2011年證券從業(yè)資格考試《發(fā)行與承銷》第一章第四節(jié)

第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管

　　一、監(jiān)管概述

　　證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。

　　承銷業(yè)務(wù)原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊、報表和其他必要的材料，應(yīng)至少妥善保存7年。

　　二、核準(zhǔn)制

　　核準(zhǔn)制相對行政審批制的特點：在選擇和推薦企業(yè)方面，由保薦人培育、選擇和推薦企業(yè)，增強(qiáng)了保薦人的責(zé)任；在企業(yè)發(fā)行股票的規(guī)模上，由企業(yè)根據(jù)資本運(yùn)營的需要進(jìn)行選擇；發(fā)行審核將逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性信息披露和合規(guī)性審核，發(fā)揮股票發(fā)行審核委員會的獨(dú)立審核功能；在股票發(fā)行定價上，由主承銷商向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行詢價，充分反映投資者的需求，使發(fā)行定價真正反映公司股票的內(nèi)在價值和投資風(fēng)險。

　　三、保薦制度

　　《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）里規(guī)定的保薦制度的內(nèi)容主要包括：

　?。ㄒ唬┍Ｋ]機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊登記管理制度

　　《保薦辦法》對企業(yè)發(fā)行上市提出了“雙保”要求，即企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦，還需具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。這樣既明確了保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任，也將責(zé)任具體落實到了個人。中國證監(jiān)會對保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人進(jìn)行注冊登記管理。

　?。ǘ┍Ｋ]期限

　　《保薦辦法》規(guī)定，企業(yè)首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券均需保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人保薦。保薦期間分為兩個階段，即盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。從中國證監(jiān)會正式受理公司申請文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。證券發(fā)行上市后，首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時間及其后兩個完整會計年度；上市公司發(fā)

　　行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時間及其后一個完整會計年度。

　?。ㄈ┍Ｋ]責(zé)任

　　《保薦辦法》規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人在向中國證監(jiān)會推薦企業(yè)發(fā)行上市前，要對發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)和盡職調(diào)查；要在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營能力等作出必要的承諾。

　?。ㄋ模┍O(jiān)管措施

　　中國證監(jiān)會建立保薦信用監(jiān)管系統(tǒng)，對保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人進(jìn)行持續(xù)動態(tài)的注冊登記管理，記錄其執(zhí)業(yè)情況、違法違規(guī)行為、其他不良行為以及對其采取的監(jiān)管措施等，必要時可以將記錄予以公布。

　　有關(guān)具體監(jiān)管措施規(guī)定如下：

　　1.保薦機(jī)構(gòu)出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會自確認(rèn)之日起暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個月；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格6個月，并可以責(zé)令保薦機(jī)構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦機(jī)構(gòu)資格：

　　（1）向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　?。?）內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行。

　?。?）盡職調(diào)查制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、保薦工作底稿制度未有效執(zhí)行。

　　（4）保薦工作底稿存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　?。?）唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。

　　（6）唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會的審核工作。

　?。?）通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。

　?。?）嚴(yán)重違反誠實守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。

　　2.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3-12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦代表人資格：

　?。?）盡職調(diào)查工作日志缺失或者遺漏、隱瞞重要問題。

　?。?）未完成或者未參加輔導(dǎo)工作。

　?。?）未參加持續(xù)督導(dǎo)工作，或者持續(xù)督導(dǎo)工作未勤勉盡責(zé)。

　?。?）因保薦業(yè)務(wù)或其具體負(fù)責(zé)保薦工作的發(fā)行人在保薦期間內(nèi)受到證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會公開譴責(zé)。

　　（5）唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會的審核工作。

　?。?）嚴(yán)重違反誠實守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。

　　3.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會撤銷其保薦代表人資格；情節(jié)嚴(yán)重的，對其采取證券市場禁人的措施：

　?。?）在與保薦工作相關(guān)文件上簽字推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，但未參加盡職調(diào)查工作，或者盡職調(diào)查工作不徹底、不充分，明顯不符合業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范。

　　（2）通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。

　?。?）本人及其配偶持有發(fā)行人的股份。

　?。?）唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。

　?。?）參與組織編制的與保薦工作相關(guān)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　4.保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，中國證監(jiān)會暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦；暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。

　　5.發(fā)行人出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個月，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格：

　?。?）證券發(fā)行募集文件等申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　（2）公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損。

　?。?）持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　6.發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3-12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格：

　　（1）證券上市當(dāng)年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符。

　?。?）公開發(fā)行證券上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上。

　?。?）首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內(nèi)控股股東或者實際控制人發(fā)生變更。

　?。?）首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內(nèi)累計50%以上資產(chǎn)或者主營業(yè)務(wù)發(fā)生重組。

　?。?）上市公司公開發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券之日起12個月內(nèi)累計50%以上資產(chǎn)或者主營業(yè)務(wù)發(fā)生重組，且未在證券發(fā)行募集文件中披露。

　　（6）實際盈利低于盈利預(yù)測達(dá)20%以上。

　?。?）關(guān)聯(lián)交易顯失公允或者程序違規(guī)，涉及金額較大。

　?。?）控股股東、實際控制人或其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源，涉及金額較大。

　?。?）違規(guī)為他人提供擔(dān)保，涉及金額較大。

　?。?0）違規(guī)購買或出售資產(chǎn)、借款、委托資產(chǎn)管理等，涉及金額較大。

　?。?1）董事、監(jiān)事、高級管理人員侵占發(fā)行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責(zé)任。

　?。?2）違反上市公司規(guī)范運(yùn)作和信息披露等有關(guān)法律法規(guī)，情節(jié)嚴(yán)重的。

　?。?3）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

　　四、中國證監(jiān)會對投資銀行業(yè)務(wù)的檢查

　?。ㄒ唬┲袊C監(jiān)會的非現(xiàn)場檢查

　　非現(xiàn)場檢查主要是通過手工或計算機(jī)系統(tǒng)對證券公司上報的年度報告等資料進(jìn)行定期和不定期的統(tǒng)計分析，通過分析及時發(fā)現(xiàn)存在的問題。

　　1.證券公司的年度報告。

　　2.董事會報告。

　　3.財務(wù)報表附注。

　　4.與承銷業(yè)務(wù)有關(guān)的自查內(nèi)容。

　　例1-10（2010年3月多選題）證券公司應(yīng)向（ ）報送年度報告。

　　A.中國證監(jiān)會

　　B.公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)

　　C.中國證券業(yè)協(xié)會

　　D.中國證券登記結(jié)算公司

　　參考答案：ABCD

　　（二）中國證監(jiān)會的現(xiàn)場檢查

　　中國證監(jiān)會可以對保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人從事保薦業(yè)務(wù)的情況進(jìn)行定期或者不定期現(xiàn)場檢查，保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)積極配合檢查，如實提供有關(guān)資料，不得拒絕、阻撓、逃避檢查，不得謊報、隱匿、銷毀相關(guān)證據(jù)材料。

　　中國證監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)對轄區(qū)內(nèi)的證券公司進(jìn)行檢查，證券承銷業(yè)務(wù)的合規(guī)性、正常性和安全性是現(xiàn)場檢查的重要內(nèi)容。

　　1.機(jī)構(gòu)、制度與人員的檢查。

　　2.業(yè)務(wù)的檢查。

　　例1-11（2010年3月單選題）證券承銷業(yè)務(wù)的（ ）不是中國證監(jiān)會現(xiàn)場檢查的重要內(nèi)容。

　　A.安全性 B.及時性 C.正常性 D.合規(guī)性

　　參考答案：B