商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的首要目標(biāo)是盈利，盈利也就成為商業(yè)銀行考核分支機(jī)構(gòu)及其主要負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一個(gè)主要指標(biāo)。當(dāng)前，各家商業(yè)銀行大都以利潤(rùn)絕對(duì)額或資產(chǎn)收益率來(lái)考核利潤(rùn)。但是，對(duì)于一些成立時(shí)間不長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)，其利潤(rùn)額在不同年度間有時(shí)差別相當(dāng)大。筆者認(rèn)為，利潤(rùn)額和資產(chǎn)收益率只是簡(jiǎn)單的利潤(rùn)考核指標(biāo)，沒(méi)有考慮，或者可以說(shuō)較少考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。對(duì)于一般的工商企業(yè)可能比較適用。商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣、信用的特殊企業(yè)，一方面，商業(yè)銀行需要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)；另一方面，商業(yè)銀行又面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)與高收益之間存在矛盾。而運(yùn)用加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率能夠兼顧收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面，可以較好地避免銀行經(jīng)營(yíng)的短期行為。

　　一、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的計(jì)算

　　加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率，即計(jì)算期利潤(rùn)額與計(jì)算期末加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額的比例。

　　加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)計(jì)算出的資產(chǎn)總額。我國(guó)目前根據(jù)不同的資產(chǎn)種類，設(shè)定了6個(gè)檔次的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，即0、10%、20%、50%、70%、100%.下面我們以甲、乙兩家銀行為例介紹加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的具體計(jì)算方法。

　　假設(shè)甲、乙銀行為一家商業(yè)銀行的兩個(gè)分支機(jī)構(gòu)。2002年，甲銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱利潤(rùn)）9500萬(wàn)元；乙銀行實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11500萬(wàn)元。同時(shí)，2002年末，兩家銀行的資產(chǎn)余額均為100億元，其具體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如下表（由于表外加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算較為復(fù)雜，故簡(jiǎn)單地不分細(xì)項(xiàng)計(jì)算，且風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重以100%計(jì)算）。

　　甲銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狀況　 單位：億元

　　項(xiàng) 目 　　　　　　　　　　　　金 額 　　　風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（%） 　加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)額

　　一、表內(nèi)資產(chǎn)

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金及存放央行款項(xiàng) 　　  10 　　　　 　0 　　　　　　    0

　?。ǘ┐娣磐瑯I(yè) 　　　　　　　　 2 　　　　　10　　　　　　　　 0.2

　?。ㄈ﹪?guó)債投資 　　　　　　　　10 　　　　 　0 　　　　　　　　0

　　（四）各類貸款 　　　　　　　　60

　　1.國(guó)家特大型企業(yè)保證貸款 　　　20　　　　　 50　　　　　　　　 10

　　2.房屋抵押貸款 　　　　　　　　15 　　　　  50 　　　　　　　　 7.5

　　3.人民幣存單質(zhì)押貸款 　　　　　10 　　　　 　0 　　　　　　　　 0

　　4.其他貸款 　　　　　　　　　　15 　　　　 100 　　　　　　　　 15

　?。ㄎ澹┩瑯I(yè)拆借 　　　　　　　　 8

　　1.境內(nèi)商業(yè)銀行 　　　　　　　　 6 　　　　　10 　　　　　　　　　0.6

　　2.境外商業(yè)銀行（一級(jí)國(guó)家） 　　 2 　　　　　10 　　　　　　　　　0.2

　?。┢渌?　　　　　　　　　　10 　　　　 100 　　　　　　　　 10

　　小 計(jì) 　　　　　　　　　　　　100 　　　　　43.5

　　二、表外資產(chǎn) 　　　　　　　　　20 　　　　　20

　　合 計(jì) 　　　　　　　　　　　　120 　　　　　63.5

　　乙銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狀況 單位：億元

　　項(xiàng) 目 　　　　　　　　　　　　金 額 　　風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（%） 　加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)額

　　一、表內(nèi)資產(chǎn)

　　（一）現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng) 　　　9 　　　　　0 　　　　　　   0

