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證券交易復(fù)習(xí)指導(dǎo)：B股的除息交易
由于B股實(shí)行的是T+3的交收制度，因而它的除息交易操作方法有別于T+1制度下A股的操作方法。首先應(yīng)弄清三個(gè)日期及其含義，它們是“最后交易日”、“除息交易日”和“股權(quán)登記日”。
三個(gè)日期中首先要確定的是除息交易日。確定除息交易日是為了說(shuō)明在該日以前買(mǎi)入或持有的股票為帶息股票。其次是“最后交易日”，弄清最后交易日是為了確定該日是帶息股票交易的最后一天，并借此確定“股權(quán)登記日”的具體日期。最后是“股權(quán)登記日”，根據(jù)T+3交收制度，應(yīng)該是最后交易日的第三個(gè)營(yíng)業(yè)日，因?yàn)橹挥性谶@天，投資人的股權(quán)登記才告完畢。如某股票除息交易日為9月1日，其最后交易日則為8月31日，其股權(quán)登記日即在9月3日（以上日期均當(dāng)作營(yíng)業(yè)日來(lái)計(jì)算）。
值得一提的是營(yíng)業(yè)日不同于自然日，中國(guó)的營(yíng)業(yè)日不等于是美國(guó)的營(yíng)業(yè)日。這是因?yàn)樯虾股是以美元來(lái)結(jié)算的，而美元現(xiàn)匯的收付由花旗銀行紐約分行處理。由于兩國(guó)的節(jié)假日各有不同，因而營(yíng)業(yè)日的計(jì)算必須要剔除兩國(guó)的節(jié)假日，T+3的交收更準(zhǔn)確地說(shuō)是成交后剔除兩國(guó)節(jié)假日的第三個(gè)營(yíng)業(yè)日交收。根據(jù)上述實(shí)例，如9月3日為美國(guó)節(jié)假日，則股權(quán)登記日應(yīng)延期至9月4日，盡管9月3日上海證交所仍然開(kāi)張營(yíng)業(yè)，是營(yíng)業(yè)日。
為保證新老投資者在除息交易前后享受同等的權(quán)益，維持股價(jià)的連續(xù)性和公平性，需要在除息日對(duì)該股票的價(jià)格進(jìn)行除息處理，經(jīng)過(guò)除息處理的股價(jià)稱(chēng)為“除息報(bào)價(jià)”。除息報(bào)價(jià)的公式為：
除息報(bào)價(jià)=最后交易日之收盤(pán)價(jià)-每股現(xiàn)金股利
若自除息日后，該股票的市場(chǎng)價(jià)高于除息報(bào)價(jià)，則稱(chēng)之為填息；反之，則稱(chēng)之為貼息。
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