摘要：衍生金融工具的飛速發(fā)展引起會(huì)計(jì)界的高度重視，衍生金融工具會(huì)計(jì)及其管理成了會(huì)計(jì)領(lǐng)域的一個(gè)新課題，也是世界會(huì)計(jì)難題之一。本文重點(diǎn)探討衍生金融工具所暴露的現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論的嚴(yán)重缺陷，及其對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的突破，指出我們應(yīng)采取的對(duì)策，以期指導(dǎo)當(dāng)前的會(huì)計(jì)實(shí)踐活動(dòng)。

　　關(guān)鍵詞：衍生金融工具 會(huì)計(jì)理論 會(huì)計(jì)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　衍生金融工具經(jīng)過短短30年的發(fā)展，迅速成為國際金融領(lǐng)域最主要的投資工具之一，其發(fā)展之快，令人瞠目�，F(xiàn)在每年全世界的衍生金融工具都在進(jìn)行著巨量的交易，各個(gè)國際型大銀行和金融機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行著衍生金融工具的交易和創(chuàng)新。而衍生金融工具自誕生之日起，就是一把雙刃劍，它既可用來避險(xiǎn)保值、投機(jī)獲利，同時(shí)也使投資者處于極大的風(fēng)險(xiǎn)之中。容易引發(fā)金融危機(jī)、金融風(fēng)暴，給人們的經(jīng)濟(jì)生活帶來難以消除的陰影。如何防范衍生金融工具帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)衍生工具的管理已經(jīng)受到越來越多的有識(shí)之士的關(guān)注。作為管理手段之一的會(huì)計(jì)，如何及時(shí)、準(zhǔn)確、全面的提供管理衍生金融工具所需的信息，正是會(huì)計(jì)界面臨的一個(gè)重大課題。而衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)的挑戰(zhàn)使得對(duì)它的會(huì)計(jì)研究變得空前的重要。對(duì)國際國內(nèi)的會(huì)計(jì)界而言，這還是個(gè)處于探索階段的課題，做好衍生工具的會(huì)計(jì)研究對(duì)于指導(dǎo)未來工作的開展，具有重要的實(shí)踐意義。