　?。ǘ┐娣磐瑯I(yè) 　　　　　　　　1 　　　　 10　　　　　　　　0.1

　?。ㄈ﹪?guó)債投資 　　　　　　　　5 　　　　　0 　　　　　　　 0

　?。ㄋ模└黝愘J款 　　　　　　　 67

　　1.國(guó)家特大型企業(yè)保證貸款 　　 10　　　　　50　　　　　　　　5

　　2.房屋抵押貸款　　　　　　　　10　　　　　50　　　　　　　　5

　　3.人民幣存單質(zhì)押貸款 　　　　 10 　　　　　0 　　　　　　　 0

　　4.其他貸款 　　　　　　　　　 37 　　　　100 　　　　　　　 37

　?。ㄎ澹┩瑯I(yè)拆借　　　　　　　　 8

　　1.境內(nèi)商業(yè)銀行 　　　　　　　　6 　　　　 10　　　　　　　　0.6

　　2.境外商業(yè)銀行（一級(jí)國(guó)家） 　　2 　　　　 10　　　　　　　　0.2

　　（六）其他 　　　　　　　　　 10 　　　　100　　　　　　　 10

　　小計(jì)　　　　　　　　　　　　 100　　　　　57.9

　　二、表外資產(chǎn) 　　　　　　　　 25 　　　　 25

　　合計(jì)　　　　　　　　　　　　 125　　　　　82.9

　　根據(jù)以上表格，我們可以得到以下一組數(shù)據(jù)：

　　甲銀行：利潤(rùn)額：9500萬(wàn)元

　　資產(chǎn)收益率：0.95/100=0.95%

　　加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率：0.95/63.5=1.50%

　　乙銀行：利潤(rùn)額：11500萬(wàn)元

　　資產(chǎn)收益率：1.15/100=1.15%

　　加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率：1.15/82.9=1.39%

　　二、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的分析上述甲、乙兩家銀行資產(chǎn)規(guī)模相同。從利潤(rùn)絕對(duì)額上看，乙銀行比甲銀行高2000萬(wàn)元；從資產(chǎn)利潤(rùn)率上看，乙銀行比甲銀行高0.2個(gè)百分點(diǎn)。單從這兩個(gè)指標(biāo)分析，我們可以說(shuō)乙銀行2002年的經(jīng)營(yíng)效益明顯好于甲銀行。如果兩家銀行的不良資產(chǎn)率接近的話，我們甚至可以說(shuō)乙銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)非常顯著。

　　但是，從加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率指標(biāo)來(lái)看，甲銀行為1.50%，乙銀行為1.39%，乙銀行又比甲銀行低0.11個(gè)百分點(diǎn)。這一結(jié)果為什么與利潤(rùn)額、資產(chǎn)收益率比較結(jié)果相反呢？

　　（一）加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。從安全性角度看，一般情況下，具有較高收益率的資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)總是較大的。因此，風(fēng)險(xiǎn)性較高的資產(chǎn)，理應(yīng)帶來(lái)較高的收益率。但是，計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率的公式中，對(duì)產(chǎn)生收益的資產(chǎn)卻沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。一般情況下，貸款的利率要高于投資的利率；信用等級(jí)評(píng)定在A級(jí)以下的企業(yè)貸款利率要高于A級(jí)以上企業(yè)貸款的利率。這都是因?yàn)椴煌愋唾Y產(chǎn)，其內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)不同造成的。如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，商業(yè)銀行單純追求利潤(rùn)，短期內(nèi)發(fā)放大量貸款，不重視質(zhì)量管理，則極易造成商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的短期行為。

　　上述甲、乙兩家銀行，其資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)。但從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上我們可以看出，甲銀行經(jīng)營(yíng)相對(duì)比較穩(wěn)健。在其資產(chǎn)中，收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的國(guó)債投資占銀行總資產(chǎn)的比例為10%；乙銀行的這一比例只有5%，比甲銀行低5個(gè)百分點(diǎn)。在主要的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)貸款中，甲銀行風(fēng)險(xiǎn)較高的其他類貸款只占貸款總額的25%（15/60），而同一比例，乙銀行達(dá)55.22%（37/67），遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于甲銀行。甲銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額只有63.5億元，而乙銀行達(dá)82.9億元，高于甲銀行19.4億元。從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，與甲銀行相比，乙銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較高，其絕對(duì)收益理應(yīng)高于甲銀行。乙銀行2000萬(wàn)元的超額收益部分從理論上講，如果大于19.4億元風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)要求的收益，則說(shuō)明乙銀行的資產(chǎn)收益水平較好；否則，說(shuō)明其較高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有帶來(lái)相應(yīng)的高收益。

　　如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，從短期看，乙銀行會(huì)由于大量發(fā)放貸款而獲得較高收益，因此會(huì)受到各種獎(jiǎng)勵(lì)，其主要負(fù)責(zé)人可能會(huì)得到進(jìn)一步的升遷。但是，一筆不良貸款，只要可以償還利息，銀行就可以通過(guò)展期、借新還舊等多種手段，使其風(fēng)險(xiǎn)在四、五年后才徹底暴露。乙銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性較大，其發(fā)生資產(chǎn)損失的概率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于甲銀行，其后幾年的盈利水平可能會(huì)低于甲銀行。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，其創(chuàng)造的收益就會(huì)低于甲銀行。

