2011年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》第七章多選題三

　　2011年第二次證券從業(yè)資格考試已經(jīng)進入備考階段，為了幫助廣大考生充分備考，小編整理證券從業(yè)資格考試練習(xí)題，供大家參考，祝大家學(xué)習(xí)愉快！

　　多項選擇題。以下各小題所給出的4個選項中，有兩項或兩項以上符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入空格內(nèi)。

　　41.在資本資產(chǎn)定價模型中，以下說法正確的有（ ）。

　　A.對于一個存在無風(fēng)險證券的市場，投資者在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上面對的證券組合可行域比純粹由風(fēng)險證券構(gòu)成的證券組合可行域要大

　　B.對于一個存在無風(fēng)險證券的市場，投資者得到的最優(yōu)證券組合收益率一般要高于純粹由風(fēng)險證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合收益率

　　C.對于一個存在無風(fēng)險證券的市場，在最優(yōu)證券組合上投資者得到的滿意度一般要高于純粹由風(fēng)險證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合滿意度

　　D.對于一個存在無風(fēng)險證券的市場，投資者得到的最優(yōu)證券組合收益率一般要高于純粹由風(fēng)險證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合收益率，且前者風(fēng)險要小于后者

　　42.關(guān)于資本市場線，以下說法正確的有（ ）。

　　A.資本市場線方程為：

　　B.資本市場線方程為：

　　C.由資本市場線所反映的關(guān)系可以看出，在均衡狀態(tài)下，市場對有效組合的風(fēng)險提供補償

　　D.資本市場線方程對有效組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述

　　43.關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的有（ ）。

　　A.β系數(shù)的絕對值越大（?。砻髯C券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越?。ù螅?

　　B.β系數(shù)的絕對值越大（?。?，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越大（?。?

　　C.β系數(shù)是衡量證券或組合的收益水平與市場平均收益水平差異的指標(biāo)

　　D.β系數(shù)是反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

　　44.關(guān)于證券組合的可行域，以下說法正確的有（ ）。

　　A.兩個證券組合的可行域是一段曲線

　　B.三個證券組合的可行域中的每一點都可以通過三種證券組合得到

　　C.在允許賣空的情況下，三個證券組合的可行域可能與橫軸相交

　　D.在不允許賣空的情況下，三個證券組合的可行域為是一個有限區(qū)域

　　45.關(guān)于證券市場線，以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券市場線方程為：

　　B.證券市場線方程為：

　　C.證券市場線給出任意證券或組合的收益風(fēng)險關(guān)系

　　D.證券市場線方程對證券組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述

　　46.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當(dāng)前的無風(fēng)險利率為0.03，市場組合的風(fēng)險溢價為0.08，A公司股票的β值為1.5.那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.A公司預(yù)期收益率為0.15

　　B.A公司預(yù)期收益率為0.12

　　C.A公司當(dāng)前合理價格為10元

　　D.A公司當(dāng)前合理價格為25元

　　47.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年5%的速度穩(wěn)定增長。當(dāng)前的無風(fēng)險利率為0.03，市場組合的風(fēng)險溢價為0.06，A公司股票的β值為1.5.那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.A公司預(yù)期收益率為0.15

　　B.A公司預(yù)期收益率為0.12

　　C.A公司當(dāng)前合理價格為10元

　　D.A公司當(dāng)前合理價格為12.5元

　　48.關(guān)于證券組合業(yè)績評估原理，以下說法正確的有（ ）。

　　A.評價組合業(yè)績僅僅比較不同組合之間收益水平的高低，收益水平越高的組合越是優(yōu)秀的組合

　　B.評價組合業(yè)績應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小”的基本原則

　　C.資本資產(chǎn)定價模型為組合業(yè)績評估者提供了實現(xiàn)這一基本原則的多種途徑

　　D.評價組合業(yè)績可以考察組合已實現(xiàn)的收益水平是否高于與其所承擔(dān)的風(fēng)險水平相匹配的收益水平 來

　　49.基于風(fēng)險調(diào)整法的思想而建立的專門用于評價證券組合優(yōu)劣的評估指數(shù)有（ ）。

　　A.詹森指數(shù)

　　B.馬柯威茨指數(shù)

　　C.特雷諾指數(shù)

　　D.羅爾指數(shù)