　　一、來自國際的一般啟示

　　衍生金融工具（Derivativefinancialinstrument）會(huì)計(jì)管理問題研究興起于20世紀(jì)80年代初，它緣于20世紀(jì)70、80年代席卷全球的金融自由化浪潮。各國金融管制的放松，給衍生金融工具的發(fā)展提供了前所未有的契機(jī)。金融領(lǐng)域的重大發(fā)現(xiàn)和進(jìn)展，同樣引起了會(huì)計(jì)界的高度重視，因?yàn)樵谔接懭绾畏婪堆苌�金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管的過程中，其所涉及的許多問題都與會(huì)計(jì)管理密切相關(guān)。那么會(huì)計(jì)界是如何通過會(huì)計(jì)管理來實(shí)現(xiàn)對(duì)衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)控制呢？1988年5月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）與經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作組織（OECD）特此召開專題討論會(huì)，探討衍生金融工具的廣泛運(yùn)用以及與之有關(guān)的核算和揭示問題；同年6月，加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（CICA）和IACS共同成立了一個(gè)項(xiàng)目指導(dǎo)委員會(huì)，合作制定有關(guān)衍生金融工具的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該委員會(huì)的成員包括美國、加拿大、澳大利亞、法國、意大利、日本和英國的代表；1995年6月，IASC公布了第32號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《金融工具：揭示與列表》。其后，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）也公布了第119號(hào)公告《有關(guān)衍生金融工具及金融工具公允價(jià)值的揭示》。從國際范圍來看，有關(guān)衍生金融工具的會(huì)計(jì)研究正方興未艾。根據(jù)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)32號(hào)文件，“衍生金融工具自一開始就賦予一方在潛在有利的條件下與另一方交換金融資產(chǎn)的合約權(quán)利，或在潛在不利的條件下與另一方交換金融資產(chǎn)的責(zé)任。”相比之下，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在119號(hào)準(zhǔn)則中，則進(jìn)一步定義了衍生金融工具：衍生金融工具是期貨、遠(yuǎn)期合約、互換和期權(quán)合約以及類似性質(zhì)的金融工具，如利率上限、利率下限等。由此可以看出衍生金融工具是確定交易雙方在未來某個(gè)時(shí)間對(duì)某項(xiàng)金融資產(chǎn)擁有權(quán)利或承擔(dān)義務(wù)的合約，而在交易合約成立時(shí)，它即形成某一企業(yè)的金融資產(chǎn)，并同時(shí)形成另一個(gè)企業(yè)的一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　國際會(huì)計(jì)界經(jīng)過10多年的研究和探討，以及美國、加拿大、英國、澳大利亞、日本等西方發(fā)達(dá)國家的積極參與，己經(jīng)在這一領(lǐng)域取得了令人矚目的成果。如已對(duì)衍生金融工具的信息披露作了一定的規(guī)范，對(duì)衍生金融工具的監(jiān)管也提供了會(huì)計(jì)信息支持。但如何進(jìn)一步規(guī)范衍生金融工具的會(huì)計(jì)管理與信息披露，仍然是當(dāng)前會(huì)計(jì)界的世界難題之一。它對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論提出的尖銳挑戰(zhàn)，使其不得不經(jīng)過重新審視。事物的發(fā)展總要經(jīng)過從實(shí)踐到理論、再到實(shí)踐的過程，今天衍生金融工具的發(fā)展，正是實(shí)踐推動(dòng)理論發(fā)展的鮮明例證。他山之石，可以攻玉。衍生金融工具發(fā)展的歷史和理論都表明，中國的衍生金融工具市場不存在是否需要、是否發(fā)展的問題，而是發(fā)展的時(shí)機(jī)是否成熟、是否具備的問題，是發(fā)展什么、如何發(fā)展的問題。衍生金融工具在中國10多年的發(fā)展一波一折，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)致使中國政府行為慎之又慎，相應(yīng)地，現(xiàn)有的金融衍生工具的品種也相對(duì)單調(diào)，范圍也十分有限。但金融市場發(fā)展的規(guī)律是不可逆轉(zhuǎn)的，衍生金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物在中國的發(fā)展也不例外，隨著條件的日益成熟和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需求，各種衍生金融產(chǎn)品己經(jīng)開始在中國躍躍欲試，隨時(shí)準(zhǔn)備登場亮相。其在企業(yè)理財(cái)中的應(yīng)用也越來越廣泛，加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理顯然意義殊然。從衍生金融工具的國際應(yīng)用來看，它一般具有避險(xiǎn)保值、投機(jī)獲利及加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理等特點(diǎn)，這一切都與相關(guān)會(huì)計(jì)信息及其管理相關(guān)，沒有會(huì)計(jì)的密切關(guān)注和信息反饋，風(fēng)險(xiǎn)可能疏于防范，投資可能失算，資產(chǎn)負(fù)債管理也難以健全；同時(shí)企業(yè)提供給外界的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表上也很難真正合理地體現(xiàn)衍生金融工具方面的風(fēng)險(xiǎn)和收益，從而不利于投資者準(zhǔn)確的決策。顯而易見，隨著金融市場一體化、國際化趨勢(shì)，中國加入WTO，要求中國順應(yīng)國際潮流，大膽借鑒國際慣例，勇于創(chuàng)新，積極推動(dòng)我國的衍生金融會(huì)計(jì)管理服務(wù)。

　　二、現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論缺陷及其突破

　　現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論是以會(huì)計(jì)循環(huán)為基礎(chǔ)的，其基本觀念主要表現(xiàn)為會(huì)計(jì)循環(huán)各階段，即確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中。而應(yīng)用這些觀念處理衍生工具時(shí)都暴露出了難以克服的缺陷。正是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)循環(huán)的基本觀念在處理衍生金融工具時(shí)所表現(xiàn)出來的缺陷，使得現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論產(chǎn)生了重大的突破，這是同一問題的兩個(gè)方面。

