企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性的過(guò)�，F(xiàn)象。為了提高這部分暫時(shí)閑置資金的利用率，企業(yè)會(huì)進(jìn)行短期投資。短期投資流動(dòng)性較強(qiáng)，為了保證其安全、完整，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理，及時(shí)正確核算�，F(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-投資》對(duì)短期投資核算都有明確的規(guī)定和說(shuō)明，然而筆者通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，這些規(guī)定還存在以下問(wèn)題。

　　一、短期股票投資

　　對(duì)于購(gòu)入的股票，當(dāng)實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利時(shí)，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定這部分股利應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算，不構(gòu)成短期投資成本；《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-投資》規(guī)定作為應(yīng)收項(xiàng)目（應(yīng)收股利）單獨(dú)核算，《〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-投資〉指南》進(jìn)一步解釋說(shuō)，實(shí)際支付的價(jià)款中包含的已宣告而尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，是進(jìn)行短期股票投資時(shí)支付的價(jià)款中所墊付的、被投資單位已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利，不構(gòu)成投資成本。

　　筆者認(rèn)為，所謂實(shí)際支付的價(jià)款中包含的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，應(yīng)在短期投資賬戶中直接核算。

　　股份有限公司從宣告股利（本文特指現(xiàn)金股利）分配方案到向股東支付股利有一個(gè)過(guò)程，涉及四個(gè)日期：股利宣告日、股權(quán)登記日、除息日和股利支付日。在股利宣告日，公司董事會(huì)將每股支付的股利、股權(quán)登記期限、除去股息的日期和股利支付日期予以公告。雖然公司宣布有利潤(rùn)可供分配并準(zhǔn)備予以實(shí)施時(shí)，一般的解釋是持有該公司股票就享有分紅派息的權(quán)利（該股票也被稱(chēng)為含權(quán)股），但實(shí)際上只有在股權(quán)登記日（嚴(yán)格說(shuō)是股權(quán)登記日交易結(jié)束時(shí)）在公司股東名冊(cè)上有名的股東，才有權(quán)分享股利。

　　進(jìn)行股權(quán)登記后，在除息日前，持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；而除息日開(kāi)始，股利權(quán)與股票分離，再購(gòu)買(mǎi)股票的股東將不再享有分紅派息的權(quán)利。除息在股權(quán)登記日的收盤(pán)后進(jìn)行，在除息日，證券交易所計(jì)算出股票的除息（股權(quán)登記日收益價(jià)減去每股股票應(yīng)分得的股利）作為除息日的開(kāi)盤(pán)價(jià)，而股利的支付則是通過(guò)計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)入投資者的賬戶。

　　從以上分析可以看出，只有在股權(quán)登記日（結(jié)束）至除息日（開(kāi)盤(pán)）前購(gòu)得的股票，購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)款中才含有“已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利”。但除息是在股權(quán)登記日收盤(pán)后、除息日開(kāi)盤(pán)前進(jìn)行的，而股權(quán)登記日、除息日都是相連的兩個(gè)交易日-或日期相連，或中間為節(jié)假日休市，或中間停牌交易，中間不可能有交易發(fā)生。所以，短期股票投資中不存在“已到股權(quán)登記日而尚未到除息日的現(xiàn)金股利”問(wèn)題。

　　有一種解釋?zhuān)�股利宣告日后獲得的股票已經(jīng)是含權(quán)股，持有該股票就享有分紅派息的權(quán)利，所以投資者在股利宣告日至股權(quán)登記日之間購(gòu)得股票的，股票中即含有從屬于股票的股利。但按這樣的解釋?zhuān)瑢?duì)投資者來(lái)說(shuō)，股利宣告日與股權(quán)登記日就沒(méi)有什么區(qū)別了。其實(shí)，即使按上述解釋?zhuān)�也不�?yīng)把支付的價(jià)款中包含的股利作為應(yīng)收股利核算。原因如下：

　　1、對(duì)于股票購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，無(wú)論是在股利宣告日前購(gòu)買(mǎi)還是在股利宣告日后購(gòu)買(mǎi)，只要最后收回投資的方式一樣，那么核算就應(yīng)當(dāng)一樣。如果宣告日前會(huì)計(jì)核算分錄為“借：短期投資；貸：銀行存款（或其他貨幣資金）”，宣告日后會(huì)計(jì)核算分錄為“借：短期投資，應(yīng)收股利；貸：銀行存款（或其他貨幣資金）”，則顯然不符合這一判斷。再?gòu)耐顿Y收益率的角度來(lái)看，無(wú)論是在股利宣告日前購(gòu)買(mǎi)還是在股利宣告日后投資，只要開(kāi)始投入資金和最后收回資金一樣多，投資收益率就都一樣。如果把股利記入“應(yīng)收股利”，則股利宣告日后的投資成本變小而投資收益額不變，投資收益率（損失率）變大（�。�。

　　2、當(dāng)把股利記入“應(yīng)收股利”時(shí)，如果在除息日前出售股票，則核算復(fù)雜化，不符合盡量簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)核算的原則；如果在除息日后出售，在尚未收到股利時(shí)就把這種可能的收益列為投資收益，則不符合謹(jǐn)慎性原則。實(shí)際的短期股票投資遠(yuǎn)沒(méi)有現(xiàn)行規(guī)定考慮的這樣復(fù)雜，在滿足會(huì)計(jì)核算真實(shí)性的基礎(chǔ)上核算方法應(yīng)盡量從簡(jiǎn)，便于會(huì)計(jì)人員掌握，但把股利記入“應(yīng)收股利”不符合這一要求。

　　3、記入“應(yīng)收股利”沒(méi)有原始憑證作證明，只能以摘要的形式作文字性說(shuō)明，缺乏原始證據(jù)，甚至還會(huì)存在已過(guò)宣告日但投資者并不知道的情形。

