日本的公共年金是養(yǎng)老保險制度的重要組成部分，長期以來一直通過現(xiàn)收現(xiàn)付的方式維持著資金的運營，然而隨著經(jīng)濟蕭條與人口危機的出現(xiàn)，現(xiàn)收現(xiàn)付制將引起代際之間收入轉(zhuǎn)移的嚴重失衡并引起年金的支付危機，而這種危機是現(xiàn)行制度無法克服的，因此，將迫使日本對傳統(tǒng)的現(xiàn)收現(xiàn)付制度進行根本性改革。

　　一、養(yǎng)老金現(xiàn)收現(xiàn)付制度與疊代模型

　　根據(jù)代際轉(zhuǎn)移理論的推算，退休一代人的社會保障待遇（主要指養(yǎng)老金）可以由同時期的勞動一代人的繳費來支付，社會保障財務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)橫向平衡。以該理論作為運行基礎(chǔ)的制度被稱為現(xiàn)收現(xiàn)付制。

　　假設(shè)封閉經(jīng)濟中每一代人的生活都有兩個時期：工作期和養(yǎng)老期。t-1期工作的勞動者人數(shù)為N，-i，實際工資水平為Wt-1，養(yǎng)老金繳費率為Tt-1，則t-1期工作的勞動者交納的保險費總額At-1=Nt-1Wt-1τt-1.

　　設(shè)x為養(yǎng)老金積累額報酬率，則t-1期工作人口進入t期退休時應(yīng)得的養(yǎng)老金數(shù)額為

　　Zt=（1+x）At-1=（1+x）Nt-1Wt-1τt-1.

　　養(yǎng)老金z，需要正在t期工作的勞動者繳納養(yǎng)老保險費來轉(zhuǎn)移支付，t期工作的勞動者人數(shù)為Nt，實際工資水平Wt，養(yǎng)老金繳費率為τt，則t期的勞動者應(yīng)繳養(yǎng)老保險費Bt=NtWtτt此時使現(xiàn)收現(xiàn)付制度正常運行的條件是Bt=Zt，即NtWtτt=（1+x）Nt-1Wt-1τt-1.

　　設(shè)代際間繳費率始終不變，即τt=τt-1=τ，同時令Nt／Nt=1+n，Wt／Wt-1=1+w，其中n為人口增長率（n<0），w為實際工資增長率（w<0），則根據(jù)Bt=Zt式可得出（1+n）（1+w）=（1+x），即1+w+n+ nw=1+X.由于nw是一極小的數(shù)，可忽略不計。因此w+n=x，這表示現(xiàn)收現(xiàn)付制度正常運行的前提條件是人口增長率與實際工資增長率之和等于養(yǎng)老金積累額的報酬率。由于勞動生產(chǎn)率的變動可以物化為實際工資的變動率，所以也可以認為保持現(xiàn)收現(xiàn)付制的條件是人口增長率與勞動生產(chǎn)率之和等于養(yǎng)老金積累額的報酬率。

　　二、日本公共年金制度的總體框架及運行狀況

　�。ㄒ唬┕�共年金制度的總體框架

　　日本的養(yǎng)老金制度也被稱為年金制度，這一制度包含三重含義，即對年老的保障、對因事故而喪失勞動能力的人的保障及一家之主死亡后對其被撫養(yǎng)人的保障。其中居于核心地位的是老年保障。日本對于老年保障的制度安排共有三項，一是公共年金制度；二是企業(yè)補充年金制度；三是個人儲蓄年金制度。其中公共年金制度居于主導(dǎo)地位。

　　日本的公共年金制度可以細分為國民年金、厚生年金、共濟年金三部分。國民年金是日本的基礎(chǔ)性年金，于1961年開始實施，原則上要求在日本國內(nèi)居住的20—59歲的居民必須加入，保障的對象僅限于投保者個人，目前約有6890萬投保者。厚生年金和共濟年金又被合稱為雇員年金，前者分為1954年重建的私營企業(yè)雇員年金和1940年建立的船員年金；后者包括1959年建立的國家公務(wù)員年金，1962年建立的地方公務(wù)員年金，1956建立的公營企業(yè)雇員年金以及農(nóng)林漁團體雇員年金和私立學(xué)校教職員工年金。雇員年金的保障對象不僅限于投保者個人而且惠及其家屬。目前厚生年金的投保者約為3300萬人，共濟年金的投保者約580萬人。

