注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師《資產(chǎn)評(píng)估》復(fù)習(xí)：在企業(yè)資產(chǎn)減值測(cè)試中的應(yīng)用

第十二章 以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估

　　知識(shí)點(diǎn)六、資產(chǎn)評(píng)估在企業(yè)資產(chǎn)減值測(cè)試中的應(yīng)用

　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)減值測(cè)試流程

　　當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值時(shí)，即表明資產(chǎn)發(fā)生了減值。

　　圖12-4為資產(chǎn)減值測(cè)試的一般流程：

　　
　　

　　圖12一4

　?。ǘ┵Y產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估中的評(píng)估對(duì)象

　　1.資產(chǎn)減值測(cè)試對(duì)象

　　（1）測(cè)試對(duì)象

　?、賳雾?xiàng)資產(chǎn)

　　如果有跡象表明一項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生減值的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以單項(xiàng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)估計(jì)其可收回金額。

　　②資產(chǎn)組

　　但是在企業(yè)難以對(duì)單項(xiàng)資產(chǎn)的可回收金額進(jìn)行估計(jì)的情況下，應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)組的可收回金額。

　?。?）資產(chǎn)組認(rèn)定

　?、俣x

　　資產(chǎn)組是企業(yè)可以認(rèn)定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應(yīng)當(dāng)基本上獨(dú)立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。

　?、谂袛嘁粋€(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組是否獨(dú)立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組產(chǎn)生現(xiàn)金流，至少應(yīng)當(dāng)從以下兩個(gè)方面來(lái)考慮：

　?、?。經(jīng)營(yíng)層面的獨(dú)立性

　　例如一個(gè)鐵礦公司（假設(shè)只存在一個(gè)資產(chǎn)組組合）使用一條私有鐵路來(lái)運(yùn)輸鐵礦石，這條鐵路不能單獨(dú)運(yùn)營(yíng)，因此無(wú)法單獨(dú)產(chǎn)生現(xiàn)金流，如果單獨(dú)出售，也只能收回殘值。在這種情況下，這條鐵路在經(jīng)營(yíng)上與鐵礦公司無(wú)法分離，應(yīng)該并入鐵礦公司所在資產(chǎn)組組合一并進(jìn)行減值測(cè)試。

　?、?。是否存在合同的約束性限制

　　例如，一個(gè)公交運(yùn)營(yíng)公司同時(shí)運(yùn)營(yíng)五條線路，其中一條出現(xiàn)虧損，然而由于公交公司與政府簽訂了一攬子合同，必須同時(shí)運(yùn)營(yíng)五條線路，無(wú)法將該條虧損線路單獨(dú)關(guān)閉。在這種情況下，這條虧損線路與其他四條線路由于合同的約束性限制無(wú)法分離，該線路應(yīng)該與其他四條線路一并認(rèn)定為一個(gè)資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試。

　?。?）商譽(yù)以及總部資產(chǎn)的減值測(cè)試

　　應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行。資產(chǎn)組組合是指由若干個(gè)資產(chǎn)組組成的最小資產(chǎn)組組合。

　　2.資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估對(duì)象的界定

　?。?）總體要求

　　資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估對(duì)象應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面價(jià)值的成分保持一致。

　　對(duì)于資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合而言，其賬面價(jià)值應(yīng)當(dāng)包括可直接歸屬于該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合以及可以合理和一致地分?jǐn)傊猎撡Y產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的商譽(yù)與總部資產(chǎn)的賬面價(jià)值。除非不考慮該負(fù)債的金額就無(wú)法確定資產(chǎn)組的可收回金額，資產(chǎn)組的賬面價(jià)值一般不應(yīng)包括已確認(rèn)的計(jì)息負(fù)債的賬面價(jià)值。

　?。?）常見(jiàn)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的構(gòu)成與評(píng)估對(duì)象

　　表12-2歸納了在固定資產(chǎn)減值測(cè)試中，常見(jiàn)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的構(gòu)成與評(píng)估對(duì)象。表12-2

　?。?）幾種特殊對(duì)象分析

　?、贍I(yíng)運(yùn)資金

　　營(yíng)運(yùn)資金的主要組成為存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)并不屬于非流動(dòng)資產(chǎn)減值測(cè)試的涵蓋范疇。然而在實(shí)務(wù)操作中，有時(shí)也將其加入資產(chǎn)組組合，在一般情況下以下兩種處理方法都是可行的：

　　情形一：資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面構(gòu)成中不包含營(yíng)運(yùn)資本，則評(píng)估對(duì)象也不包含營(yíng)運(yùn)資本。

