摘要：進入知識經(jīng)濟時代，智力資本作為獨立資本形式逐漸被引入企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營管理，成為企業(yè)價值的核心資源。在現(xiàn)代管理會計中，智力資本的量化評估將進一步增強其為企業(yè)利益主體提供有效全面的信息支持職能。因此，本文利用智力資本與財務(wù)資本的價值循環(huán)關(guān)系，提出價值逆向推導(dǎo)法來評估智力資本。

　　關(guān)鍵詞：知識經(jīng)濟；管理會計；智力資本；價值評估

　　知識經(jīng)濟時代，企業(yè)間的競爭核心發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)移，作為企業(yè)競爭優(yōu)勢的核心資源的智力資本已逐漸地引入企業(yè)的管理戰(zhàn)略之中，并已被廣泛地應(yīng)用。在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，有關(guān)智力資本領(lǐng)域的研究和發(fā)展同樣給現(xiàn)代會計研究帶來了新的挑戰(zhàn)和機遇，它天生的活力和創(chuàng)新價值不僅沖擊了傳統(tǒng)的會計模式，并且作為管理會計中一個新要素拓展了會計學(xué)研究領(lǐng)域和方向。

　　一、知識經(jīng)濟下，智力資本是企業(yè)價值的核心資源

　　“知識經(jīng)濟是建立在知識和經(jīng)驗的生產(chǎn)、分配和使用上的經(jīng)濟”，是指以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為第一產(chǎn)業(yè)支柱，以智力資源為首要依托的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟。在知識經(jīng)濟中，企業(yè)的價值根本不再直接取決于物質(zhì)資源、貨幣資本和硬件設(shè)備的數(shù)量、規(guī)模等，而是依賴于人才的智慧積累和創(chuàng)新，從而達到知識的轉(zhuǎn)化和智力資本價值的實現(xiàn)。

　　在知識經(jīng)濟中，智力資本是相對于傳統(tǒng)的物質(zhì)資本而言的，它是一種潛在的、無形的、動態(tài)的、能夠帶來企業(yè)價值增值的非物質(zhì)資源。有關(guān)智力資本的定義，先從二個智力資本等式來認(rèn)識（智力資本=市場價值-帳面價值，企業(yè)=無形資產(chǎn)+智力資本），這能體現(xiàn)智力資本存在及能被界定和價值量化的本質(zhì)。瑞典第一大保險和金融服務(wù)公司是這樣定義智力資本的：它是企業(yè)所擁有的對企業(yè)市場競爭力做出貢獻的專業(yè)知識、應(yīng)用經(jīng)驗、組織技術(shù)、客戶關(guān)系和職業(yè)技巧及跨文化技能等企業(yè)的集體知識。著名學(xué)者圣特。昂格提出，企業(yè)的智力資本，是企業(yè)在價值創(chuàng)造過程中借以獲取超額收益的各種知識資源的有機綜合體，是企業(yè)取得持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉。一般地除知識產(chǎn)權(quán)資本外還包括人力資本、市場關(guān)系（顧客）資本、組織結(jié)構(gòu)資本三個延伸部分，智力資本正是通過其各組成部分的相互作用和共同整合推動企業(yè)發(fā)展，成為創(chuàng)造和實現(xiàn)企業(yè)價值的核心資源。

　　在知識經(jīng)濟中，企業(yè)對智力資本的需求越來越大，相對于財務(wù)資本，智力資本在企業(yè)價值增值的貢獻中所占比例更大。按照新古典經(jīng)濟學(xué)的稀缺理論，智力資本應(yīng)該獲得與財務(wù)資本共同參與分離企業(yè)剩余控制權(quán)和索取權(quán)的平等地位。隨著信息技術(shù)的革命，財務(wù)資本投資者總是以風(fēng)險最小化原則進行投資轉(zhuǎn)換，不斷減少承擔(dān)的風(fēng)險；而智力資本所有者由于智力資本的專用性則日漸成為企業(yè)風(fēng)險的承擔(dān)者。在企業(yè)經(jīng)營管理中，兩種資本的所有者間還存在著委托———代理關(guān)系，作為委托方的財務(wù)資本投資者控制代理人的最佳契約就是讓智力資本所有者擁有企業(yè)的部分剩余控制權(quán)。因而，企業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)也就自然地從“財務(wù)資本雇傭智力資本”的方式轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸橇Y本與財務(wù)資本相合作”的方式。

　　由此可以說，智力資本即知識和智慧，將是企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長的原動力，而作為智力資本載體的人才取代了資金成為這個時代最稀缺的資源，將成為發(fā)展知識經(jīng)濟不可缺少的最基本因素。美國微軟公司、英特爾公司、網(wǎng)景公司的發(fā)展奇跡，充分說明了人的智慧和創(chuàng)新在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的核心作用與價值體現(xiàn)。

