我國市場經濟條件下的國有企業(yè)改革已進入新的階段，其標志之一就是依據市場規(guī)則讓一些嚴重虧損、資不抵債、沒有發(fā)展?jié)摿Φ膰兄行∑髽I(yè)破產，而其中難點之一就是盡快轉讓其有效資產，實現企業(yè)資產變現用以安置職工及償債，使這類企業(yè)有序退出。實現破產企業(yè)有效資產變現的關鍵一步是合理的資產定價。

　　作為破產清算過程中的重要組成部分，資產評估被用來確定破產企業(yè)財產現價，為財產變現底價和分配方案的制定提供重要的法律依據。評估中既要考慮資產的原價、折舊價，又要實際評定其可變現價。資產評估估價過高過低，都會帶來種種弊端。因此，必須重視破產企業(yè)的評估。由于清算價格受破產形式、外置資產方式、資產處理時限、資產清理費用等因素的影響。而在清算（清償）假設前提條件下資產清算價格的評估（有的論著里稱為清算價格法）不是一種獨立的評估方法，它是一種結合其他方法（包括成本法、市場法和收益現值法）在一定限制條件下的綜合應用。因此，在清算（清償）假設前提條件下對破產企業(yè)的資產價值評估，就產生了較多變數。本文以某食品廠的破產評估為例，對在清算（清償）假設前提條件下企業(yè)資產價值評估相關問題進行探討。

　　某食品廠，有職工125 人，鼎盛時期具有月產白酒100 噸的生產能力，年創(chuàng)利稅逾200 萬元。1995年以來，所在地區(qū)陸續(xù)出現了幾家同類型的酒業(yè)集團，且大多技術先進、資本雄厚，致使業(yè)內競爭加劇。由于該廠屬老國有企業(yè)，退休職工人數較多，設備陳舊企業(yè)負擔沉重。加之經營狀況惡化，最終破產。

　　對在破產國有企業(yè)評估中，為了加快企業(yè)變現進程，常采用尋找托底企業(yè)進行協(xié)議收購的方式。但由于協(xié)議收購透明度低，不可避免地帶有行政干預色彩，常常影響資產評估工作及評估結論。因此，作為社會中介機構的資產評估公司，對破產國有企業(yè)在評估過程中，應排除各種干擾，在評估方法和評估參數的確定選擇上，應充分注意清算價格的假設前提，防止破產企業(yè)資產評估直與交易價格差距大，導致破產財產評估價值虛高，與市場交易難以接軌、或評估價值過低，導致國有資產流失。

　　1.建筑物的價值評估問題、對破產企業(yè)建筑物的評估宜采用房地分估，即從資產評估的角度，把建筑物與其所占用的土地分開，分別評估建筑物和土地資產，避免出現由于用地性質不合理建筑物評估價值失真。

　　在建筑物成新率的確定上，對于基本能夠正常使用的建筑物，其成新率高于30%.第76條規(guī)定，“能正常使用的建筑物，其評估值不低于重置成本的30% 和該建筑物報廢清理的凈收益額”。在清算價格的假設前提下應根據實際情況對建筑物進行分類，采取不同的方法評估，案例中住宅樓和生產經營性用房屋采用重置成本法評估其資產價值，其綜合成新率分別確定為35% 和10% ，生產經營性用房屋之所以低于30% ，是基于資產變現的迫切性，再通過房屋使用年限計算和房屋完損等級的技術評價（包括評估人員現場勘察打分）等綜合考慮確定生產經營性用房成新率。對25間新建成的鋪面根據市場供求關系和公開市場上在估價基準日的正常交易案例價值，據此，選用市場比較法進行評估。建筑物評估值高出申報值3.5 倍，主要原因是對25間新建成的鋪面評估采用公開市場法評估的結果。

　　2.機器設備的評估問題，對破產企業(yè)機器設備的評估，在應用清算價格法評估設備價值時，要特別注意變現要求的時間以及分清通用設備和專用設備，對拆除后可在舊設備市場上銷售或能進行拍賣的通用設備可以采用現行市價法進行評估，當變現要求的時間緊迫時，其評估值通常低于正常情況。對專用設備，當沒有交易者（購買者），對其可以利用的通用部件可采用現行市價法評估，其余以廢舊材料處理價評估。據此在清算（清償）假設前提條件下設備資產清算價格的評估價值為16850 元，大大低于其申報價值38396.24元。

