)展情況，做好金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管。美國的次貸危機(jī)很大部分還是美國本身經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，我們應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到金融創(chuàng)新的積極性和必要性，而且應(yīng)該認(rèn)識(shí)到我們?cè)诮鹑趧?chuàng)新上遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于我國本身經(jīng)濟(jì)高速的發(fā)展，對(duì)于我國作為國際上大國很不協(xié)調(diào)。我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定了我國的金融創(chuàng)新一定會(huì)更加高速和開發(fā)的發(fā)展。在總類和金融產(chǎn)品完善上進(jìn)一步發(fā)展。在適合我國國情的情況下發(fā)展金融創(chuàng)新是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。我們應(yīng)該用理性客觀的態(tài)度進(jìn)行金融創(chuàng)新。在金融監(jiān)管上，根據(jù)我國目前監(jiān)管體制存在的問題，進(jìn)一步完善和落實(shí)相關(guān)法規(guī)和措施。應(yīng)該將金融創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的新型金融機(jī)構(gòu)納入金融監(jiān)管網(wǎng)之內(nèi)，從各個(gè)角度加強(qiáng)對(duì)衍生業(yè)務(wù)的監(jiān)管，將衍生業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的限度內(nèi)。應(yīng)該在加大金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度，同時(shí)加強(qiáng)協(xié)調(diào)監(jiān)管能力，建立統(tǒng)一監(jiān)管和職能體制。應(yīng)加強(qiáng)我國金融市場(chǎng)的信息披露制度建設(shè)，提高金融市場(chǎng)管理者和參與者交易的透明度，以降低市場(chǎng)的不確定性和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

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