　　從現(xiàn)實(shí)中講，目前我國(guó)商業(yè)銀行的收益大部分來(lái)自貸款。但是，一方面，目前我國(guó)的利率市場(chǎng)還沒(méi)有完全放開(kāi)，商業(yè)銀行在貸款利率方面僅僅具有一定的浮動(dòng)權(quán)。另一方面，商業(yè)銀行目前對(duì)利率杠桿還不敏感，在發(fā)放貸款時(shí)，還不能完全根據(jù)貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)合理地確定適當(dāng)?shù)睦仕?。因此，我?guó)商業(yè)銀行的部分盈利和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況是不對(duì)稱的。

　　（二）加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率考慮了表外資產(chǎn)因素。目前，一些產(chǎn)生于表外資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)收入在商業(yè)銀行利潤(rùn)中的占比不斷上升。但同時(shí)，隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，表外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越引起商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的重視。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的承兌、開(kāi)證、保函等業(yè)務(wù)占比不斷提高，手續(xù)費(fèi)等有關(guān)收入在商業(yè)銀行利潤(rùn)中的比例也日益提高。但是，目前各行承兌墊款、信用證墊款等問(wèn)題也不斷出現(xiàn)。表外資產(chǎn)可以為一家商業(yè)銀行創(chuàng)造利潤(rùn)，但是資產(chǎn)收益率指標(biāo)只簡(jiǎn)單地考慮表內(nèi)業(yè)務(wù)。資產(chǎn)收益率指標(biāo)中，分子中含有表外資產(chǎn)創(chuàng)造的收益，而分母中卻未包含表外資產(chǎn)，分子分母內(nèi)涵不一致。

　　如對(duì)于甲、乙兩家銀行，其表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分別占加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總數(shù)的31.50%（20/60.5）和30.16%（25/82.9）。即使不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，表外資產(chǎn)與表內(nèi)資產(chǎn)的比例也分別達(dá)到了20%和25%.從以上比例，足見(jiàn)表外資產(chǎn)對(duì)一家銀行的影響。

　　目前，我國(guó)的一些商業(yè)銀行，只簡(jiǎn)單地從規(guī)模、利潤(rùn)角度出發(fā)，大力拓展表外業(yè)務(wù)，特別是承兌業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速。許多行承兌與貸款的比例都超過(guò)了20%，隱含較大的風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的計(jì)算產(chǎn)生較大影響。

　　因此，從風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，使用加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率考核分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，應(yīng)該說(shuō)更為科學(xué)。

　　三、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的擴(kuò)充

　　按照《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，各商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)核算，按照謹(jǐn)慎性原則的要求，對(duì)于有關(guān)資產(chǎn)，應(yīng)按照其內(nèi)含的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)計(jì)的損失程度，計(jì)提對(duì)應(yīng)的相關(guān)準(zhǔn)備，如貸款損失準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。因此，有人會(huì)提出這樣的觀點(diǎn)：由于在利潤(rùn)計(jì)算中已考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因此在計(jì)算資產(chǎn)收益率時(shí)，對(duì)資產(chǎn)一方?jīng)]有必要再考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　從理論上講，如果商業(yè)銀行的各種準(zhǔn)備計(jì)提非常充分，不考慮表外資產(chǎn)因素，直接使用表內(nèi)資產(chǎn)數(shù)計(jì)算資產(chǎn)收益率未嘗不可。但是，在實(shí)踐中，我們知道，《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》只是從謹(jǐn)慎性的角度出發(fā)，提出了商業(yè)銀行應(yīng)計(jì)提各種準(zhǔn)備。但是，對(duì)于具體的計(jì)提方法，特別是對(duì)于貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提方法，各家商業(yè)銀行還是根據(jù)自身的判斷來(lái)計(jì)提準(zhǔn)備，主觀隨意性較大。但是，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算，卻是根據(jù)每筆資產(chǎn)的形成原因、現(xiàn)狀等不同的客觀情況，逐筆進(jìn)行確定的，其可信度相對(duì)較高。

　　因此，對(duì)于已計(jì)提了各種準(zhǔn)備的商業(yè)銀行，我們可以采取還原各種準(zhǔn)備金的方式計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率，即在分子中加入各種準(zhǔn)備金的數(shù)額，計(jì)算出新的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率（以下簡(jiǎn)稱實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率）。

