企業(yè)資金緊張，從表面上看，是成本上升、貨款相互拖欠或者產(chǎn)品滯銷造成的。但進(jìn)一步分析就不難發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張的原因很多，也很復(fù)雜。其中包括政策和市場變化的因素，也包括企業(yè)缺乏有效的資金管理機制的成份。本文首先簡要剖析形成目前企業(yè)資金緊張的原因，然后重點談?wù)勅绾瓮ㄟ^加強企業(yè)內(nèi)部資金管理，來避免和克服資金緊張。

　　一、形成目前企業(yè)資金緊張的原因剖析

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)外部環(huán)境因素。

　　1.國家金融緊縮政策，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張。1993年7月國家指令銀行限期收回貸款，抽走大量企業(yè)流動資金，致使許多企業(yè)出現(xiàn)資金緊張。國家的緊縮政策，主要是針對炒鋼材、炒股票、炒房地產(chǎn)等經(jīng)濟過熱行為的，但不幸的是銀行等金融機構(gòu)也介入其中。這些炒做行為一旦無后續(xù)資金，其投入資金就很難收回。而國家的緊縮政策執(zhí)行是堅決的，結(jié)果企業(yè)的運營資金、往來資金，在一定程度上用來歸還了炒做資金貸款，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金緊張。而且，限期收回貸款的做法，本身是與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的連續(xù)性、按比例性相矛盾的。

　　2.市場供求波動過大，浪費和沉淀了一部分資金。目前企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、投資活動，主要是通過價格等經(jīng)濟杠桿來調(diào)節(jié)的。如果產(chǎn)品價格上升，則企業(yè)增加生產(chǎn)，如果產(chǎn)品價格下降，則企業(yè)減少生產(chǎn)。然而，由于產(chǎn)品價格在流通和形成過程中變化頻繁，供求競爭激烈，結(jié)果常常使價格的波動幅度過度放大，形成產(chǎn)品供求的大起大落，即一方面產(chǎn)品短缺和物價上漲，另一方面生產(chǎn)過剩而產(chǎn)品滯銷。如我國鋼材、石油等產(chǎn)品在1993、1994年期間的價格和供求變化，正是如此。當(dāng)產(chǎn)品緊缺時企業(yè)因擴大生產(chǎn)而感到資金緊缺，當(dāng)產(chǎn)品滯銷時企業(yè)因貨款收不回而感到資金緊張，結(jié)果企業(yè)感到資金緊張是長期的，而不緊張是暫時的或短期的。而且產(chǎn)品價格和供求信息傳遞很快，但企業(yè)對產(chǎn)品品種、生產(chǎn)規(guī)模的調(diào)整需要一定時間，這就使那些沒有跟上市場變化企業(yè)的資金大量沉淀或浪費于產(chǎn)品過剩、生產(chǎn)能力過剩或者高價購買原料上，從而使企業(yè)之間有效的流動資金減少，加劇資金緊張狀況。當(dāng)然，企業(yè)可以通過加強管理、建立有效的競爭機制來克服市場變化所引起的資金緊張，例如企業(yè)做到以銷定產(chǎn)，則資金緊張的情況就會減少。但如果某一企業(yè)不能支付，則與之相關(guān)的企業(yè)的支付能力同樣受到影響，形成企業(yè)之間的相互拖欠，引起資金緊張。

　　造成目前企業(yè)資金緊張的外部原因，除了上面兩個方面之外，稅制改革、銀行商業(yè)化、匯率并軌等在一定程度上也加劇了企業(yè)資金緊張的狀況。

　　（二）企業(yè)內(nèi)部因素導(dǎo)致企業(yè)資金緊張。

　　企業(yè)的資金狀況主要是由企業(yè)的經(jīng)濟行為決定的。企業(yè)的經(jīng)濟行為，主要受企業(yè)經(jīng)營管理機制的左右，如企業(yè)的市場調(diào)研和銷售機制、企業(yè)的應(yīng)變能力、企業(yè)的自我約束和發(fā)展機制、企業(yè)的決策機制等。從企業(yè)的角度來講，企業(yè)應(yīng)該建立起適應(yīng)外部環(huán)境變化、克服自身劣勢、發(fā)揚自己優(yōu)點的有效機制。企業(yè)經(jīng)營管理機制不好，不能適應(yīng)市場變化，是企業(yè)陷入資金緊張的主要原因。