　�。ㄒ唬�會(huì)計(jì)確認(rèn)觀念的缺陷及突破

　　權(quán)責(zé)發(fā)生制觀念下，會(huì)計(jì)確認(rèn)必須同時(shí)滿足可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性和可靠性。即一個(gè)項(xiàng)目能否被確認(rèn)要看它是否符合會(huì)計(jì)要素的定義并被可靠的計(jì)量，同時(shí)又與信息使用者的決策相關(guān)。而衍生金融工具對(duì)可計(jì)量性和可靠性的要求難以達(dá)到。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)要素確認(rèn)基于過去發(fā)生的交易，而且在未來期間又必定要有經(jīng)濟(jì)利益的流出和流入。而衍生工具雖然也由投資者所控制，但其實(shí)質(zhì)不在于過去發(fā)生的交易，而在于未來合約履行過程中所發(fā)生的交易，其收益和付出具有很強(qiáng)的或有性。正是合約履行的不確定性，使其無法滿足可計(jì)量性和可靠性的要求，因此傳統(tǒng)的確認(rèn)觀念無法對(duì)衍生金融工具加以確認(rèn)�？紤]到衍生金融工具的真正交易不在合約簽定日，而是未來的某時(shí)刻，對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)，就要摒棄傳統(tǒng)的“過去發(fā)生”原則，將資產(chǎn)或負(fù)債的范圍擴(kuò)大，將收益的確認(rèn)建立在未來可能實(shí)現(xiàn)的公允價(jià)值基礎(chǔ)之上。

　�。ǘ�）會(huì)計(jì)計(jì)量觀念的缺陷及突破

　　歷史成本計(jì)量模式以其客觀性、可靠性及可核實(shí)性等而成為傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的基準(zhǔn)計(jì)量模式，它為財(cái)富分配及落實(shí)受托管理責(zé)任提供依據(jù)。然而，按照歷史成本的要求恰恰無法對(duì)衍生金融工具進(jìn)行計(jì)量。由于衍生金融工具大多只是一種合約，只產(chǎn)生交易的權(quán)利和義務(wù)，而真正的交易只有到履約時(shí)才能確定，但在會(huì)計(jì)上卻要求在合約簽定時(shí)便加以計(jì)量，此時(shí)的成本在到期履約前將發(fā)生無法準(zhǔn)確預(yù)測的變化，甚至有時(shí)根本無歷史成本可言，因?yàn)閾碛薪灰椎臋?quán)利卻未必一定進(jìn)行交易。所以，歷史成本對(duì)于衍生金融工具無能為力。由于衍生金融工具的合約標(biāo)的物，如外匯、證券、期貨、股指等都是市價(jià)十分活躍的金融商品，其價(jià)格變化都直接或間接地決定了合約價(jià)值的不斷變動(dòng)。如果仍以歷史成本為計(jì)量原則，將歷史成本維持到衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)履行并解除。金融資產(chǎn)或金融負(fù)債被終止確認(rèn)，那么在持有衍生金融工具的過程中，會(huì)計(jì)信息的使用者就無法通過會(huì)計(jì)獲取足夠的信息，從而也就無法確切的掌握會(huì)計(jì)主體可能承擔(dān)的權(quán)利或義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)或收益，而這些信息恰恰又是信息使用者所必須的。這必然促使衍生金融工具的計(jì)量突破歷史成本的限制，而代之以隨行就市的公允價(jià)值計(jì)量屬性。

