20世紀(jì)70年代以來(lái)，在國(guó)外企業(yè)廣泛實(shí)施的經(jīng)理人股票期權(quán)計(jì)劃（ESOP），在90年代后期被逐漸引入我國(guó)。隨著我國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)準(zhǔn)備實(shí)施經(jīng)理人股票期權(quán)，規(guī)范其會(huì)計(jì)處理成為保障經(jīng)理人股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的關(guān)鍵問(wèn)題之一。美國(guó)是目前世界上經(jīng)理人股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃運(yùn)用最廣泛的國(guó)家，對(duì)經(jīng)理人股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理的研究和實(shí)務(wù)規(guī)范也最為深入，因此本文在借鑒美國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國(guó)國(guó)情，從經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告等三個(gè)方面，研究如何規(guī)范我國(guó)經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理方法。

　　一、經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)確認(rèn)主要應(yīng)解決三個(gè)方面的問(wèn)題：期權(quán)是否具有價(jià)值；應(yīng)將經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)為什么；經(jīng)理人股票期權(quán)應(yīng)于何時(shí)確認(rèn)。

　　根據(jù)現(xiàn)代金融學(xué)理論，作為一種金融衍生工具，股票期權(quán)具有獨(dú)特的功能和內(nèi)在價(jià)值。因此，按照國(guó)際慣例，應(yīng)對(duì)股票期權(quán)具有價(jià)值予以肯定，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)也要求將股票期權(quán)在報(bào)表中以公允價(jià)值披露。

　　既然股票期權(quán)具有價(jià)值，公司授予經(jīng)理人的股票期權(quán)應(yīng)確認(rèn)為什么就成為關(guān)鍵問(wèn)題。在美國(guó)，關(guān)于期權(quán)價(jià)值確認(rèn)問(wèn)題的討論由來(lái)已久，迫于企業(yè)和政府的壓力，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者在期權(quán)列支問(wèn)題上做出的改革努力常常付諸東流。1993年4月，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）曾經(jīng)投票通過(guò)提議，要求企業(yè)將期權(quán)視為一種費(fèi)用，按期權(quán)的未來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)值計(jì)算成本，但遭到硅谷高科技企業(yè)的強(qiáng)烈反對(duì)。高科技企業(yè)發(fā)布研究報(bào)告，預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)將因新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下降50%，運(yùn)營(yíng)資金也將隨之枯竭。在克林頓政府和美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的強(qiáng)烈支持下，國(guó)會(huì)通過(guò)投票否決了FASB改變會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的議案。為此，F(xiàn)ASB撤回新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)定企業(yè)只需在年報(bào)的注釋中公布期權(quán)的價(jià)值。

　　然而，20世紀(jì)90年代末，隨著IT泡沫的崩裂，納斯達(dá)克市場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)直下，人們開(kāi)始擔(dān)心股票期權(quán)潛在的負(fù)面影響。安然丑聞的曝光更使投資者認(rèn)識(shí)到，股票期權(quán)極有可能被經(jīng)理人用來(lái)作為利己的工具，從而蠶食股東利益。美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘也公開(kāi)表示，如果不把股票期權(quán)納入成本，將人為夸大企業(yè)的利益和股票價(jià)格。因此，關(guān)于股票期權(quán)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改革被重新提上議事日程。全球最主要的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）于2002年11月7日發(fā)出關(guān)于期權(quán)列支標(biāo)準(zhǔn)新草案的征詢意見(jiàn)稿，要求公司必須在授予股票期權(quán)的當(dāng)日，把股票期權(quán)計(jì)入公司成本，成本將在整個(gè)預(yù)定的激勵(lì)計(jì)劃期限內(nèi)攤銷。

　　將股票期權(quán)作為費(fèi)用列支的做法是合理的。因?yàn)榧热粚?duì)期權(quán)的價(jià)值予以肯定，那么公司授予股票期權(quán)的實(shí)質(zhì)就是一種經(jīng)濟(jì)利益的讓渡，即公司為補(bǔ)償經(jīng)理人已提供或?qū)��?lái)要提供的服務(wù)而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益流出，根據(jù)配比原則，這種補(bǔ)償成本的總額應(yīng)作為費(fèi)用，在經(jīng)理人提供相應(yīng)服務(wù)的期間內(nèi)攤銷計(jì)入損益表。