　　50.關(guān)于詹森指數(shù)，下列說法正確的有（ ）。

　　A.詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的

　　B.指數(shù)值實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差

　　C.詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價

　　D.詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場線之間的落差

　　51.關(guān)于特雷諾指數(shù)，下列說法正確的有（ ）。

　　A.特雷諾指數(shù)是1965年由特雷諾提出的

　　B.特雷諾指數(shù)用獲利機會來評價績效

　　C.特雷諾指數(shù)值由每單位風(fēng)險獲取的風(fēng)險溢價來計算

　　D.特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率

　　52.關(guān)于夏普指數(shù)，下列說法正確的有（ ）。

　　A.夏普指數(shù)是1966年由夏普提出的

　　B.夏普指數(shù)以證券市場線為基準(zhǔn)

　　C.夏普指數(shù)值等于證券組合的風(fēng)險溢價除以標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.夏普指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的直線的斜率

　　53.描述證券或組合的收益與風(fēng)險之間均衡關(guān)系的方程或模型包括（ ）。

　　A.資本市場線方程

　　B.證券市場線方程

　　C.證券特征線方程

　　D.套利定價方程

　　54.令σP、βP和αP和即分別表示證券組合P的標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)和α系數(shù)，σM表示市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差。那么，能夠反映證券組合P所承擔(dān)風(fēng)險程度的有（ ）。

　　A.σ2M

　　B.σP

　　C.βP

　　D.αP

　　55.完全不相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P的期望收益率為14%

　　B.證券組合P的期望收益率為15%

　　C.證券組合P的方差為20%

　　D.證券組合P的方差為25%

　　56.完全不相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P為最小方差證券組合

　　B.最小方差證券組合為64%A+36%B

　　C.最小方差證券組合為36%A+64%B

　　D.最小方差證券組合的方差為5.76%

　　57.完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，在不允許賣空的基礎(chǔ)上，以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P為最小方差證券組合

　　B.最小方差證券組合為B

　　C.最小方差證券組合為36%A+64%B

　　D.最小方差證券組合的方差為30%

　　58.完全負相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P為最小方差證券組合

　　B.最小方差證券組合為3/7×A+4/7×B

　　C.最小方差證券組合為36%A十64%B

　　D.最小方差證券組合的方差為0

　　59.在組合投資理論中，有效證券組合是指（ ）。

　　A.可行域內(nèi)部任意可行組合

　　B.可行域的左上邊界上的任意可行組合

　　C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合

　　D.可行域右上邊界上的任意可行組合

　　60.在組合投資理論中，可行證券組合是指（ ）。

　　A.可行域內(nèi)部任意證券組合

　　B.可行域的左上邊界上的任意證券組合

　　C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合

　　D.可行域右上邊界上的任意證券組合

　　61.假設(shè)證券A過去3年的實際收益率分別為50%，30%，10%，那么證券A（ ）。

　　A.期望收益率為30%

　　B.期望收益率為45%

　　C.估計期望方差S2為2%

　　D.估計期望方差S2為4%

　　62.假設(shè)證券A歷史數(shù)據(jù)表明，年收益率為50%的概率為25%，年收益率為30%的概率為50%，年收益率為10%的概率為25%，那么證券A（ ）。

　　A.期望收益率為30%

　　B.期望收益率為45%

　　C.估計期望方差為2%

　　D.估計期望方差為4%

　　63.基本收益穩(wěn)定性原則的內(nèi)容包括（ ）。

　　A.投資者在構(gòu)建證券組合時應(yīng)考慮公司現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性

　　B.投資者在構(gòu)建證券組合時應(yīng)考慮投資收益的穩(wěn)定性

　　C.投資者在構(gòu)建證券組合時應(yīng)考慮利息收入的穩(wěn)定性

　　D.投資者在構(gòu)建證券組合時應(yīng)考慮股息收入的穩(wěn)定性

　　64.關(guān)于期望收益率，下列說法正確的是（ ）。

　　A.投資者以期望收益率為依據(jù)進行決策，那么他得不到期望收益率的風(fēng)險非常小

　　B.期望收益率是使可能的實際值與預(yù)測值的平均偏差達到最小的點估計值

　　C.在實際中我們經(jīng)常使用歷史數(shù)據(jù)來估計期望收益率

　　D.實際收益率與期望收益率會有偏差

　　65.關(guān)于單個證券的風(fēng)險度量，下列說法正確的是（ ）。

　　A.單個證券的風(fēng)險大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映

　　B.單個證券可能的收益率越分散，其風(fēng)險也就越大

　　C.實際中我們也可使用歷史數(shù)據(jù)來估計方差

　　D.單個證券的風(fēng)險大小在數(shù)學(xué)上由收益率的方差來度量

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