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2010中級會計職稱《財務(wù)管理》專項測試-計算題(2)
1、某公司需要新建一個項目，現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案，相關(guān)資料如下：
?。?）甲方案的原始投資額為1000萬元，在建設(shè)起點一次投入，項目的計算期為6年，凈現(xiàn)值為150萬元。
（2）乙方案的原始投資額為950萬元，在建設(shè)起點一次投入，項目的計算期為4年，建設(shè)期為1年，運營期每年的凈現(xiàn)金流量為500萬元。
?。?）該項目的折現(xiàn)率為10%。
要求：
（1）計算乙方案的凈現(xiàn)值；
?。?）用年等額凈回收額法做出投資決策；
（3）用方案重復(fù)法做出投資決策。
【正確答案】
（1）乙方案的凈現(xiàn)值＝500×（P/A,10%,3）×（P/F,10%,1）－950
?。?00×2.4869×0.9091－950＝180.42（萬元）
?。?）甲方案的年等額凈回收額＝150/（P/A,10%,6）＝150/4.3553＝34.44（萬元）
乙方案的年等額凈回收額＝180.42/（P/A,10%,4）＝180.42/3.1699＝56.92（萬元）
結(jié)論：應(yīng)該選擇乙方案。
（3）4和6的最小公倍數(shù)為12
用方案重復(fù)法計算的甲方案的凈現(xiàn)值
?。?50＋150×（P/F,10%,6）＝150＋150×0.5645＝234.675（萬元）
用方案重復(fù)法計算乙方案的凈現(xiàn)值
?。?80.42＋180.42×（P/F,10%,4）＋180.42×（P/F,10%,8）
＝180.42＋180.42×0.6830＋180.42×0.4665＝387.81（萬元）
結(jié)論：應(yīng)該選擇乙方案。
2、某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資本成本率為6%，變動成本率為50%。
要求：計算為使上述變更經(jīng)濟合理，新增收賬費用的上限（每年按360天計算）。
【正確答案】要使變更經(jīng)濟合理，則：
新方案的信用成本≤原方案信用成本，即：
720×50/360×50%×6%＋720×7%＋新方案的收賬費用≤720×60/360×50%×6%＋720×10%＋5
新方案的收賬費用≤27.2（萬元）
新增收賬費用上限＝27.2－5＝22.2（萬元）
故采用新收賬措施增加的收賬費用不應(yīng)超過22.2萬元。
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