　　關(guān)于經(jīng)理人股票期權(quán)的確認(rèn)時(shí)間問(wèn)題，SEC和FASB提倡經(jīng)理人股票期權(quán)在授予時(shí)確認(rèn)為費(fèi)用入賬，因?yàn)閺倪@一天起經(jīng)理人為獲得該權(quán)利開(kāi)始向企業(yè)提供勞務(wù)，企業(yè)開(kāi)始承擔(dān)授予該權(quán)利的義務(wù)。這種入賬方式有助于股東了解經(jīng)理人報(bào)酬及管理成本情況，從而能夠有效評(píng)價(jià)公司激勵(lì)機(jī)制是否適當(dāng)；有利于減少公司稅賦，不僅節(jié)省了這部分稅賦的利息支出，而且如果經(jīng)理人最終未能行使股票期權(quán)，可以節(jié)省所有基于這部分的稅賦。不過(guò)，這種方式也有一定的缺陷，即它有可能降低經(jīng)理人股票期權(quán)的激勵(lì)作用。因?yàn)槿绻��?jīng)理人股票期權(quán)在行使以前就被作為管理費(fèi)用入賬，會(huì)導(dǎo)致公司利潤(rùn)下降，在股票市場(chǎng)有效的前提下，利潤(rùn)下降可能使公司股票價(jià)格下跌，從而引起經(jīng)理人股票期權(quán)貶值，經(jīng)理人的積極性受到打擊，公司業(yè)績(jī)下滑，利潤(rùn)進(jìn)一步下降，進(jìn)而陷入一種惡性循環(huán)。對(duì)于一些中小企業(yè)特別是新興的高科技企業(yè)尤其如此。因此，有一些學(xué)者主張，經(jīng)理人股票期權(quán)不應(yīng)在行使之前作為成本入賬，而應(yīng)在行使時(shí)入賬。

　　從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況看，經(jīng)理人股票期權(quán)費(fèi)用應(yīng)在授予時(shí)入賬。實(shí)證研究結(jié)果表明，我國(guó)股票市場(chǎng)仍處于或接近于弱有效市場(chǎng)狀態(tài)，公司利潤(rùn)與股票價(jià)格的相關(guān)性不強(qiáng)；經(jīng)理人股票期權(quán)激勵(lì)報(bào)酬形式尚處于探索階段，經(jīng)理人很少持股，經(jīng)理人股票期權(quán)對(duì)利潤(rùn)的影響和對(duì)經(jīng)理人的激勵(lì)效果很難確定。經(jīng)理人股票期權(quán)的實(shí)際影響在授予時(shí)就已發(fā)生，而且它是期權(quán)授予期經(jīng)理人薪金的組成部分，如果在行使時(shí)入賬，實(shí)質(zhì)是延遲費(fèi)用的確認(rèn)，不符合配比原則的要求。經(jīng)理人股票期權(quán)在行使時(shí)入賬意味著經(jīng)理人只享受期權(quán)的利益，而不承擔(dān)期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，從而使得激勵(lì)和約束不相協(xié)調(diào)，不符合激勵(lì)約束制約的基本要求。

　　二、經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題

　　在美國(guó)，關(guān)于對(duì)經(jīng)理人股票期權(quán)采用何種計(jì)量方法進(jìn)行過(guò)激烈的爭(zhēng)論，最終也未能取得一致意見(jiàn)。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)不得不采取折衷的方法：經(jīng)理人股票期權(quán)價(jià)值的計(jì)量可以選擇“內(nèi)在價(jià)值法”或“公允價(jià)值法”，鼓勵(lì)采用公允價(jià)值法進(jìn)行計(jì)量和會(huì)計(jì)處理，對(duì)于繼續(xù)采用內(nèi)在價(jià)值法進(jìn)行計(jì)量和會(huì)計(jì)處理的，則應(yīng)披露若采用公允價(jià)值法對(duì)利潤(rùn)的影響。

　　內(nèi)在價(jià)值法是美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（APB）在第25號(hào)意見(jiàn)書(shū)《對(duì)雇員發(fā)股的會(huì)計(jì)處理》（1972）中提出的方法。內(nèi)在價(jià)值是指股票市價(jià)超出執(zhí)行期權(quán)（以下稱行權(quán)）價(jià)格的差額，差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越高；反之，差額越小，內(nèi)在價(jià)值越低。根據(jù)APB第25號(hào)意見(jiàn)書(shū)，經(jīng)理人股票期權(quán)計(jì)劃大體可分為固定型計(jì)劃和不確定型計(jì)劃兩大類。在固定型股票期權(quán)計(jì)劃下，行權(quán)價(jià)格和行權(quán)數(shù)量在授予日都是已知的，因此授予日即為計(jì)量日，在會(huì)計(jì)處理上一方面記錄股票期權(quán)，一方面按照當(dāng)日內(nèi)在價(jià)值確認(rèn)遞延費(fèi)用，以后在規(guī)定的服務(wù)期內(nèi)逐期攤銷，實(shí)際行權(quán)后將股票期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。由于大多數(shù)固定型股票期權(quán)將行權(quán)價(jià)格設(shè)定為等于或高于授權(quán)日的市場(chǎng)價(jià)格，因此往往無(wú)需確認(rèn)期權(quán)報(bào)酬成本（報(bào)酬成本被定義為授權(quán)日股票市場(chǎng)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格之間的正差額）。在不確定型股票期權(quán)計(jì)劃下，計(jì)量日不是授予日，而是行權(quán)價(jià)格與行權(quán)股數(shù)都能確定的第一日，因此授權(quán)日不作會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)期末以股票市價(jià)為基礎(chǔ)，對(duì)行權(quán)價(jià)格和行權(quán)股數(shù)進(jìn)行估計(jì)，確定期權(quán)成本。由于股票市價(jià)不斷發(fā)生變化。股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值也隨之變化。這樣，每一會(huì)計(jì)期末都需要以股票市價(jià)為基礎(chǔ)對(duì)以前期間的期權(quán)費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，直到計(jì)量日調(diào)整確認(rèn)遞延費(fèi)用，并將余額在剩余服務(wù)期內(nèi)攤銷，行權(quán)后把期權(quán)轉(zhuǎn)化為股本。

