目前我國的信息公開或披露制度已基本成型并取得了一定的成效，但仍存在不少問題，需要不斷完善與改進(jìn)。信息披露機(jī)制涉及的機(jī)構(gòu)和團(tuán)體主要是信息供給方的上市公司，信息需求方的投資者及相關(guān)利益者，信息審計(jì)方的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，以及信息監(jiān)管方的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我們可以根據(jù)他們?cè)谛畔⑴哆^程中所充當(dāng)?shù)慕巧?，分析目前信息披露機(jī)制存在的問題，提出一些改進(jìn)措施，以提高我國信息披露的質(zhì)量。

　　一、信息披露的供給方

　　上市公司將自己公司的信息公開，主要出于兩個(gè)目的：一是取得公司的股票發(fā)行權(quán)與上市權(quán)，在資本市場上募集大量資金；另一是向股票市場傳遞信號(hào)， 以提高公司的股票價(jià)格，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。不可否認(rèn)，部分公司在圈錢、取得配股資格，以及避免處罰等利益的驅(qū)動(dòng)下進(jìn)行“財(cái)務(wù)包裝”，有粉飾報(bào)表和操縱利潤進(jìn)行證券欺詐，造成信息失真的現(xiàn)象；而提供信息所依據(jù)的某些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則落后于實(shí)務(wù)，一些新業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理缺乏規(guī)范，也為企業(yè)提供質(zhì)量不高甚至虛假的信息創(chuàng)造了條件。

　　面對(duì)這種現(xiàn)狀，我們一方面應(yīng)該不斷完善企業(yè)制度，提高企業(yè)管理人員的素質(zhì)和法制意識(shí)，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)；另一方面應(yīng)健全會(huì)計(jì)制度，統(tǒng)一會(huì)計(jì)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，使信息的處理有章可循。

　　二、信息披露的需求方

　　廣大投資者為了取得資本效益，獲得高額的投資報(bào)酬，將自己的資金投入證券市場，成為信息產(chǎn)品的最主要需求者。然而，我國大部分中小投資者對(duì)信息產(chǎn)品的理解、辨別、利用程度有限，會(huì)計(jì)信息需求群體也還沒有形成，這使得他們?nèi)狈σ龑?dǎo)供給的主動(dòng)性；同時(shí)我國的披露制定權(quán)高度集中，需求者對(duì)會(huì)計(jì)信息供給的影響力不大，導(dǎo)致信息產(chǎn)品市場上供給方占據(jù)優(yōu)勢(shì)，需求方處于被動(dòng)地位，投資者上當(dāng)受騙的情況屢見不鮮。

　　對(duì)此，我們應(yīng)該大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，發(fā)揮他們對(duì)信息需求的作用，另一方面應(yīng)加快信息需求群體的形成，通過組織會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、投資等的講座加強(qiáng)投資者在這方面的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，提高其使用會(huì)計(jì)信息產(chǎn)品的能力，使他們?cè)诖龠M(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善和信息披露制度的制定中發(fā)揮重要的作用。當(dāng)投資者對(duì)上市公司信息披露與證券監(jiān)管措施的意見與建議得到反饋后，將會(huì)形成一個(gè)強(qiáng)有力的反作用，即投資者依據(jù)上市公司提供的信息產(chǎn)品發(fā)生或改變投資行為。這樣會(huì)直接對(duì)信息供給者發(fā)生作用：一方面引導(dǎo)有效供給，促進(jìn)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展；另一方面使股票市場價(jià)格體現(xiàn)對(duì)信息的反應(yīng)，體現(xiàn)供需驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

　　三、信息披露的審計(jì)方

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為信息披露的審計(jì)方負(fù)責(zé)對(duì)上市公司提供的信息產(chǎn)品進(jìn)行審查，保證其真實(shí)完整。然而審計(jì)方與供給方終究存在著經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)系， 其獨(dú)立、客觀、公正的立場會(huì)受到一定程度的限制，如少數(shù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)上市公司提供虛假信息視而不見，甚至與上市公司合謀欺騙廣大投資者。