　　預(yù)測(cè)期第一年的營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)應(yīng)在期初余額為零的基礎(chǔ)上計(jì)算，即假設(shè)預(yù)測(cè)期第一年需要投入一筆額外的營(yíng)運(yùn)資本，并且到預(yù)測(cè)期結(jié)束時(shí)收回該筆營(yíng)運(yùn)資本投入。

　　情形二：資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面構(gòu)成中包含營(yíng)運(yùn)資本，則評(píng)估對(duì)象也包含營(yíng)運(yùn)資本。

　　預(yù)測(cè)期第一年的營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)應(yīng)以評(píng)估對(duì)象構(gòu)成中包含的營(yíng)運(yùn)資本為期初余額進(jìn)行計(jì)算。

　?、诳偛抠Y產(chǎn)

　　Ⅰ。企業(yè)總部資產(chǎn)包括

　　企業(yè)集團(tuán)或其事業(yè)部的辦公樓、電子數(shù)據(jù)處理設(shè)備、研發(fā)中心等資產(chǎn)。

　　Ⅱ?？偛抠Y產(chǎn)的顯著特征

　　難以脫離其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組產(chǎn)生獨(dú)立的現(xiàn)金流入，而且其賬面價(jià)值難以完全歸屬于某一資產(chǎn)組。

　?、蟆？偛抠Y產(chǎn)減值測(cè)試具體步驟

　　對(duì)于總部資產(chǎn)能夠按照合理和一致的基礎(chǔ)分?jǐn)傊聊迟Y產(chǎn)組的部分，應(yīng)當(dāng)將總部資產(chǎn)的賬面分?jǐn)傊猎撡Y產(chǎn)組；

　　對(duì)于總部資產(chǎn)難以分?jǐn)傊寥魏钨Y產(chǎn)組的部分，應(yīng)當(dāng)按照合理和一致的基礎(chǔ)分?jǐn)傊劣扇舾蓚€(gè)資產(chǎn)組組成的最小的資產(chǎn)組組合。

　?、凵套u(yù)

　　企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試。相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合應(yīng)當(dāng)是能夠從企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合，并且不應(yīng)當(dāng)大于企業(yè)所確定的報(bào)告分部。其具體分?jǐn)傔^(guò)程和總部資產(chǎn)類(lèi)似。

　　商譽(yù)減值測(cè)試與企業(yè)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傁⑾⑾嚓P(guān)。很多企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)倳r(shí)，就會(huì)對(duì)商譽(yù)將分?jǐn)傊聊膫€(gè)資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行初步判定，為日后的商譽(yù)減值測(cè)試打下基礎(chǔ)。而在進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)，評(píng)估師也需要關(guān)注之前的合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估，理解商譽(yù)的分?jǐn)偦A(chǔ)，并在此基礎(chǔ)上仔細(xì)判斷合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傄约吧套u(yù)減值測(cè)試在評(píng)估參數(shù)選取方面的不同之處。

　?。ㄈ┵Y產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估中的價(jià)值類(lèi)型

　　在資產(chǎn)存在減值跡象時(shí)，應(yīng)當(dāng)估計(jì)其可回收金額?？苫厥战痤~應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額和資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額和資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值這兩種計(jì)量屬性，可以理解為相對(duì)應(yīng)的評(píng)估價(jià)值類(lèi)型（見(jiàn)表12-3）。

　　表12-3

　?。ㄋ模┵Y產(chǎn)減值測(cè)試的評(píng)估方法和評(píng)估參數(shù)

　　1.資產(chǎn)減值測(cè)試的評(píng)估方法

　　（1）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的資產(chǎn)減值測(cè)試不適用成本法。

　?、俪杀痉ǖ某霭l(fā)點(diǎn)是重置價(jià)值，其實(shí)質(zhì)是在現(xiàn)時(shí)條件下，重新購(gòu)置、建造或形成與評(píng)估對(duì)象完全相同或基本類(lèi)似的全新?tīng)顟B(tài)下的資產(chǎn)所需花費(fèi)的全部費(fèi)用。而按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，無(wú)論是考慮單項(xiàng)資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，或者公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額，其實(shí)質(zhì)都是從評(píng)估對(duì)象未來(lái)可能為企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益角度來(lái)衡量其公允價(jià)值

　?、诔杀痉ǔ闪⑶疤崾芟抻谫Y產(chǎn)、資產(chǎn)組的評(píng)估值可以通過(guò)資產(chǎn)的未來(lái)運(yùn)營(yíng)得以全額回收。而運(yùn)營(yíng)收益需要使用收益法。