　　在企業(yè)的經(jīng)營機制中，最重要的是企業(yè)的資金管理機制。因為企業(yè)的各種經(jīng)濟活動，最終都要通過資金的流動來實現(xiàn)。企業(yè)通過資金的流動情況，能夠及時、有效地監(jiān)督和控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。因此，建立企業(yè)資金的有效監(jiān)控機制，是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進(jìn)行，不發(fā)生資金緊張的關(guān)鍵。

　　然而，新財會制度實施以后，企業(yè)資金的有效管理機制并沒有形成。新制度取消了資金�？顚Ｓ�、分塊管理、各塊資金保持適當(dāng)平衡的管理原則，一方面使企業(yè)擁有一次動用大量資金的能力，另一方卻增加了因決策失誤或經(jīng)營失敗而導(dǎo)致企業(yè)陷入困境的可能性。企業(yè)擁有資金使用的自主權(quán)之后，企業(yè)可將短期資金作長期投資使用，將折舊、技改資金作擴大經(jīng)營規(guī)模使用，這的確使企業(yè)適應(yīng)市場變化的能力提高了，使企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動調(diào)整的力度加大了，但企業(yè)因經(jīng)營決策失誤而出現(xiàn)資金緊張的機會也同時增多了。這就要求企業(yè)相應(yīng)提高資金的管理水平和技巧。但事實上在實施新的財會制度后大部分企業(yè)卻放松了資金管理，特別是資金平衡管理。結(jié)果是只有在企業(yè)出現(xiàn)支付困難、資金緊張時，才弄清原來企業(yè)的決策失誤和資金使用不當(dāng)，但這時企業(yè)已經(jīng)陷入了不能自拔的困境。目前的三角債、資金緊張等情況，從企業(yè)的角度來講，主要是取消過去的資金平衡分析方法之后，沒有建立新的、有效的資金監(jiān)控機制造成的。下面我們重點談?wù)勅绾瓮ㄟ^建立有效的企業(yè)資金監(jiān)控體系，來避免出現(xiàn)資金緊張。

　　二、建立資金監(jiān)控指標(biāo)體系，克服資金緊張

　�。ㄒ唬┩ㄟ^計算現(xiàn)金支付能力指標(biāo)，監(jiān)控企業(yè)是否出現(xiàn)短期支付資金緊張。企業(yè)資金緊張首先表現(xiàn)為企業(yè)缺乏流動資金，無現(xiàn)金支付。因此，企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，是監(jiān)控企業(yè)資金緊張的最基本、最常用的指標(biāo)。企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，一般通過計算企業(yè)在短期內(nèi)的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出來確定。即：

　　現(xiàn)金支付能力＝（貨幣資金＋短期可變現(xiàn)投資＋短期可收回票據(jù)）－（短期借款＋短期應(yīng)付票據(jù)）

　　如果計算結(jié)果為正，說明企業(yè)短期無資金支付困難；為負(fù)，說明企業(yè)將面臨資金緊張和支付困難。通常在中小企業(yè)，一般用資產(chǎn)負(fù)債表中與上面各項對應(yīng)的數(shù)值來計算。但對于大中型企業(yè)，要根據(jù)自己企業(yè)的實際需要，來確定各項的計算范圍和期限，如以半月或者10天內(nèi)的以上各項的收支數(shù)值來計算等。

　　企業(yè)要根據(jù)自己企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及銷售活動特點，確定出自己應(yīng)持有的合理現(xiàn)金支付能力數(shù)值的范圍，也可以確定出現(xiàn)金支付能力和銷售收入的比值，來做為檢查和判斷企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力的標(biāo)準(zhǔn)。如果計算值高于合理值，則企業(yè)短期無資金支付困難。但過高說明企業(yè)有資金閑置。如果計算值低于標(biāo)準(zhǔn)值，則企業(yè)將出現(xiàn)資金緊缺。

　　如果在某一經(jīng)營期間，企業(yè)連續(xù)出現(xiàn)現(xiàn)金支付能力不足、資金緊張，就說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金供求不平衡，需要分析和檢查企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金的供求情況。

　�。ǘ�）通過計算運營資金需求指標(biāo)，分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金供求情況。企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，主要是由企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況決定的。反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金供求情況的指標(biāo)是運營資金需求指標(biāo)。運營資金需求，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程對資金的需求和生產(chǎn)經(jīng)營過程對資金的供給的差額。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程對資金的需求包括應(yīng)收帳款、預(yù)付款、待攤費用、存貨等，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程對資金的供給包括應(yīng)付帳款、預(yù)收款、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款、預(yù)提費用等。計算時要注意，凡是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債項目中未列入現(xiàn)金支付能力計算的項目，都應(yīng)在計算運營資金需求指標(biāo)時考慮。