　　二、人力資本是管理會計中嶄新的、能動的要素

　　管理會計是為企業(yè)的內(nèi)部信息使用者提供管理決策有用信息需要的會計。由于傳統(tǒng)的成本性經(jīng)營模式，相應(yīng)地傳統(tǒng)管理會計通常是以成本預(yù)算和控制為工具，強調(diào)以“利潤最大化”為目標(biāo)，僅運用企業(yè)內(nèi)部已發(fā)生的財會數(shù)據(jù)和事件進行分析、提供決策信息，這種傳統(tǒng)的管理會計模式很大程度上已不能有效地提高會計信息質(zhì)量，滿足企業(yè)管理決策的要求。20世紀(jì)80年代以來，戰(zhàn)略管理理念應(yīng)用于管理會計的理論實踐，使管理會計沖破了財務(wù)會計信息支持的局限，充分結(jié)合和利用了企業(yè)內(nèi)部和外部、財務(wù)與非財務(wù)的信息，提高了會計信息的管理價值。

　　在知識經(jīng)濟時代，智力資本作為真正反映企業(yè)價值的核心資產(chǎn)，以其流動性和自我增值積累的資本特性，充分發(fā)揮了人才或是人力資源在企業(yè)經(jīng)濟活動中創(chuàng)造價值的作用。因而對于一個企業(yè)來說，有效地管理企業(yè)的智力資本更有助于反映企業(yè)的真實價值，有效地管理企業(yè)智力資本就要做到對智力資本的有效量化評估。企業(yè)的智力資本對企業(yè)的貢獻，在通過一系列行為和活動后，轉(zhuǎn)化為以資金形態(tài)存在的財務(wù)資本，最終體現(xiàn)為企業(yè)的利潤。這為人才的智力資本的量化評估提供了理論基礎(chǔ)。盡管智力資本的價值創(chuàng)造能力不容置疑，也存在被量化評估可行性的理論基礎(chǔ)，但在實際操作中，智力資本中諸如客戶關(guān)系、企業(yè)商譽等細(xì)分項目，由于其主觀性而難以簡單地將其價值劃入資產(chǎn)負(fù)債表中。傳統(tǒng)會計報表模式對資產(chǎn)價值數(shù)據(jù)化的客觀要求，不適合智力資本的價值特性。因而，智力資本的引入將打破傳統(tǒng)會計的核算模式。

　　現(xiàn)代管理會計要求其核算方法重視反映企業(yè)價值的創(chuàng)造形式、創(chuàng)造價值的人及相應(yīng)的過程。智力資本作為企業(yè)價值的核心資源，為管理會計的研究提供了新的發(fā)展方向。作為管理會計新要素，智力資本不僅應(yīng)能夠反映企業(yè)智力資本的存量和流量，還應(yīng)反映智力資本的轉(zhuǎn)換形式和應(yīng)運趨勢，所提供的智力資本的管理信息就必須是靈活、多樣化的，包括數(shù)量與質(zhì)量信息，財務(wù)與非財務(wù)信息，靜態(tài)與動態(tài)信息，物質(zhì)化與精神化信息等等（余緒嬰，1998）。以智力資本為核心的管理會計是一個復(fù)雜的企業(yè)信息支持系統(tǒng)，將會對企業(yè)的決策、計劃、控制產(chǎn)生深刻的影響。

　　三、智力資本的評估

　　對智力資本的量化評估是從工業(yè)經(jīng)濟時代向知識經(jīng)濟時代轉(zhuǎn)變的一個重要“里程碑”（馮之浚，1998）。以資本為核心的管理會計的目標(biāo)就是會計模式量化智力資本的價值，在企業(yè)管理中，提供智力資本的各種信息，提高智力資本管理質(zhì)量，考核和評價智力資本的投資效果，以及企業(yè)利用智力資本創(chuàng)造價值的能力和效率。

　?。ㄒ唬┲橇Y本的評估模型———導(dǎo)航儀模型（Skandia對智力資本量化評估的最早實踐是瑞典SkandiaAFS公司。1991年，該公司以客戶、財務(wù)、流程、人力因素、更新與發(fā)展五方面為重點，對其智力資本進行了分析與評估，形成了智力資本評估和管理模型（圖1），在實踐中逐漸建立了較為完善的智力資本理論體系和指標(biāo)體系，并通過智力資評價發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存的問題，促進今后長遠(yuǎn)的發(fā)展。Navigator）

　　這種用于智力資本評估的導(dǎo)航儀模型是以企業(yè)價值增值為導(dǎo)向，設(shè)置一系列的指標(biāo)來考核量化智力資本，揭示智力資本戰(zhàn)略的、長遠(yuǎn)的影響。作為一種真正可行的智力資本量化評估系統(tǒng)，導(dǎo)航儀不僅反映了智力資本的存量，更重要的是能提供智力資本的價值轉(zhuǎn)換、增值及其原因，并能實施有效的監(jiān)測功能。SkandiaNavigator模型的建立是智力資本量化評估研究領(lǐng)域的一個重要里程碑。