　?、圪Y產(chǎn)減值測(cè)試準(zhǔn)則定義的用于減值測(cè)試的資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合是一個(gè)最小的現(xiàn)金產(chǎn)生單位，不可以繼續(xù)分割為更小的單元。資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的個(gè)體性決定了無(wú)法以成本法來(lái)將其作為一個(gè)整體加以評(píng)估。

　　（2）資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額

　?、俟蕛r(jià)值的估計(jì)首先考慮采用市場(chǎng)法，根據(jù)公平交易中銷(xiāo)售協(xié)議價(jià)格，或與評(píng)估對(duì)象相同或相類(lèi)似資產(chǎn)在其活躍市場(chǎng)上反映的價(jià)格為計(jì)算依據(jù)。

　　②當(dāng)不存在相關(guān)活躍市場(chǎng)或缺乏相關(guān)市場(chǎng)信息時(shí)，參照企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本思路和方法（收益法）進(jìn)行分析和計(jì)算。

　　資產(chǎn)或資產(chǎn)組的公允價(jià)值可以根據(jù)企業(yè)以市場(chǎng)參與者的身份，對(duì)單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組的運(yùn)營(yíng)作出合理性決策，并適當(dāng)?shù)乜紤]相關(guān)資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)的有效配置、改良或重置的前提下提交的預(yù)測(cè)資料，參照企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本思路和方法（收益法）進(jìn)行分析和計(jì)算。通常來(lái)說(shuō)，采用這種方法時(shí)，評(píng)估師也應(yīng)該采用市場(chǎng)乘數(shù)等其他方法驗(yàn)證結(jié)果，從而保證評(píng)估結(jié)論的取得充分考慮了恰當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)參與者可獲取的信息。

　?、厶幹觅M(fèi)用的估計(jì)包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)以及為使資產(chǎn)達(dá)到可銷(xiāo)售狀態(tài)所發(fā)生的直接費(fèi)用等。

　?。?）資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值——收益法

　　估計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時(shí)通常采用收益法，即按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過(guò)程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定。

　　未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)是基于特定實(shí)體現(xiàn)有管理模式下可能實(shí)現(xiàn)的收益。預(yù)測(cè)一般只考慮單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組/資產(chǎn)組組合內(nèi)主要資產(chǎn)項(xiàng)目在簡(jiǎn)單維護(hù)下的剩余經(jīng)濟(jì)年限，即不考慮單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組/資產(chǎn)組組合內(nèi)主要資產(chǎn)項(xiàng)目的改良或重置；資產(chǎn)組內(nèi)其他資產(chǎn)項(xiàng)目于預(yù)測(cè)期末的變現(xiàn)凈值應(yīng)當(dāng)納入資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的計(jì)算。

　　2.資產(chǎn)減值測(cè)試的評(píng)估參數(shù)[固定資產(chǎn)減值測(cè)試計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為例]

　?。?）現(xiàn)金流預(yù)測(cè)基本要求

　　①現(xiàn)金流預(yù)測(cè)是基于經(jīng)企業(yè)管理層（如董事會(huì)）準(zhǔn)備的針對(duì)評(píng)估對(duì)象的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行的，評(píng)估師應(yīng)通過(guò)關(guān)注、檢驗(yàn)歷史現(xiàn)金流預(yù)測(cè)和實(shí)際值之間的差異來(lái)評(píng)估和確定當(dāng)前現(xiàn)金流預(yù)測(cè)假設(shè)的合理性。

　　②現(xiàn)金流預(yù)測(cè)應(yīng)以評(píng)估對(duì)象的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來(lái)可能發(fā)生的、尚未做出承諾的重組事項(xiàng)或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量。

　?、墼u(píng)估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金流預(yù)測(cè)涉及的主要評(píng)估參數(shù)，如銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，預(yù)測(cè)的長(zhǎng)期息稅前利潤(rùn)率等，是否與行業(yè)保持一致。如果不是，評(píng)估師應(yīng)關(guān)注其原因所在。

　　④傳統(tǒng)使用的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)包含的是未來(lái)每期單一的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量。在實(shí)務(wù)中，評(píng)估師應(yīng)該詳細(xì)詢(xún)問(wèn)管理層未來(lái)現(xiàn)金流在產(chǎn)生時(shí)間以及現(xiàn)金流大小方面的不確定性，并在必要時(shí)可以考慮情景分析（如考慮悲觀、一般、樂(lè)觀三種情況），以期最大程度對(duì)管理層準(zhǔn)備的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)加以校驗(yàn)。