　　內(nèi)在價(jià)值法具有一些固有的內(nèi)在缺陷，具體表現(xiàn)在：運(yùn)用不同方法處理固定型和不確定型股票期權(quán)計(jì)劃容易導(dǎo)致混亂，經(jīng)常調(diào)整導(dǎo)致會(huì)計(jì)處理缺乏內(nèi)在的邏輯一致性，不能適用于復(fù)雜的股票期權(quán)和其他衍生金融工具。因此，F(xiàn)ASB引用期權(quán)定價(jià)模型，在其發(fā)表的第123號(hào)公告《基于股票的報(bào)酬的會(huì)計(jì)處理》（1995）中提出公允價(jià)值法。

　　公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。股票期權(quán)的公允價(jià)值一般采用布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型（Black-Scholes option pricing model）計(jì)算確定，綜合考慮授予日的股票市價(jià)和股票期權(quán)的行使價(jià)格、股票價(jià)格的波動(dòng)幅度、股票期權(quán)有效期及有效期內(nèi)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等因素。股票期權(quán)的價(jià)值一經(jīng)確定，就不再發(fā)生變化，從而在會(huì)計(jì)期末不必對(duì)股票期權(quán)進(jìn)行調(diào)整。FASB第123號(hào)公告倡導(dǎo)經(jīng)理人股票期權(quán)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)確認(rèn)期權(quán)費(fèi)用，包括市場(chǎng)價(jià)格等于行權(quán)價(jià)格的固定型股票期權(quán)，原因在于：1.股票期權(quán)具有價(jià)值；2.股票期權(quán)產(chǎn)生了報(bào)酬成本，應(yīng)當(dāng)正確計(jì)入企業(yè)的凈收益中；3.在可以接受的限度內(nèi)能夠估算股票期權(quán)的價(jià)值。因此在公允價(jià)值法下，無(wú)論采用哪種類型的股票期權(quán)，都要確認(rèn)一定的期權(quán)費(fèi)用。

　　與內(nèi)在價(jià)值法相比較，公允價(jià)值法使得股票期權(quán)的計(jì)量更為科學(xué)合理，具體表現(xiàn)在：運(yùn)用同樣的方法處理固定型和不確定型股票期權(quán)計(jì)劃，避免了對(duì)不同類型的股票期權(quán)計(jì)劃進(jìn)行處理所帶來(lái)的混亂；會(huì)計(jì)處理上無(wú)需進(jìn)行經(jīng)常調(diào)整，具有內(nèi)在的邏輯一致性；具有更廣闊的適用性，不僅適用于不同類型的股票期權(quán)，也適用于其他衍生金融工具。但這種方法下，企業(yè)往往要確認(rèn)一大筆費(fèi)用，這在一定程度上會(huì)對(duì)企業(yè)，尤其是一些高科技企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響，因而遭到這些企業(yè)的強(qiáng)烈反對(duì)�；�于此，作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者，F(xiàn)ASB為協(xié)調(diào)各方利益，提出上述折衷的處理意見(jiàn)。

　　經(jīng)理人股票期權(quán)進(jìn)入我國(guó)的時(shí)間不長(zhǎng)，各企業(yè)對(duì)經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理比較隨意。有些企業(yè)將其視做或有事項(xiàng)在備查簿中記錄，也有一些企業(yè)采用內(nèi)在價(jià)值法或公允價(jià)值法對(duì)其加以計(jì)量。