　　假設(shè)2002年甲、乙兩家銀行分別計(jì)提了各種準(zhǔn)備1000萬(wàn)元和1500萬(wàn)元。那么如果不計(jì)提各種準(zhǔn)備，甲銀行實(shí)現(xiàn)收益1.05億元，乙銀行實(shí)現(xiàn)收益1.30億元。按此計(jì)算，則甲銀行的實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為1.05÷63.5=1.65%；乙銀行實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為1.30÷82.9=1.57%.乙銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率仍小于甲銀行。

　　如果我們以甲銀行為標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為其經(jīng)營(yíng)效益、風(fēng)險(xiǎn)水平相當(dāng)。那么，對(duì)于乙銀行來(lái)說(shuō)，其實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率仍低于甲銀行，有以下兩種可能：

　?。ㄒ唬┤绻鋵?duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平估計(jì)充分，計(jì)提的1500萬(wàn)元各種準(zhǔn)備比較合理，則說(shuō)明其資產(chǎn)的盈利性不夠。如果其稅前利潤(rùn)能達(dá)到1.2億元（增加500萬(wàn)元），則其實(shí)際的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當(dāng)。

　　（二）如果其資產(chǎn)的盈利能力與甲銀行相當(dāng)，則說(shuō)明其計(jì)提的各種準(zhǔn)備不足。如果在1.15億元的利潤(rùn)中，含有2000萬(wàn)元的各種準(zhǔn)備，則其實(shí)際的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當(dāng)。

　　目前，在現(xiàn)有資產(chǎn)機(jī)構(gòu)下，乙銀行在提取了1500萬(wàn)元的各種準(zhǔn)備后，收益只有1.15億元，說(shuō)明其較高的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與其盈利水平很不對(duì)稱。

　　四、使用加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率指標(biāo)的注意事項(xiàng)目前，按照金融行業(yè)監(jiān)管要求，我國(guó)各家商業(yè)銀行都要按季上報(bào)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)這一指標(biāo)，因此計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率應(yīng)該說(shuō)比較簡(jiǎn)單。但是，在實(shí)際應(yīng)用中，需注意以下兩個(gè)問(wèn)題：

　?。ㄒ唬┘訖?quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性。一方面，目前由于我國(guó)商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)核算還未真正實(shí)現(xiàn)以客戶為主體，會(huì)計(jì)信息還不能很好地滿足統(tǒng)計(jì)需要，所以在計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，許多項(xiàng)目（尤其是貸款）還需要統(tǒng)計(jì)人員逐筆核對(duì)和手工統(tǒng)計(jì)。另一方面，在加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算中，表外項(xiàng)目的很多指標(biāo)，其內(nèi)容和計(jì)算方法還比較復(fù)雜，一些基層統(tǒng)計(jì)人員對(duì)其掌握、理解不夠，也容易造成統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤。以后，隨著我國(guó)商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)改革，會(huì)計(jì)核算會(huì)逐步走向以客戶為中心，則加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算將更加容易，準(zhǔn)確性也將大大提高。

　?。ǘ├适褂玫淖杂尚浴Ｄ壳拔覈?guó)商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)仍為各種貸款，如上述舉例的甲、乙兩家銀行，貸款占到資產(chǎn)總數(shù)的60%和67%.同時(shí)，貸款利息收入也還是商業(yè)銀行最主要的利潤(rùn)來(lái)源。但是，目前，我國(guó)對(duì)貸款利率仍實(shí)行管制，商業(yè)銀行自身盡管有一定的浮動(dòng)權(quán)，但離利率自由化、市場(chǎng)化還有很大的距離。商業(yè)銀行對(duì)于不同的貸款，還不能根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)狀況自主確定貸款利率，貸款利率與貸款自身內(nèi)含的風(fēng)險(xiǎn)之間還存在著很大的不對(duì)稱性，這也在一定程度上影響了加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的運(yùn)用。目前，我國(guó)正在逐步推進(jìn)利率改革，已在一些市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)試行，這將對(duì)商業(yè)銀行今后的貸款定價(jià)產(chǎn)生一定的積極作用。

　　綜上所述，盡管計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率相對(duì)比較麻煩。但是，筆者認(rèn)為，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的指標(biāo)，它將盈利與風(fēng)險(xiǎn)、短期與長(zhǎng)期較好地結(jié)合起來(lái)，作為評(píng)價(jià)商業(yè)銀行效益的指標(biāo)，可能更科學(xué)、更合理。