　?。?）現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期

　　一般情況下，預(yù)測(cè)期必須涵蓋只考慮單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)主要資產(chǎn)項(xiàng)目在簡(jiǎn)單維護(hù)下的剩余經(jīng)濟(jì)年限，評(píng)估師可以基于管理層提供的財(cái)務(wù)預(yù)算或經(jīng)營(yíng)計(jì)劃適當(dāng)延長(zhǎng)至資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)使用壽命結(jié)束。

　　根據(jù)減值測(cè)試準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，減值測(cè)試涉及的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期一般只涵蓋5年；如超過(guò)5年，評(píng)估師要向管理層詢(xún)問(wèn)，并取得管理層提供的證明更長(zhǎng)期間合理性的證據(jù)。

　　一般來(lái)說(shuō)，原來(lái)涵蓋的預(yù)測(cè)期之后延長(zhǎng)期間內(nèi)的現(xiàn)金流應(yīng)該保持穩(wěn)定或者遞減的增長(zhǎng)率，該增長(zhǎng)率不應(yīng)超過(guò)產(chǎn)品、行業(yè)或者企業(yè)主要業(yè)務(wù)所在國(guó)家的長(zhǎng)期平均增長(zhǎng)率，除非管理層能證明其是合理的。

　?。?）資本性支出預(yù)測(cè)

　?、兕A(yù)測(cè)的資本性支出中應(yīng)該包括

　　維護(hù)資產(chǎn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡(jiǎn)單維護(hù)下的支出，即維護(hù)性資本支出；完成在建工程和開(kāi)發(fā)過(guò)程中的無(wú)形資產(chǎn)等的必要支出。

　?、陬A(yù)測(cè)的資本性支出中不應(yīng)當(dāng)包括

　　與資產(chǎn)改良或企業(yè)擴(kuò)張相關(guān)的資本性支出，即改良性資本支出和擴(kuò)張性資本支出。

　?。?）資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)使用年限最后一年的凈現(xiàn)金流量

　　需要考慮處置資產(chǎn)所收到或者支出的凈現(xiàn)金流，相當(dāng)于預(yù)期公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈值。由于必須考慮處置費(fèi)用，該處置資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流可能為負(fù)值。

　?。?）企業(yè)所得稅的影響

　　估算預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值應(yīng)該基于稅前基礎(chǔ)進(jìn)行。

　　在實(shí)務(wù)操作中，可以考慮采用稅后基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算，或者將稅后折現(xiàn)率簡(jiǎn)單推算為稅前折現(xiàn)率。

　　稅前折現(xiàn)率=稅后折現(xiàn)率/（1一所得稅率）

　　一般情況下，如果基于上述兩種方法計(jì)算的未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)被評(píng)估對(duì)象的賬面價(jià)值，則代表被評(píng)估對(duì)象出現(xiàn)減值情況的可能性較低。否則，則需要根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求計(jì)算以稅前為基礎(chǔ)的現(xiàn)值。

　?。?）折現(xiàn)率

　?、僬郜F(xiàn)率要與預(yù)計(jì)的未來(lái)現(xiàn)金流匹配

　　如是否同為稅前或稅后基礎(chǔ)，是否同時(shí)考慮了通貨膨脹因素，又如是否有根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求計(jì)算相應(yīng)的稅前折現(xiàn)率。

　?、谔囟L(fēng)險(xiǎn)對(duì)折現(xiàn)率預(yù)測(cè)的影響

　　從理論層面來(lái)說(shuō)，在預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)已經(jīng)對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)影響進(jìn)行了調(diào)整的，在估計(jì)折現(xiàn)率時(shí)不需要再重復(fù)考慮這些因素，如缺乏控制權(quán)折扣；在預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)尚未對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)影響進(jìn)行調(diào)整的，在估計(jì)折現(xiàn)率時(shí)則需要考慮這些因素，如規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)、缺乏流動(dòng)性折扣。

　　3.可變現(xiàn)凈值兩種價(jià)值類(lèi)型計(jì)算方法下的參數(shù)確定區(qū)別

　　采用收益法計(jì)算資產(chǎn)公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額時(shí)各項(xiàng)參數(shù)選取和確定與前述的在預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量所涉及的參數(shù)在某些方面會(huì)有不同，表12-4列舉了常見(jiàn)的區(qū)別之處：表12-4