目前我國的信息公開或披露制度已基本成型并取得了一定的成效，但仍存在不少問題，需要不斷完善與改進。信息披露機制涉及的機構和團體主要是信息供給方的上市公司，信息需求方的投資者及相關利益者，信息審計方的注冊會計師事務所，以及信息監(jiān)管方的證券監(jiān)管機構。我們可以根據他們在信息披露過程中所充當的角色，分析目前信息披露機制存在的問題，提出一些改進措施，以提高我國信息披露的質量。

　　一、信息披露的供給方

　　上市公司將自己公司的信息公開，主要出于兩個目的：一是取得公司的股票發(fā)行權與上市權，在資本市場上募集大量資金；另一是向股票市場傳遞信號， 以提高公司的股票價格，實現公司價值的最大化。不可否認，部分公司在圈錢、取得配股資格，以及避免處罰等利益的驅動下進行“財務包裝”，有粉飾報表和操縱利潤進行證券欺詐，造成信息失真的現象；而提供信息所依據的某些會計準則落后于實務，一些新業(yè)務的會計處理缺乏規(guī)范，也為企業(yè)提供質量不高甚至虛假的信息創(chuàng)造了條件。

　　面對這種現狀，我們一方面應該不斷完善企業(yè)制度，提高企業(yè)管理人員的素質和法制意識，建立規(guī)范的公司治理結構；另一方面應健全會計制度，統(tǒng)一會計確認的標準，使信息的處理有章可循。

　　二、信息披露的需求方

　　廣大投資者為了取得資本效益，獲得高額的投資報酬，將自己的資金投入證券市場，成為信息產品的最主要需求者。然而，我國大部分中小投資者對信息產品的理解、辨別、利用程度有限，會計信息需求群體也還沒有形成，這使得他們缺乏引導供給的主動性；同時我國的披露制定權高度集中，需求者對會計信息供給的影響力不大，導致信息產品市場上供給方占據優(yōu)勢，需求方處于被動地位，投資者上當受騙的情況屢見不鮮。

　　對此，我們應該大力發(fā)展機構投資者，發(fā)揮他們對信息需求的作用，另一方面應加快信息需求群體的形成，通過組織會計、財務、投資等的講座加強投資者在這方面的知識與經驗，提高其使用會計信息產品的能力，使他們在促進會計準則的完善和信息披露制度的制定中發(fā)揮重要的作用。當投資者對上市公司信息披露與證券監(jiān)管措施的意見與建議得到反饋后，將會形成一個強有力的反作用，即投資者依據上市公司提供的信息產品發(fā)生或改變投資行為。這樣會直接對信息供給者發(fā)生作用：一方面引導有效供給，促進會計信息產品的創(chuàng)新與發(fā)展；另一方面使股票市場價格體現對信息的反應，體現供需驅動的結果。

　　三、信息披露的審計方

　　注冊會計師事務所作為信息披露的審計方負責對上市公司提供的信息產品進行審查，保證其真實完整。然而審計方與供給方終究存在著經濟利益的關系， 其獨立、客觀、公正的立場會受到一定程度的限制，如少數注冊會計師事務所對上市公司提供虛假信息視而不見，甚至與上市公司合謀欺騙廣大投資者。

　　針對這種情況，我們應該不斷完善審計制度，建立“經濟警察”機制。公開表揚與獎勵那些能客觀公正地對信息披露進行審查的注冊會計師事務所，以此促進整個審計市場質量的提高，認真發(fā)揮其對會計信息的監(jiān)督作用；同時，通過審計責任的確定對違法人員與事務所進行制裁，以達到規(guī)范審計制度，促進審計市場公平競爭的作用。

　　四、信息披露的監(jiān)管方

　　證券監(jiān)管機構是信息披露的監(jiān)管方，其責任是保證信息披露做到公平、公正、公開，保護投資者的利益并促進股票市場充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用。目前我國已頒布的與會計信息披露相關的法律規(guī)定在規(guī)范證券市場行為方面起到了很大的作用，但問題仍然不少。第一，規(guī)定的披露時間及時性差，傳播的時滯性又帶來了內幕交易和非公平競爭，使得信息產品的有效性大打折扣。第二，規(guī)定的披露內容不完善，對諸如存貨結構和變現能力、應收帳款帳齡結構、預期債務等償債能力的信息，人力資源、知識產權、自創(chuàng)商譽等反映企業(yè)無形資產的信息，分部信息，重點生產線和產品信息，擴大就業(yè)、維護職工利益、保護資源與在環(huán)境方面所作的努力等社會責任信息，披露不足，導致了披露的不充分和有用性不高。第三，某些會計信息的披露要求不明確或缺乏可操作性，如未來盈利情況、市場占有率、銷售量、價格變動趨勢等非強制披露的預測性、前瞻性信息，導致該類信息不能真正實行披露。第四，制度規(guī)定的懲罰力度不夠，法律監(jiān)督機制不夠完備，造成執(zhí)法不嚴、違法不究的現象大量存在，導致上市公司法制意識薄弱，有法不依。

　　對此，我們可以通過以下措施來達到完善信息披露機制，約束、指導信息供給，規(guī)范股市操作的目的。首先，充分重視披露內容的可理解性、有用性、重要性、相關性和可比性，而非表面形式；加強對信息產品真實性、及時性、充分性的監(jiān)管；注意表內信息與表外信息，財務信息與非財務信息，定量信息與定性信息，過去信息與未來信息，強制披露信息與自愿披露信息的有機結合，以滿足不同需求者的需要。其次，對于為了圈錢而人為造假（如虛構經濟業(yè)務和交易，違規(guī)進行會計處理和編造會計數據，利用會計政策的選擇和變更作歪曲的財務揭示，通過關聯方交易和資產重組粉飾財務狀況等）以欺騙廣大投資者的上市公司，進行嚴格審查，對應承擔刑事責任和行政責任的人員決不手軟，并規(guī)定賠償制度以彌補投資者的損失。

　　總之，證券市場的規(guī)范、股票市場的成熟是一個長期過程，它不僅僅是信息披露機制本身完善的過程，而且也是會計制度和企業(yè)制度不斷健全、企業(yè)管理人員和廣大投資者素質不斷提高的過程，需要每一個參與者的努力。