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注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風險管理》練習題：財務(wù)決策
多項選擇題
◎甲公司經(jīng)過分析，發(fā)現(xiàn)目前所處的時期是歷史上利率水平較低的時期，從財務(wù)決策的角度而言，該企業(yè)可以采取的辦法包括（ ）。
A.獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿
B.決定減少其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資，比如留存收益
C.舉借短期貸款而非長期貸款
D.在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款
正確答案：AD
答案解析：利率在企業(yè)制定財務(wù)決定時相當重要。當利率較低時，企業(yè)可能傾向于以下做法：（1）獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿；（2）舉借長期貸款而非短期貸款；（3）在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。而當利率較高時，企業(yè)可能會傾向于以下做法：（1）決定減少其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資，比如留存收益；（2）擁有大量現(xiàn)金盈余和用于投資的流動資金的公司可能將其一部分短期投資從權(quán)益中轉(zhuǎn)出，變成附息證券；（3）如果預(yù)計利率近期可能有所下降，則企業(yè)可能會選擇通過籌集短期資金和變動利率債務(wù)，而不是固定利率的長期貸款來融資。選項B為當利率較高時，企業(yè)可能會傾向的做法。選項C應(yīng)為舉借長期貸款而非短期貸款。
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