吸引我們認(rèn)真關(guān)注G北生（600556）的是，公司相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的頻繁變動(dòng)。4月5日公司董事會(huì)決議稱：公司原審計(jì)單位深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所因聘期已滿及自身業(yè)務(wù)安排原因，不再承擔(dān)本公司財(cái)務(wù)審計(jì)工作任務(wù)，另聘天華會(huì)計(jì)師事務(wù)所為本公司審計(jì)機(jī)構(gòu)。而變動(dòng)的時(shí)間，正是在G北生公布2005年年報(bào)之前。隨后的4月19日G北生發(fā)布年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)數(shù)字與上年基本相等。

　　歷史上，G北生在年報(bào)公布前變更審計(jì)師已經(jīng)發(fā)生過一次，2004年12月28日，董事會(huì)決議稱：公司原審計(jì)單位華寅會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司因業(yè)務(wù)安排原因，不再承擔(dān)本公司財(cái)務(wù)審計(jì)工作任務(wù)，公司擬改聘深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為本公司審計(jì)機(jī)構(gòu)。

　　表面上看兩次審計(jì)師變更，都是審計(jì)師主動(dòng)請(qǐng)辭，實(shí)際上，在變更審計(jì)師的過程中，G北生私下還接觸了其他審計(jì)機(jī)構(gòu)，但這些審計(jì)機(jī)構(gòu)最終都選擇退出。

　　有錢大家為什么都不賺呢？筆者不由心存懷疑，這里面一定有文章！

　　資金狀況不佳

　　G北生2001年10月上市，上市以來，凈資產(chǎn)收益率不低于6%，銷售收入與凈利實(shí)現(xiàn)5年連續(xù)增長(zhǎng)。截止到2005年末，該公司資產(chǎn)總額19億元，股東權(quán)益9.8億元，資產(chǎn)負(fù)債率只有48.5%，2005年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額高達(dá)1.26元，這一切似乎表明G北生財(cái)務(wù)狀況非常健康，業(yè)績(jī)良好，現(xiàn)金流量充裕�？蛇@一切筆者懷疑都是表面現(xiàn)象，G北生早已深陷財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　G北生大股東北生集團(tuán)所持的股權(quán)早在2003年就質(zhì)押了，直至股改時(shí)，股權(quán)質(zhì)押仍沒有解除，后因此兩次延期召開股權(quán)分置改革相關(guān)股東會(huì)議，同時(shí)變更網(wǎng)絡(luò)投票時(shí)間。2005年年報(bào)顯示，G北生大股東股權(quán)仍然處于質(zhì)押狀態(tài)，這讓人懷疑大股東的資金狀況出現(xiàn)問題。而上市公司資金狀況也有問題，2006年第一季報(bào)顯示，G北生貨幣資金只剩下3402萬元。2006年4月3日，董事會(huì)通過公司擬向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)境內(nèi)發(fā)行待償還余額不超過4億元人民幣的短期融資券的議案。

　　固定資產(chǎn)畸高

　　G北生上市之初（2001年初）銀行貸款只有1.02億元，2005年末銀行貸款增加至7.63億元，凈增6.61億元，再加上兩次公募的7.09億元（IPO募集資金凈額4.21億元，2004年配股募集2.88億元），總共13.7億元資金都去哪里呢？從報(bào)表上看，主要是用于工程建設(shè)，這是讓人非常懷疑的。

　　G北生“固定資產(chǎn)凈值+在建工程”金額從2001年初的1.21億元增加至2005年末的14.55億元，5年間固定資產(chǎn)增加了11倍；固定資產(chǎn)原價(jià)也從2001年初的1.31億元增加至2005年末的12.09億元，也增加了8.23倍。固定資產(chǎn)中有房屋建筑物8億元，G北生主要基地在北海，8億元的不動(dòng)產(chǎn)，如果按每平方米1000元造價(jià)計(jì)算，G北生8億元的不動(dòng)產(chǎn)建造面積高達(dá)80萬平方米，如果每幢樓平均有1萬平方米計(jì)算，G北生也擁有80幢大樓�？墒�，G北生有這么多房產(chǎn)嗎？

　　根據(jù)G北生2004年配股說明書，G北生共有15宗土地，其中有10宗是以受讓方式取得，這其中有9宗有《國(guó)有土地使用權(quán)證》，總面積23萬平米，受讓金總額是3536萬元；另外一宗受讓金1900萬元（預(yù)付1000萬元），面積223.95畝（折合14.93萬平米），其余5宗為租賃取得，面積合計(jì)2.16萬平米，這些地皮多在北海等經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，在這些地上能有8億元的不動(dòng)產(chǎn)嗎？

　　G北生表面上有19億元的資產(chǎn)，可固定資產(chǎn)占了76.58%.如果是發(fā)電或路橋類公司，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還算合理，可是G北生是一家藥業(yè)公司，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)令人覺得不可思議。

　　關(guān)聯(lián)交易“變虛為實(shí)”？

　　這兩年，G北生年?duì)I收4億元，但2005年末公司的應(yīng)收賬款凈值高達(dá)2.41億元，這種高比例顯示出公司的營(yíng)業(yè)收入可能存在水分。

　　根據(jù)G北生2004年配股說明書，公司前4大客戶實(shí)際同為北京川騰投資公司（下稱“北京川騰”）下屬子公司。根據(jù)該公司介紹，北京川騰是G北生的惟一代理商，根據(jù)配股書介紹，前4大客戶銷售額近億元，占G北生2002年和2003年的總營(yíng)收的近一半，但北京川騰懷疑實(shí)為G北生的關(guān)聯(lián)方。如果是隱瞞關(guān)聯(lián)交易，性質(zhì)還不太嚴(yán)重，問題是G北生可能利用這些關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)收入及利潤(rùn)。

　　G北生主要資金投入是北生科技園，工程造價(jià)5億多元，承包方是北海騰盛，即G北生前身東陽三建北海公司，該承包方懷疑也為關(guān)聯(lián)方，受同一控制人實(shí)際控制。如果是隱瞞關(guān)聯(lián)交易，性質(zhì)還不太嚴(yán)重，問題是懷疑利用關(guān)聯(lián)交易虛增工程造價(jià)額，虛增固定資產(chǎn)及在建工程。

　　G北生是地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型而來，上市以來一直高舉“生物制藥”概念，產(chǎn)品毛利高、營(yíng)業(yè)費(fèi)用低。但是筆者對(duì)G北生通過收購(gòu)一些垃圾藥廠發(fā)展起來的主業(yè)業(yè)績(jī)充滿懷疑，G北生4種主導(dǎo)產(chǎn)品中，有哪一種是全國(guó)知名產(chǎn)品？年銷售收入過4億元，意味著某些藥品單品種銷售高達(dá)上億元，這樣的銷售規(guī)�？赡苓_(dá)到嗎？還有那個(gè)投資1.29億元的配股資金項(xiàng)目——廣西北海苦瓜系列產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)化示范工程，實(shí)在有些似曾相識(shí)。

　　筆者懷疑，G北生主要手法是通過關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)收入的同時(shí)虛構(gòu)在建工程，并虛構(gòu)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，這種造假手法在上市公司屢見不鮮。

　　北海的上市公司已曝光G銀河（000806）、G國(guó)發(fā)（600538）涉嫌嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假，G北生會(huì)不會(huì)是下一家？