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2012證券從業(yè)《投資分析》知識點：證券市場線
證券市場線
1.證券市場線方程。資本市場線只是揭示了有效組合的收益風險均衡關(guān)系，而沒有給出任意證券組合的收益風險關(guān)系。
當P為市場組合M時，βP=1，因此證券市場線經(jīng)過點[1，E（rM）]；當P為無風險證券時，β系數(shù)為0，期望收益率為無風險利率rF，因此證券市場線亦經(jīng)過點[0，E（rF）]。
2.證券市場線的經(jīng)濟意義
證券市場線公式（7.14）對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述。任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：
一部分是無風險利率，它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分則是[E（rp）-rF]βp，是對承擔風險的補償，通常稱為“風險溢價”。它與承擔風險βp的大小成正比，其中的[E（rp）-rF]代表了對單位風險的補償，通常稱之為“風險的價格”。
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