　�。ǘ�）公共年金制度的運行狀況

　　日本的公共年金制度由于是一種現(xiàn)收現(xiàn)付制度，所以其運行完全符合現(xiàn)收現(xiàn)付制度的一般規(guī)律。年金的資金分別來源于個人繳納的養(yǎng)老保險費、財政的轉(zhuǎn)移支付和養(yǎng)老金的利息收入。為了保證年金制度的長期穩(wěn)定，公共年金至少5年進行一次繳費率核算，如人口結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟發(fā)展情況與事先預(yù)測的不符，就要小幅調(diào)整繳費率，以確保收支平衡。年金的給付水平要以替代率（RRt）來衡量，所謂替代率（RRt）是指退休者所獲得的平均養(yǎng)老金水平與在職勞動者平均工資水平之比，即RRt=Zt／Nt-1／Wt-1=τ（1+n+w），是反映老年生活質(zhì)量的重要指標。目前國際上公認的較為合理的替代率水平是60%，日本在1986年年金改革之前，替代率高達80%.目前替代率已降至70%，但這仍然是一個很高的給付水平。

　　日本年金的收繳與支付全部由厚生省年金局及其地方分支機構(gòu)承辦，收繳后直接進入大藏省的“厚生保險和國民年金特別帳戶”，支付時由年金管理機構(gòu)確認開單，由特別帳戶通過銀行或郵局直接匯給個人。特別帳戶中如有累積資金，則將其大部分“預(yù)托”給大藏省資金運用部進行投融資活動，其中的一部分稱為“有利運用”，用于獲利較高的有價證券和信托投資，另一部分稱為“福利運用”，用于有利于被保險人的福利事業(yè)。

　　三、日本公共年金制度與代際收入的不平衡轉(zhuǎn)移

　�。ㄒ唬┤毡救丝诮Y(jié)構(gòu)變動與老齡化

　　1.日本的老齡化

　　由于日本的公共年金覆蓋了全民，所以日本也被稱為“全民皆年金”的國家，“。年金的廣覆蓋和高給付水平在保證并改善老年人的生活質(zhì)量方面起了相當(dāng)大的作用，但同時卻加大了勞動者的繳費負擔(dān)。與日本人口的高壽命相對應(yīng)的是老齡化的程度很高并且老齡化的發(fā)展速度非�？�。

　　由表1可知，65歲以上年齡的人口占總?cè)丝诘谋戎匾恢背逝噬龖B(tài)勢，將從1990年的12.0%上升到 2020年的25.4%，這一比例高于與日本同期步入老齡化社會的國家，如英國在2020年老年人口的比重預(yù)計將達到19.1%，法國為20.8%，德國為20.0%，意大利為23.5%.從老年人口撫養(yǎng)比來看，1990年為17.2%，到2020年將提高到42.0%.如果養(yǎng)老金替代率為70%，欲維持養(yǎng)老金帳戶中的給付額與繳費額的平衡，則1990年勞動者須將工資總額的12%轉(zhuǎn)移給老年人，而2020年工資轉(zhuǎn)移的比例更提高到29%.