　�。ㄈ�）會(huì)計(jì)報(bào)告觀念的缺陷及突破

　　由于衍生金融工具在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、核算等階段所存在的問題，使得會(huì)計(jì)報(bào)告至今未能將其列入資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目，從而也無法準(zhǔn)確的予以揭示（之所以如此還因?yàn)檠苌�金融工具的價(jià)格波動(dòng)頻繁，精確計(jì)價(jià)在操作上還十分困難）。然而當(dāng)衍生金融工具的金額巨大，對(duì)報(bào)表信息使用者的決策將產(chǎn)生重大影響時(shí)，無論是理論還是實(shí)務(wù)，都要求對(duì)衍生金融工具信息加以充分公允披露。這在目前對(duì)衍生金融工具而言似乎還有障礙，而當(dāng)前衍生金融工具信息在報(bào)表的附注列示顯然與相關(guān)信息要求不再適應(yīng)。追本溯源，在于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表在以下兩方面存在缺陷：一是按現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)和項(xiàng)目分類，金融資產(chǎn)和金融負(fù)債就只能作為表外項(xiàng)目進(jìn)行披露，使其無法得到充分的體現(xiàn)；二是長期形成的對(duì)表外項(xiàng)目的觀念，即表外業(yè)務(wù)只是補(bǔ)充說明，這與越來越重要的衍生金融工具的地位不相稱。如果大多數(shù)的衍生金融工具還要進(jìn)行表外披露的話，就只能說明表外項(xiàng)目再不是原有意義上的“補(bǔ)充說明”，而是與報(bào)表本身構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)告的基本內(nèi)容。鑒于衍生金融工具越來越重要的地位，未來的財(cái)務(wù)報(bào)表，可能會(huì)發(fā)生以下變化：要么改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，使報(bào)表使用者能夠直接取得有關(guān)衍生金融工具的信息，如資產(chǎn)不再按其流動(dòng)性分類，而是按“金融資產(chǎn)”和“非金融資產(chǎn)”分類；要么增加報(bào)表的數(shù)量，編制一些適應(yīng)金融工具特殊需要的報(bào)表，如“金融頭寸表”等。

　　三、研究衍生金融工具會(huì)計(jì)管理的意義

　　我國衍生金融工具市場尚處于起步階段，對(duì)其會(huì)計(jì)管理的研究也同樣是剛剛開始，多數(shù)是在介紹西方的研究成果，這當(dāng)然與我國衍生金融工具市場尚在起步，衍生金融工具的交易品種、數(shù)量小的現(xiàn)狀分不開。但從我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)看，以及從我國會(huì)計(jì)研究的角度看，在我國推動(dòng)衍生工具的會(huì)計(jì)管理研究仍是十分迫切的、必要的。這是因?yàn)椋海?）發(fā)展衍生金融工具會(huì)計(jì)管理的研究，可以為衍生金融工具的健康發(fā)展提供條件。我國的衍生金融工具市場起步較晚，發(fā)展也較為緩慢，但我們不能就此而否認(rèn)衍生金融工具的積極作用，所以其發(fā)展將是不可避免的。會(huì)計(jì)信息作為重要的經(jīng)濟(jì)管理信息對(duì)金融監(jiān)管具有重要的作用，完善的會(huì)計(jì)信息可以使國家合理的調(diào)控金融市場，引導(dǎo)企業(yè)利用衍生金融工具在資本市場上積極避險(xiǎn)、合理投資，而會(huì)計(jì)監(jiān)管企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的職能也能較好的發(fā)揮。而目前傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式在處理衍生金融工具業(yè)務(wù)時(shí)難以勝任，所以探索衍生金融工具會(huì)計(jì)就十分重要了。（2）發(fā)展衍生金融工具會(huì)計(jì)是我國會(huì)計(jì)界不可避免的重要課題。如前所述，原有的會(huì)計(jì)理論在衍生金融工具面前又常常顯得不適用，從會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、會(huì)計(jì)確認(rèn)、會(huì)計(jì)計(jì)量、會(huì)計(jì)核算到會(huì)計(jì)報(bào)告都受到了強(qiáng)烈的沖擊。會(huì)計(jì)理論體系如何改革，從而適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、適應(yīng)衍生金融工具發(fā)展的需要，成為會(huì)計(jì)界必須解決的課題。面對(duì)衍生金融工具這一國際性會(huì)計(jì)難題，我國會(huì)計(jì)界不應(yīng)再“等、靠、要”外國經(jīng)驗(yàn)，而應(yīng)在借鑒國際慣例的基礎(chǔ)上，積極探索，大膽創(chuàng)新，結(jié)合我國具體實(shí)際情況，提出一系列解決問題的辦法，不僅為會(huì)計(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，而且在衍生金融工具會(huì)計(jì)規(guī)范和管理方面走出自己的路子。