　　（二）智力資本的評估方法———價值逆向推導(dǎo)法

　　智力資本在企業(yè)中創(chuàng)造的價值最終必然會經(jīng)歷實物（貨幣）形態(tài)來體現(xiàn)，它與財務(wù)資本間的相互轉(zhuǎn)化關(guān)系就形成了更廣義的資金循環(huán)流動。資金流入智力資本的過程是財務(wù)資本轉(zhuǎn)化為智力資本的過程，而智力資本的產(chǎn)出是資金流入企業(yè)，從而以財務(wù)資本形態(tài)存在的過程。一項新技術(shù)可以轉(zhuǎn)化成新產(chǎn)品，進而給公司帶來收益，顧客滿意度、員工素質(zhì)等因素最終影響到企業(yè)收入或成本，并最終在相關(guān)財務(wù)指標(biāo)中反映出來。因此，對智力資本的全面評價應(yīng)包含財務(wù)部分的內(nèi)容，可借助部分財務(wù)指標(biāo)實現(xiàn)智力資本的量化評價。

　　企業(yè)的價值（這里主要是指企業(yè)的帳面價值）是由企業(yè)的不同工作項目或領(lǐng)域所創(chuàng)造的，這些項目在一定程度上與企業(yè)的智力資本存在著復(fù)雜的相應(yīng)的因果關(guān)系價值鏈，其中有直接的影響，也有間接的影響，有單個的作用，也有共同的作用。因此，企業(yè)可以通過以其價值的貨幣形式來反映各個項目承載的價值及相應(yīng)的比重，并根據(jù)自身發(fā)展的特點和需要，選擇其中的關(guān)鍵性項目以建立與智力資本的對應(yīng)評估關(guān)系，進而可由此逆向推導(dǎo)出智力資本的價值指數(shù)及其各部分的價值指數(shù)。

　　具體可以設(shè)計為，首先結(jié)合關(guān)鍵工作項目（KeyWorkProject）在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中重要程度給予不同的經(jīng)驗權(quán)數(shù)或系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)鍵項目受智力資本各構(gòu)成部分直接影響（80%以上影響比例，影響比例的測算是依據(jù)當(dāng)年各關(guān)鍵項目所涉及的人員的層次、數(shù)量、工作性質(zhì)等因素）100%歸入具體智力資本中；受間接影響的（35%—80%影響比例），分別以受影響比例歸入相應(yīng)的智力資本，最后計算智力資本各構(gòu)成部分的價值指數(shù)和總的價值指數(shù)。如：某企業(yè)的企業(yè)價值中的93%與智力資本有一定程度的關(guān)聯(lián)，假定由四個關(guān)鍵工作項目分別按2.6、3.4、1.3、2.0的比例承載這部分企業(yè)價值，并按關(guān)鍵工作項目在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中重要程度分別給予1.44、1.0、1.7、2.1的權(quán)數(shù)（圖2），則各關(guān)鍵項目受智力資本影響程度測算如下：

　　人力資本價值指數(shù)=3.4 1.0 4.1+1.3 1.7 10+2.0 2.1 3.6=51.16

　　市場關(guān)系資本價值指數(shù)=2.6 1.44 6.0+2.0 2.1 4.4=40.94

　　組織結(jié)構(gòu)資本價值指數(shù)=2.6 1.44 3.5=13.10

　　智力資本價值指數(shù)=51.16+40.94+13.10=105.20

　　則可以說，相對于該企業(yè)帳面財務(wù)價值，105.20的智力資本價值指標(biāo)是相當(dāng)?shù)摹?br>
　　智力資本的價值指數(shù)是企業(yè)智力資本的存量數(shù)據(jù)信息，可以作為企業(yè)戰(zhàn)略管理中的重要指標(biāo)，通過對比不同年度的智力資本的存量變動進行智力資本的流量分析。從資本的循環(huán)轉(zhuǎn)化的方向而言包括三個方面：一是智力資本向財務(wù)資本轉(zhuǎn)化的價值分析，可評價智力資本的價值創(chuàng)造能力及效率；二是財務(wù)資本向智力資本轉(zhuǎn)化的價值分析，可評價智力資本的投資績效和效率；三是智力資本各構(gòu)成部分間轉(zhuǎn)化的增減變化分析，可在為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略提供智力資本預(yù)警信號。

　　在知識經(jīng)濟時代，現(xiàn)代企業(yè)管理會計是企業(yè)業(yè)績評價體系的重要信息支持，必須能有效為企業(yè)提供戰(zhàn)略化指導(dǎo)，既要充分反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，又能及時地指明企業(yè)存在的缺點不足，以及企業(yè)未來的發(fā)展方向。因而，作為企業(yè)管理中新的活躍因素，企業(yè)智力資本的價值評估信息將進一步增強企業(yè)管理會計的“評估”作用和“導(dǎo)航”作用，更加符合企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展要求。

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