　　運營資金需求＝（應(yīng)收帳款＋預(yù)付款＋待攤費用＋存貨）－（應(yīng)付帳款＋預(yù)收款＋應(yīng)交稅金＋其他應(yīng)付款＋預(yù)提費用）

　　這就是說，運營資金需求是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存貨、應(yīng)收帳款等資金占用項目對資金的需求，用企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中形成的應(yīng)付款、預(yù)收款等資金供給項目滿足之后，不足的、需要企業(yè)自己提供的生產(chǎn)經(jīng)營資金。在一般情況下，生產(chǎn)經(jīng)營活動需要先墊付生產(chǎn)資金，然后通過銷售收回貨款，因此企業(yè)的運營資金需求為正。但在一些中介機構(gòu)或者先收貨后結(jié)帳的商業(yè)企業(yè)，運營資金需求為負(fù)也是比較常見的。這些企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動一般不需要墊付資金。其它大多數(shù)企業(yè)，運營資金需求為正。

　　企業(yè)應(yīng)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營特點，確定出運營資金需求指標(biāo)的合理數(shù)值或者確定出與銷售收入的合理比值，作為檢查和監(jiān)督企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金是否緊缺的依據(jù)。如果運營資金需求低于合理值，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程無資金困難，資金基本平衡。如果高于合理值，說明企業(yè)出現(xiàn)了新的資金需求，需要增加運營資金或者采取減少資金占用的措施，否則就會出現(xiàn)資金緊張或支付困難。

　　企業(yè)運營資金需求高于合理值，要查明原因：是屬企業(yè)存貨管理不善，還是因企業(yè)收回帳款不及時？是企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大的正常情況，還是企業(yè)產(chǎn)品銷售不好、存貨積壓的不正常現(xiàn)象？通過分析，要確定企業(yè)是否需要增加運營資金（運營資本），即籌集長期資金來源。

　　（三）通過計算運營資金指標(biāo)，確定企業(yè)是否需要籌資或投資，以解決資金緊張或資金閑置。運營資金指標(biāo)，反映企業(yè)長期資金來源和長期資金占用之間的平衡關(guān)系。長期資金來源包括長期負(fù)債、資本金、公積金和企業(yè)未分配的實現(xiàn)利潤等，企業(yè)的長期資金占用包括長期投資、固定資產(chǎn)、無形及遞延資產(chǎn)等，運營資金指標(biāo)的計算公式為：

　　運營資金＝（長期投資＋固定資產(chǎn)＋無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)＋其他長期資產(chǎn)）－（長期負(fù)債＋所有者權(quán)益總額）

　　如果計算結(jié)果為負(fù)，說明企業(yè)長期資金來源和占用不平衡，企業(yè)長期占用資金需求無長期資金來源做保證，其缺口必然來自于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。在一般情況下，企業(yè)的運營資金應(yīng)該為正。這就是說，企業(yè)的長期資金來源，既要保證滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的運營資金需求，又要滿足長期資金占用，即運營資金為正并保持一定水平，才能保證企業(yè)無資金支付困難。

　　企業(yè)的運營資金多少才算合理，要看企業(yè)的運營資金需求數(shù)值。運營資金至少要大于企業(yè)的運營資金需求，企業(yè)才能有現(xiàn)金支付能力。如果企業(yè)的運營資金數(shù)額滿足不了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，則表現(xiàn)為企業(yè)現(xiàn)金支付能力為負(fù)。

　　運營資金不能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，要弄清原因：是長期占用資金過多，還是長期來源資金不足。如果長期來源資金不足，需要企業(yè)籌集資金。一般企業(yè)因長期資金占用過多而造成企業(yè)資金緊張的情況最多。企業(yè)長期資金占用，如果沒有足夠利潤或其他可長期使用的資金來源來保證，便導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金緊張。

　　如果企業(yè)運營資金超過運營資金需求過多，說明企業(yè)有大量資金閑置，需要開拓新的投資渠道。在新制度下，對企業(yè)資金供求平衡情況的分析，主要是通過運營資金、運營資金需求、現(xiàn)金支付能力這三個指標(biāo)進(jìn)行。

　　可見，實行新的財會制度以后，并不是不需要對資金平衡情況的分析，而是資金平衡狀況的分析和控制，顯得更加重要。如果企業(yè)自身沒有建立起有效的資金監(jiān)控機制，則很容易因資金供求不平衡而陷入困境，因此，建立新的資金監(jiān)控指標(biāo)和機制，是克服目前企業(yè)資金緊張狀況的有效手段。