　　首先，明確衍生金融工具會(huì)計(jì)的目標(biāo)定位。會(huì)計(jì)對(duì)外信息報(bào)告的總目標(biāo)是提供決策相關(guān)的信息，具體包括：（1）為誰提供信息（Who）；（2）提供哪些信息（What）；（3）怎樣提供信息（How）。對(duì)于第一個(gè)問題，需要強(qiáng)調(diào)的是，信息的提供對(duì)象不僅包括現(xiàn)實(shí)和潛在的企業(yè)的所有者、管理者和債權(quán)人，更由于衍生金融工具交易的高風(fēng)險(xiǎn)性，所以對(duì)衍生工具交易的監(jiān)管機(jī)構(gòu)就成為一個(gè)重要的信息使用者。第二個(gè)問題，對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)告中應(yīng)該首先包括持倉頭寸的基本情況，還應(yīng)包括持有衍生金融工具的目的，根據(jù)前面的論述，這將決定對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量等一系列的問題。對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)告中還應(yīng)包括有關(guān)衍生金融工具交易的未來財(cái)務(wù)預(yù)測；交易保證金的繳納及變更；衍生金融工具的市場現(xiàn)值；持倉合約的浮動(dòng)盈虧等等。對(duì)于問題三，則可以采取重新定義有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債，使表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，或者專設(shè)衍生金融工具報(bào)表加以披露。

　　其次，強(qiáng)化衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理。在嚴(yán)厲的風(fēng)險(xiǎn)約束下，投資者持有金融資產(chǎn)才有避險(xiǎn)保值的壓力和動(dòng)力。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)總的來說是要消除風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，實(shí)現(xiàn)衍生金融工具交易成果的最大化，保證衍生金融工具交易的有效運(yùn)行。具體包括：（1）準(zhǔn)確識(shí)別衍生工具所包含的風(fēng)險(xiǎn)類型。衍生金融工具所包含的風(fēng)險(xiǎn)同樣可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的，一般無法通過投資多樣化消除，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某些因素變動(dòng)而引起的個(gè)別工具的價(jià)格波動(dòng)，它可以通過投資的多樣化加以規(guī)避和消除。另外，根據(jù)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的來源，還可詳細(xì)地分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)彼此交織在一起，使得衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)防范工作顯得更加復(fù)雜。（2）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和模型。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的主要作用是通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系測量企業(yè)所能承受的衍生金融工具交易的風(fēng)險(xiǎn)程度，并進(jìn)而確立可能從事的衍生金融工具交易的范圍，以及通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系來測量企業(yè)在交易過程中其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的變化及趨勢(shì)。（3）建立行之有效的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度主要是內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，是實(shí)現(xiàn)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵所在，完善的內(nèi)部控制制度一般包括：不同部門或人員在交易過程中的權(quán)責(zé)劃分；交易人員和中間人交易限額的設(shè)定；各種合約交易限額的設(shè)定；重要賬目的核對(duì)程序和核對(duì)時(shí)間；交易憑單的編號(hào)及交易性質(zhì)的確定；合約交割的操作程序及責(zé)任歸屬等。

　　再次，要加強(qiáng)對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)信息的披露監(jiān)管。加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理離不開資本市場監(jiān)管的日趨健全。資本市場尤其是證券市場的迅速成長無疑孕育著無數(shù)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，像優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證以至股價(jià)指數(shù)等高級(jí)衍生金融工具，隨著市場健全和規(guī)范化程度的提高而將會(huì)大有作為。而資本市場有效即信息有效，優(yōu)質(zhì)會(huì)計(jì)信息保證證券市場的公開、公平和公正，增加投資者的信心，導(dǎo)致理性的投資決策和優(yōu)化的資源配置。證券市場監(jiān)管就在于營造公平有效的信息環(huán)境，確保投資者在信息利用方面有所作為。金融體制改革的深入也使市場參與者日趨成熟，大大促進(jìn)監(jiān)管水平的提高�？傊�，對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行監(jiān)管，將極大地糾正信息不對(duì)稱和防止機(jī)會(huì)主義，促使會(huì)計(jì)信息在保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益方面充分發(fā)揮作用，進(jìn)而保證金融市場乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。