　　3.土地使用權的評估問題，對破產企業(yè)土地使用權的評估，在清算（清償）

　　假設前提條件下常常容易低估其價值，造成國有資產的流失，應特別加以注意。

　　對破產國有企業(yè)的土地使用權的評估即在清算（清償）假設前提條件下土地使用權的評估之所以常常被低估，原因是常常容易忽視土地資產的評估特點，即土地資產的價值是以土地的效用作最有效發(fā)揮為前提的，其一，國家及政府對特定區(qū)域或特定地塊使用用途的規(guī)定，在國家規(guī)定的用途內選擇最佳用途；其二，選擇最佳用途還包括城市規(guī)劃對具體區(qū)域和地塊的使用強度約束，如建筑密度、容積率、綠地率規(guī)定等；其三，選擇最佳用途是土地資產與建筑物組合的結構平衡，即土地資產與地上的建筑物兩者配合要適當均衡。評估特點之三是土地使用權的評估之所以常常被低估的最重要的原因。因此土地使用權的評估宜采用房地分估的方法，地價的評估應由專門的地價評估事務所進行，以最大限度地防范風險，減少國有資產的流失。此次評估中，土地評估人員首先經現場勘察及查閱有關資料核實其委估土地面積為申報的空地面積加上生產經營用房占用的面積，為11533平方米。其次在評估方法的選用上，由于評估地塊地處繁華程度不高，人口密度較小，土地交易市場不發(fā)達區(qū)域，因此采用基準地價法評估土地使用權的現時轉讓價值。在沒有土地資產的申報價值的情況下，土地資產的評估價值仍高達2767920元。

　　4.無形資產的評估問題，在對破產國有企業(yè)的資產評估中，無形資產的評估極易被忽視，通常被評估破產企業(yè)，特別是中、小型破產企業(yè)，沒有無形資產的申報項目和價值。

　　從原則上說，資產評估的成本途徑、市場途徑和收益途徑等均可用于無形資產的評估，但由于無形資產的特殊性，這三種途徑的適用性有較大差別。對破產企業(yè)無形資產應該區(qū)別情況評定：外購的無形資產，根據購入成本及該項資產具有的獲利能力；自創(chuàng)或者自身擁有的無形資產，根據其形成時所需實際成本及該項資產具有的獲利能力；自創(chuàng)或者自身擁有的未單獨計算成本的無形資產，根據該項資產具有的獲利能力。但對于擁有無形資產的破產企業(yè)，當無交易者（購買方）存在時，無形資產的市場途徑和收益途徑的價值難以實現。而采用成本法時，由于無形資產的成本特性：（1 ）不完整性；（2 ）弱對稱性；（3 ）虛擬性。

　　實踐中也難以應用。因此，對破產企業(yè)在清算（清償）假設前提條件下無形資產的評估，包括可確指無形資產，如：專利（權）、非專利技術、商標權等和不可確指無形資產商譽的價值評估，是一個值得探討的問題。此次評估中所涉及的商標使用權的評估價值以其實際出售金額作為評估值，為40000 元，其余無形資產均未評估，但在評估報告中應用補充說明。

　　5.負債評估問題，負債評估的目的主要是對企業(yè)財務狀況進行評價，向投資者和債權人揭示企業(yè)負債狀況，以及當企業(yè)實行兼并時在資產轉讓中由買方承擔債務。對破產企業(yè)的負債評估，其評估的主要目的是用轉讓企業(yè)資產，以償債和安置職工，因此負債評估的重點應是對企業(yè)負債的核實。包括在銀行、信用社及財政的借款本金均予以核實。對所欠銀行、信用社的借款利息因其估算基準日無法與評估基準日達成一致，暫以債權人的回函金額為準，待核實后予以調整。對企業(yè)欠其他單位或個人的款項，對有回函的以回函金額為準，無回函的暫以申報價值為準。其中：其他應付款科目中，因其長期未予結付利息，增加額為2549617.78元，增值率112.81% ，由于破產企業(yè)通常是長期經營狀況不好，負債率及應付利息均較高，因此在負債評估時要充分予與注意。

　　對國有破產企業(yè)進行資產評估，在清算（清償）假設前提條件下的評估結論作為國有破產企業(yè)的轉移價格，這種由獨立的社會中介機構——第三者對破產企業(yè)的資產進行評定估算并得出公允價值的方法，反映的資產價值比較真實，也比較科學合理。但由于在該方面理論研究的不足，具體評估方法的選擇、評估指標的運用都缺乏經驗，因此這對資產評估機構來說仍然還是一個較新課題。