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CPA《財務(wù)成本管理》每日一練：期權(quán)價值
多項選擇題
◎假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為80元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為85元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33％，或者降低25％。無風(fēng)險利率為每年4％?，F(xiàn)擬建立一個投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項，使得6個月后該組合的價值與看漲期權(quán)相等。則下列計算結(jié)果正確的有（?。?。
A. 在該組合中，購進(jìn)股票的數(shù)量為0.4643股
B. 在該組合中，借款的數(shù)量為27.312元
C. 看漲期權(quán)的價值為9.832元
D. 購買股票的支出為37.144元
◎空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同，則下列結(jié)論正確的有（?。?/p>
A. 空頭對敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權(quán)出售收入
B. 如果股票價格>；執(zhí)行價格，則組合的凈收入＝執(zhí)行價格－股票價格
C. 如果股票價格<；執(zhí)行價格，則組合的凈收入＝股票價格－執(zhí)行價格
D. 只有當(dāng)股票價格偏離執(zhí)行價格的差額小于期權(quán)出售收入時，才能給投資者帶來凈收益
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2010-7-31
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