2012中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本指標(biāo)

　　本文主要介紹2012年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)第二十九章財(cái)務(wù)報(bào)表分析中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本指標(biāo)的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經(jīng)濟(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)!

　　三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本指標(biāo)(重要，掌握)

　　從比率分析的角度，重點(diǎn)介紹企業(yè)的償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析三個(gè)方面的基本指標(biāo)。

　　(一)償債能力分析(掌握)

　　包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。

　　1.流動(dòng)比率

　　企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越強(qiáng)。

　　一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2：1左右。

　　2.速動(dòng)比率

　　又稱(chēng)酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額(原因：存貨的變現(xiàn)能力較差)，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。

　　一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。

　　在對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。

　　3.現(xiàn)金比率

　　企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。該比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。

　　現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債

　　(流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的分母都是流動(dòng)負(fù)債，都是衡量短期償債能力的指標(biāo)，分子是什么，該比率就叫什么名字)

　　4.資產(chǎn)負(fù)債率

　　也稱(chēng)負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×l00%

　　在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。

　　如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%，說(shuō)明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)。

　　5.產(chǎn)權(quán)比率

　　也稱(chēng)負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率，是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。

　　產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%

　　這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　6.已獲利息倍數(shù)

　　又叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力，用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保障程度。

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于l。這項(xiàng)指標(biāo)越大，說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。

　　【例1·單選題】(2006年)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本指標(biāo)中，流動(dòng)比率反映的是( )。

　　A.企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力

　　B.企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力

　　C.企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力

　　D.企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力

　　『正確答案』A

　　【例2·多選題】反映企業(yè)短期償債能力的比率中，包括( )。

　　A.流動(dòng)比率

　　B.速動(dòng)比率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.產(chǎn)權(quán)比率

　　E.現(xiàn)金比率

　　『正確答案』ABE

　　(二)營(yíng)運(yùn)能力分析(掌握)

　　反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　　

　　2.存貨周轉(zhuǎn)率　　

　　3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

　　4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額

　　其中：總資產(chǎn)平均余額=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2

　　(三)盈利能力分析(掌握)

　　分析盈利能力的指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、資本收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。

　　1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/業(yè)務(wù)收入×100%

　　注意：業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的其他利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。

　　2.主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%

　　凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率越高說(shuō)明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。

　　3.資本收益率

　　資本收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本(或股本)×100%

　　會(huì)計(jì)期間實(shí)收資本有變動(dòng)時(shí)，公式中的實(shí)收資本應(yīng)采用平均數(shù)。

　　資本收益率越高，說(shuō)明企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對(duì)股份有限公司來(lái)說(shuō)意味著股票升值。

　　4.凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力，也叫所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額×100%

　　凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。

　　5.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率

　　也叫資產(chǎn)收益率

　　資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

　　資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤(rùn)成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。

　　6.普通股每股收益

　　普通股每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

　　該指標(biāo)能反映普通股每股的盈利能力，便于對(duì)每股價(jià)值的計(jì)算。

　　7.市盈率

　　普通股每股市價(jià)與每股收益的比率。

　　市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益

　　市盈率高，表明投資者對(duì)公司的未來(lái)充滿(mǎn)信心，愿意為每一元盈余多付買(mǎi)價(jià)。通常認(rèn)為，市盈率在5～20之間是正常的。

　　【例題·單選題】(2009年)某公司普通股股票每股面值為1元，每股市價(jià)為3元，每股收益為0.2元，每股股利為0.15元，該公司無(wú)優(yōu)先股，則該公司市盈率為( )。

　　A.15% B.20% C.15 D.20

　　『正確答案』C

　　『答案解析』市盈率=每股市價(jià)/每股收益=3/0.2=15。

　　8.資本保值增值率

　　企業(yè)本年末所有者權(quán)益同年初所有者權(quán)益的比率，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。

　　資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×l00%

　　這一指標(biāo)是根據(jù)資本保全原則設(shè)計(jì)的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。　　

　　【例1·單選題】(2007年)下列指標(biāo)中，屬于反映償債能力的是( )。

　　A.普通股每股收益

　　B.市盈率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　『正確答案』C

　　【例2·多選題】(2008年)下列財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)中，反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的有( )。

　　A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　C.已獲利息倍數(shù)

　　D.市盈率

　　E.流動(dòng)比率

　　『正確答案』AB