　　2.日本的出生率與就業(yè)率的變化

　　與日本人口加速老齡化的趨勢相反，日本的出生率卻在不斷地降低。出生率的下降意味著未來能夠從事生產(chǎn)的勞動力數(shù)量的減少，這將直接造成繳費人數(shù)Nt下降，同時間接地使繳費率，出現(xiàn)上升的趨勢。勞動者可支配收入Qt=（1-τ）wt.wt不變而τ上升或者wt的增長幅度小于τ的增長幅度，都將使勞動者可支配收入Qt下降，從而加重代際收入轉(zhuǎn)移的不平衡程度。

　　據(jù)估算，日本若想維持現(xiàn)有的人口數(shù)量，其總合生育率（即婦女一生中的平均生育人數(shù)）必須達到2.1人。但由表2可知，日本在80年代之前實際的總合生育率就下降到2.0以下。1986年的估計比較樂觀，認為在2020年之后日本的總合生育率將會重新恢復(fù)到合理的水平，但隨著時間的推移，不得不在1992年和 1994年進行了更符合實際的估計，估算的結(jié)果表明即使到2050年日本的總合生育率也不會高于2.0.

　　總會生育率的降低并沒有使勞動力成為稀缺資源。進入90年代日本的失業(yè)率不斷上升。據(jù)日本政府1999年6月公布的失業(yè)率，該年4月的失業(yè)率達到創(chuàng)記錄的4.8%，其中男性失業(yè)率為5%，55歲以上的男性失業(yè)率為7.2%的最高記錄，失業(yè)總?cè)藬?shù)達到342萬人。這在戰(zhàn)后日本歷史上是極為罕見的。由于經(jīng)濟遲遲未能復(fù)蘇，所以在中、短期內(nèi)失業(yè)率下降的可能性很小。高失業(yè)率削弱了年金制度的繳費基礎(chǔ)，在不改變原有制度的前提下，低總合生育率和高失業(yè)率的綜合效應(yīng)，將使現(xiàn)收現(xiàn)付制度越發(fā)難以為繼。

　�。ǘ�）日本宏觀經(jīng)濟及勞動生產(chǎn)率的變動對代際收入轉(zhuǎn)移的影響

　　在80年代，日本在總體上實現(xiàn)了趕超歐美發(fā)達國家的夙愿，進入了所謂的“無航海圖”時代。由于在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域缺乏具體的趕超目標，所以日本出現(xiàn)了將大量的剩余資金投資于股票和土地上的現(xiàn)象，造成了股價和地價的過度膨脹，即“泡沫經(jīng)濟”。90年代初“泡沫經(jīng)濟”崩潰，日本出現(xiàn)了長期的經(jīng)濟蕭條。

　　由表3可知，1990—2000年的11年間，日本實際GDP增長極為緩慢。超過3%以上增長率的年數(shù)僅有兩年，而有5年的GDP增長率都低于1%.其中1年為負增長。與宏觀經(jīng)濟的蕭條相應(yīng)的是人均工資增長幅度很小，11年間工資增長率超過3%的年數(shù)僅有1年，其余年份的工資增幅大都低于2%，而且1998和1999年連續(xù)兩年出現(xiàn)了負增長。已知養(yǎng)老金替代率RRt=τ（1+n+w）。在RR，固定的前提下，現(xiàn)實中日本的人口增長率n和工資增長率w都處于很低的水平且出現(xiàn)了逐漸下降的趨勢，這必然迫使繳費率T不斷地上升。1994年日本厚生省提出了提高繳費率的方案，使這一比例從1970年的6.20%，最終上升到1997年的17.35%，預(yù)計2020年將會達到29.50%.繳費率τ的提高使社會財富的分配在更大程度上向現(xiàn)有的老年人傾斜，而目前承受很大繳費負擔(dān)的勞動者在進入老年后，由于新增人口的減少同時繳費率有其增長限度，將不會獲得與上一代人相同的養(yǎng)老待遇，甚至只能獲得大大低于在職期間所繳保險費的養(yǎng)老金。

　　（三）日本財政對公共年金制度支持能力的分析

　　90年代以來，為擺脫經(jīng)濟蕭條日本政府相繼出臺了一系列經(jīng)濟刺激政策，其核心是擴張性財政政策的實施。自1992年3月至1998年11月，日本政府已先后實施了11次經(jīng)濟景氣對策，總規(guī)模達到107.37萬億日元。但是日本擴張性財政政策并沒有使經(jīng)濟走出低谷，反而削弱了財政對于社會保障的轉(zhuǎn)移支付能力。