　　在現(xiàn)行條件下，我國(guó)宜采用內(nèi)在價(jià)值法處理經(jīng)理人股票期權(quán)，待條件成熟后再推行公允價(jià)值法。1.內(nèi)在價(jià)值法比較容易掌握，也適應(yīng)于我國(guó)目前實(shí)行的股票期權(quán)類型—主要是固定型股票期權(quán)計(jì)劃。2.我國(guó)國(guó)有控股企業(yè)比較多，經(jīng)理人持股比例低，股票期權(quán)計(jì)劃還不普及，內(nèi)在價(jià)值法產(chǎn)生的會(huì)計(jì)扭曲還不足以產(chǎn)生信息失真。3.我國(guó)股票市場(chǎng)還不十分完善，歷史價(jià)格等數(shù)據(jù)不完備，制約了期權(quán)定價(jià)模型的應(yīng)用，很難準(zhǔn)確衡量公允價(jià)值，從而限制了這一方法的效果。4.隨著我國(guó)股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步規(guī)范，當(dāng)科學(xué)合理地確定股票期權(quán)的公允價(jià)值成為可能時(shí)，應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)采用公允價(jià)值法。

　　內(nèi)在價(jià)值法下具體的會(huì)計(jì)處理程序是：對(duì)于固定型股票期權(quán)，如果股票的市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格，說(shuō)明股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，不必進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；如果股票的市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，則其差額應(yīng)作為遞延費(fèi)用，并在以后的服務(wù)期間平均攤作費(fèi)用；待行權(quán)后將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。對(duì)于不確定型股票期權(quán)，在授權(quán)日由于行權(quán)價(jià)格不確定，不必進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；在資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)以股票市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)估計(jì)費(fèi)用并記錄期權(quán)，以后逐期進(jìn)行推銷，直到計(jì)量日調(diào)整確認(rèn)遞延費(fèi)用，并將余額在剩余服務(wù)期內(nèi)推銷，行權(quán)后把期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。

　　三、經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)報(bào)告問(wèn)題

　　經(jīng)理人股票期權(quán)及其履行情況對(duì)于會(huì)計(jì)信息使用者來(lái)說(shuō)是非常重要的信息，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中詳細(xì)披露，以充分揭示其對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。

　　在美國(guó)，實(shí)施經(jīng)理人股票期權(quán)計(jì)劃的公司需在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露以下四個(gè)方面的信息；1.公司詳細(xì)的經(jīng)理人股票期權(quán)計(jì)劃，包括股票期權(quán)的授權(quán)范圍，被授權(quán)資格及行使股票期權(quán)資格的要求，股票期權(quán)行權(quán)期的最長(zhǎng)時(shí)限，已批準(zhǔn)用于發(fā)行股票期權(quán)的股票或其他證券的數(shù)量。2.在損益表中披露各類經(jīng)理人股票期權(quán)的數(shù)量和加權(quán)平均行權(quán)價(jià)；本年度授予的股票期權(quán)在授權(quán)日的公允價(jià)值以加權(quán)平均法計(jì)算的總額；本年度為估算股票期權(quán)的公允價(jià)值所選用的方法和重要假設(shè)的描述，包括通過(guò)加權(quán)平均計(jì)算得到的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、預(yù)計(jì)有效期限、預(yù)計(jì)股價(jià)波動(dòng)、預(yù)計(jì)股利等；由股票期權(quán)計(jì)劃產(chǎn)生并在損益表中確認(rèn)的總費(fèi)用支出；對(duì)已發(fā)行在外股票期權(quán)計(jì)劃的重要修正條款等。3.最近期資產(chǎn)負(fù)債表日發(fā)行在外經(jīng)理人股票期權(quán)行權(quán)價(jià)的范圍以及加權(quán)平均剩余行權(quán)期限。4.如果公司繼續(xù)采用內(nèi)在價(jià)值法，需于每年披露該公司若采取公允價(jià)值法對(duì)利益和每股收益的影響。

　　我國(guó)可以參考美國(guó)經(jīng)理人股票期權(quán)的披露要求，在經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)報(bào)告中應(yīng)至少包括以下內(nèi)容：股票期權(quán)的授權(quán)范圍，持股人基本情況，股票期權(quán)的授予數(shù)量、授予時(shí)間、授予期、行權(quán)期、行權(quán)價(jià)等；股票期權(quán)的類型，股票期權(quán)核算的會(huì)計(jì)政策，已確認(rèn)期權(quán)的確認(rèn)基礎(chǔ)和計(jì)量屬性，未確認(rèn)期權(quán)的未確認(rèn)理由；未執(zhí)行的期權(quán)、到期的期權(quán)及已執(zhí)行的期權(quán)；如果企業(yè)使用公允價(jià)值法，還應(yīng)披露報(bào)告日期權(quán)的公允價(jià)值，取得公允價(jià)值的方法和重要假設(shè)等。(作者：孔寧寧  對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院)