　　針對(duì)這種情況，我們應(yīng)該不斷完善審計(jì)制度，建立“經(jīng)濟(jì)警察”機(jī)制。公開表揚(yáng)與獎(jiǎng)勵(lì)那些能客觀公正地對(duì)信息披露進(jìn)行審查的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，以此促進(jìn)整個(gè)審計(jì)市場質(zhì)量的提高，認(rèn)真發(fā)揮其對(duì)會(huì)計(jì)信息的監(jiān)督作用；同時(shí)，通過審計(jì)責(zé)任的確定對(duì)違法人員與事務(wù)所進(jìn)行制裁，以達(dá)到規(guī)范審計(jì)制度，促進(jìn)審計(jì)市場公平競爭的作用。

　　四、信息披露的監(jiān)管方

　　證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是信息披露的監(jiān)管方，其責(zé)任是保證信息披露做到公平、公正、公開，保護(hù)投資者的利益并促進(jìn)股票市場充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用。目前我國已頒布的與會(huì)計(jì)信息披露相關(guān)的法律規(guī)定在規(guī)范證券市場行為方面起到了很大的作用，但問題仍然不少。第一，規(guī)定的披露時(shí)間及時(shí)性差，傳播的時(shí)滯性又帶來了內(nèi)幕交易和非公平競爭，使得信息產(chǎn)品的有效性大打折扣。第二，規(guī)定的披露內(nèi)容不完善，對(duì)諸如存貨結(jié)構(gòu)和變現(xiàn)能力、應(yīng)收帳款帳齡結(jié)構(gòu)、預(yù)期債務(wù)等償債能力的信息，人力資源、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自創(chuàng)商譽(yù)等反映企業(yè)無形資產(chǎn)的信息，分部信息，重點(diǎn)生產(chǎn)線和產(chǎn)品信息，擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)職工利益、保護(hù)資源與在環(huán)境方面所作的努力等社會(huì)責(zé)任信息，披露不足，導(dǎo)致了披露的不充分和有用性不高。第三，某些會(huì)計(jì)信息的披露要求不明確或缺乏可操作性，如未來盈利情況、市場占有率、銷售量、價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)等非強(qiáng)制披露的預(yù)測性、前瞻性信息，導(dǎo)致該類信息不能真正實(shí)行披露。第四，制度規(guī)定的懲罰力度不夠，法律監(jiān)督機(jī)制不夠完備，造成執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的現(xiàn)象大量存在，導(dǎo)致上市公司法制意識(shí)薄弱，有法不依。

　　對(duì)此，我們可以通過以下措施來達(dá)到完善信息披露機(jī)制，約束、指導(dǎo)信息供給，規(guī)范股市操作的目的。首先，充分重視披露內(nèi)容的可理解性、有用性、重要性、相關(guān)性和可比性，而非表面形式；加強(qiáng)對(duì)信息產(chǎn)品真實(shí)性、及時(shí)性、充分性的監(jiān)管；注意表內(nèi)信息與表外信息，財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息，定量信息與定性信息，過去信息與未來信息，強(qiáng)制披露信息與自愿披露信息的有機(jī)結(jié)合，以滿足不同需求者的需要。其次，對(duì)于為了圈錢而人為造假（如虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和交易，違規(guī)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和編造會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，利用會(huì)計(jì)政策的選擇和變更作歪曲的財(cái)務(wù)揭示，通過關(guān)聯(lián)方交易和資產(chǎn)重組粉飾財(cái)務(wù)狀況等）以欺騙廣大投資者的上市公司，進(jìn)行嚴(yán)格審查，對(duì)應(yīng)承擔(dān)刑事責(zé)任和行政責(zé)任的人員決不手軟，并規(guī)定賠償制度以彌補(bǔ)投資者的損失。

　　總之，證券市場的規(guī)范、股票市場的成熟是一個(gè)長期過程，它不僅僅是信息披露機(jī)制本身完善的過程，而且也是會(huì)計(jì)制度和企業(yè)制度不斷健全、企業(yè)管理人員和廣大投資者素質(zhì)不斷提高的過程，需要每一個(gè)參與者的努力。