　　二、短期債券投資

　　在購(gòu)入債券（包括國(guó)庫(kù)券和企業(yè)或公司債券，下同）實(shí)際支付的價(jià)款中包含已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息時(shí)，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算（記入“應(yīng)收利息”）。應(yīng)強(qiáng)調(diào)的是，這里已到付息期的“期”，指的是已到付息的“日期”而非付息的“期間”。

　　債券可分為到期一次還本付息債券和分期付息債券。如果是到期一次還本付息債券，則購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)尚未到付息日的利息不存在“應(yīng)收利息”問(wèn)題。如果購(gòu)買(mǎi)的分期付息債券尚未到付息日，則也不會(huì)存在“應(yīng)收利息”問(wèn)題。企業(yè)進(jìn)行短期債券投資，一般都是在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。如果從一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入，則同樣不存在已到付息日而尚未支付利息的問(wèn)題。

　　企業(yè)從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的已到付息日的債券又分為記賬式債券和無(wú)記名債券，無(wú)記名債券又有已辦理托管債券和實(shí)物債券之分。如果從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的分期付息債券是記賬式債券（或已辦理托管的無(wú)記名債券）且已到付息日但尚未領(lǐng)取利息，那么這部分利息如何處理呢？支付的債券利息通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司和深圳分公司清算系統(tǒng)進(jìn)入投資者在證券公司營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)的資金賬戶，再由營(yíng)業(yè)部將資金自動(dòng)記入該投資者的資金賬戶，當(dāng)然從付息日起這可能需要一段時(shí)間。

　　類(lèi)似于股票的股利分配，分期付息債券在每一個(gè)付息期也都有相應(yīng)的債權(quán)登記日、除息日、支付日。在付息日前，發(fā)行債券的單位或證券交易所都會(huì)公布這幾個(gè)日期。凡債權(quán)登記日當(dāng)日閉市時(shí)持有債券的投資者，就是利息的最終所有者。舉例來(lái)說(shuō)：當(dāng)交易交割日為債權(quán)登記日時(shí)，如日終前已完成過(guò)戶，則債券利息歸買(mǎi)入方，但如果過(guò)戶失敗，則債券利息仍歸賣(mài)出方；當(dāng)交易交割日在債權(quán)登記日后（如付息日）時(shí)，債券利息歸賣(mài)出方，因?yàn)樵趥鶛?quán)登記日債券還未辦理過(guò)戶。在除息之前，領(lǐng)取利息的權(quán)利從屬于債券持有者；除息日開(kāi)始，領(lǐng)取利息的權(quán)利與債券相分離，再購(gòu)買(mǎi)債券的投資者將不再享有領(lǐng)取利息的權(quán)利。

　　同樣，債權(quán)登記日是付息日前的一個(gè)交易日，而且債權(quán)登記日和付息日之間的時(shí)間，要么是節(jié)假日休市，要么規(guī)定停牌交易。由于除息都是在債權(quán)登記日的收盤(pán)后進(jìn)行，而且宣布的除息日都是債權(quán)登記日后的第一個(gè)交易日，除息日的債券交易價(jià)格除息價(jià)就是債權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)減去應(yīng)領(lǐng)取的利息。根據(jù)上述分析，在債權(quán)登記日前購(gòu)買(mǎi)的債券不到付息日，在除息日以后購(gòu)買(mǎi)的債券又沒(méi)有收取利息的權(quán)利，所以購(gòu)買(mǎi)的記賬式債券或已辦理托管的無(wú)記名分期付息債券不存在“應(yīng)收利息”問(wèn)題。

　　當(dāng)從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的已到付息日無(wú)記名分期付息債券為實(shí)物債券（企業(yè)一般很少進(jìn)行這類(lèi)投資）時(shí)，由于持有無(wú)記名債券（現(xiàn)券實(shí)物）的投資者是到銀行、郵政系統(tǒng)儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政國(guó)債中介機(jī)構(gòu)辦理，或?qū)嵭薪灰讏?chǎng)所場(chǎng)內(nèi)兌付利息，而利息的兌付是在債券付息日后的一段時(shí)間進(jìn)行，即使在此期限內(nèi)沒(méi)有兌付，以后也可以繼續(xù)兌付（一般都是常年兌付），所以可能包含有賣(mài)出方尚未兌付領(lǐng)取的利息。這時(shí)所包含的利息按規(guī)定應(yīng)記入“應(yīng)收利息”，實(shí)際上這部分利息也應(yīng)在短期投資賬戶中核算。原因如下：

　　1、如果記入“應(yīng)收利息”，那么在轉(zhuǎn)讓前收到利息或尚未收到利息就轉(zhuǎn)讓的，都應(yīng)沖減原記入“應(yīng)收利息”的數(shù)額；如果記入“短期投資”，那么在轉(zhuǎn)讓前收到利息或收到利息前轉(zhuǎn)讓的，都應(yīng)沖減短期投資成本。這對(duì)投資收益的大小都沒(méi)有影響。但把到付息日的利息記入“應(yīng)收利息”，特別是在收取利息前出售，則會(huì)使會(huì)計(jì)核算復(fù)雜化，將其計(jì)入投資成本則簡(jiǎn)化了會(huì)計(jì)核算。

　　2、對(duì)于債券購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，是在付息日前購(gòu)買(mǎi)還是在付息日后購(gòu)買(mǎi)，只要最后收款的方式和金額一樣，那么核算就應(yīng)當(dāng)一樣。

　　3、把已到期但尚未領(lǐng)取的利息記入“應(yīng)收利息”可能會(huì)影響短期債券投資的期末計(jì)價(jià)，造成人為的利潤(rùn)操縱。