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注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：二叉樹期權(quán)定價(jià)模型
單項(xiàng)選擇題
◎假設(shè)正保公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為40元。一年以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%.有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，在利用復(fù)制原理確定其價(jià)格時(shí)，如果已知該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為20元，套期保值比率為（?。?。
A.1.45
B.1
C.0.42
D.0.5
正確答案：B
答案解析：上行股價(jià)＝股票現(xiàn)價(jià)×上行乘數(shù)＝40×（1＋33.33%）＝53.33（元）
下行股價(jià)＝股票現(xiàn)價(jià)×下行乘數(shù)＝40×0.75＝30（元）
上行時(shí)到期日價(jià)值＝53.33－20＝33.33（元）
下行時(shí)到期日價(jià)值＝30－20＝10（元）
套期保值比率＝（33.33－10）/（53.33－30）＝1
【知識(shí)點(diǎn)】二叉樹期權(quán)定價(jià)模型
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注冊(cè)會(huì)計(jì)師：每日一練《會(huì)計(jì)》（2012-9-9）
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正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校
2012-9-9
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