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2011年銀行從業(yè)公共基礎知識點：銀行經(jīng)營環(huán)境(4)
2.2.3貨幣政策
貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定經(jīng)濟目標而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導媒介。貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營管理。
我國的貨幣政策工具包括公開市場業(yè)務、存款準備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導六大類。
我國的政策目標是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對內(nèi)幣值穩(wěn)定（即國內(nèi)物價穩(wěn)定）和對外幣值穩(wěn)定（即匯率穩(wěn)定）兩個方面。
組成 | 分類 | 釋義 |
貨幣政策目標 | 最終目標 | 經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、國際收支平衡 |
操作目標 | 基礎貨幣——金融機構存入中國人民銀行的存款準備金、流通中的現(xiàn)金、金融機構的庫存現(xiàn)金三部分。 | |
中介目標 | 貨幣供應量——指某個時點上全社會承擔流通和支付手段的貨幣存量。我國按流動性不同將貨幣供應量分為三個層次： M0=流通中現(xiàn)金； M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機關團體部隊存款+銀行卡項下的個人人民幣活期儲蓄存款（狹義貨幣，是現(xiàn)實購買力）； M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款（廣義貨幣）； （M2—M1）稱為準貨幣，是潛在購買力。 |
幣政策工具 | 公開市場業(yè)務 | 指中央銀行在金融市場上賣出或買進有價證券，吞吐基礎貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款金融機構的可用資金，進而影響貨幣供應量和利率。中國人民銀行從2003年開始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。 | |
存款準備金 | 指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準備金存款兩部分。它分為法定存款準備金（商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款）和超額存款準備金（商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運用的備用資金）。2004年，我國實行差別存款準備金率制度，主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標掛鉤。 | ||
再貸款與再貼現(xiàn) | 再貸款：中央銀行對金融機構發(fā)放的貸款，分為三類：一是為解決流動性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風險的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款（如對地方政府、支農(nóng)等）。 | ||
再貼現(xiàn)：指金融機構為取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內(nèi)容，一是通過再貼現(xiàn)率的調(diào)整影響商業(yè)銀行融入資金的成本，二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會的資金投向，促進資金的高效流動。（1986年開展再貼現(xiàn)業(yè)務） | |||
利率政策 | 利率分類 | 市場利率、官方利率、公定利率（民間金融組織） | |
名義利率、實際利率（扣除通脹因素） | |||
固定利率、浮動利率（一般調(diào)整期為半年） | |||
短期利率（1年以下含1年）、長期利率 | |||
即期利率、遠期利率 | |||
利率政策 | 調(diào)整中央銀行基準利率 | ||
調(diào)整金融機構的法定存貸款利率 | |||
制定金融機構存貸款利率的浮動范圍 | |||
制定相關政策對各類利率結構和檔次進行調(diào)整 | |||
匯率政策 | 匯率分類 | 基本匯率、套算匯率 | |
固定匯率、浮動匯率 | |||
即期匯率、遠期匯率（遠期差價分升水、貼水、平價） | |||
官方匯率、市場匯率 | |||
匯率政策 | 選擇相應的匯率制度（最基礎、最核心部分） | ||
確定適當?shù)膮R率水平 | |||
促進國際收支平衡 | |||
2005年7月21日匯率改革：貨幣籃子 | |||
窗口指導 | 中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機構通報金融形勢，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。 | ||
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