2010年《財(cái)務(wù)管理》第五章營(yíng)運(yùn)資金管理(考點(diǎn)總結(jié))

　　根據(jù)2010年會(huì)計(jì)職稱考試大綱《財(cái)務(wù)管理》“第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本要求：1.掌握現(xiàn)金管理的目標(biāo)、持有動(dòng)機(jī)、目標(biāo)現(xiàn)金余額的計(jì)算及現(xiàn)金收支管理方法；2.掌握應(yīng)收賬款的功能與成本、信用政策及其決策方法、應(yīng)收賬款的監(jiān)控與日常管理；3.掌握存貨的功能與成本、最佳存貨量的決策方法、存貨控制系統(tǒng)；4.熟悉營(yíng)運(yùn)資金的定義與特點(diǎn)、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略；5.了解各種流動(dòng)負(fù)債管理。對(duì)本章考點(diǎn)具體歸納如下，大家可以參考：

　　一、營(yíng)運(yùn)資金管理概述

　　1、營(yíng)運(yùn)資金的定義及特點(diǎn)　　

營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)

1.來源具有靈活多樣性 2.數(shù)量具有波動(dòng)性 3.周轉(zhuǎn)具有短期性 4.實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性

　　2、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則　　

1.保證合理的資金需求	營(yíng)運(yùn)資金管理的首要任務(wù)
2.提高資金使用效率	關(guān)鍵是采取得力措施，縮短營(yíng)業(yè)周期，加速變現(xiàn)過程，加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)。
3.節(jié)約資金使用成本	在營(yíng)運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和節(jié)約資金使用成本二者之間的關(guān)系。
4.保持足夠的短期償債能力	合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保持流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一。

　　3、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略

　　（一）流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

　　縮的（受限的）流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

　　寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

　　選擇何種流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略取決于該公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡特性，公司債權(quán)人、產(chǎn)業(yè)因素以及決策者對(duì)此都有影響。

　　（二）流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略

　　1.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　2.保守融資戰(zhàn)略

　　3.激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　二、現(xiàn)金管理

　?。ㄒ唬F(xiàn)金及持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

　　企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。

　?。ǘ?、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

　　1、成本模型

　　成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。

　　最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本）

　　2、隨機(jī)模型

　　現(xiàn)金持有量上限和下限以及現(xiàn)金回歸線，現(xiàn)金余額達(dá)到上限則買入證券，降到下限則賣出證券，使其達(dá)到現(xiàn)金回歸線?，F(xiàn)金持有量在上下限之間不采取行動(dòng)。

　　（三）、現(xiàn)金管理模式

　　1、收支兩條線的管理模式

　　“收支兩條線”是政府為了加強(qiáng)財(cái)政管理和整頓財(cái)政秩序而對(duì)財(cái)政資金采取的一種管理模式。當(dāng)前特別是大型集團(tuán)企業(yè)也紛紛采用“收支兩條線”資金管理模式。

　　2、集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式

　　集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式包括：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財(cái)務(wù)公司模式

　?。ㄋ模?、現(xiàn)金收支管理

　　1、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　其中：

　　存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨成本

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的購(gòu)貨成本

　　2、收款管理

　　收款浮動(dòng)期：從支付開始到企業(yè)收到資金的時(shí)間間隔。

　　3、付款管理

　　（1）使用現(xiàn)金浮游量

　?。?）推遲應(yīng)付款的支付

　　（3）匯票代替支票

　?。?）改進(jìn)員工工資支付模式

　　 （5）透支

　　（6）爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步

　?。?）使用零余額賬戶

　　三、應(yīng)收賬款的管理

　?。ㄒ唬?yīng)收賬款的功能與成本

　　1、功能：增加銷售；減少存貨

　　2、成本：機(jī)會(huì)成本；管理成本；壞賬成本

　?。ǘ?yīng)收賬款的信用政策

　　1、5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)：品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件

　　2、信用條件：是指銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貨款的條件，由信用期限和現(xiàn)金折扣兩個(gè)要素組成。

　　3、信用期間和折扣條件：信用期間是指企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。企業(yè)采取什么樣程度的折扣條件，要與信用期間結(jié)合起來考慮。

　?。ㄈ?yīng)收賬款的信用期間和日常管理

　　1、主要措施：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析；應(yīng)收賬款賬齡分析；應(yīng)收賬款賬戶余額分析；ABC分析法

　　2、應(yīng)收賬款的日常管理

　　主要包括：調(diào)查客戶信用，評(píng)估客戶信用，收賬的日常管理，應(yīng)收賬款的保理。

　　四、存貨管理

　　（一）存貨的功能和持有成本

　　存貨功能：

　　1.保證生產(chǎn)正常進(jìn)行

　　2.有利于銷售

　　3.便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本（季節(jié)性產(chǎn)品或需求波動(dòng)較大的產(chǎn)品）。

　　4.降低存貨取得成本

　　5.防止意外事件發(fā)生

　　存貨的持有成本：包括取得成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本。

　?。ǘ┳顑?yōu)存貨量（經(jīng)濟(jì)訂貨批量）的確定

　　1、經(jīng)濟(jì)訂貨模型

　　Min（存貨總成本）＝min（變動(dòng)訂貨成本＋變動(dòng)儲(chǔ)存成本）

　　變動(dòng)訂貨成本＝年訂貨次數(shù)×每次訂貨成本＝（D/Q）×K

　　變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝年平均庫存×單位儲(chǔ)存成本＝（Q/2）×Kc

　　

　　2、適時(shí)制庫存控制系統(tǒng)

　　制造企業(yè)事先和供應(yīng)商協(xié)調(diào)好，只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會(huì)將原料和零件送來，而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。

　　五、流動(dòng)負(fù)債管理

　　流動(dòng)負(fù)債主要有三個(gè)來源（籌資方式）：短期借款、短期融資券和商業(yè)信用。

　　1、短期借款

　　短期借款，是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年（含1年）以下的各種借款。

　　附帶的信用條件主要有：信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額、貼現(xiàn)法付息

　　2、短期融資券

　　特點(diǎn)：

　?。?）短期融資券的籌資成本較低；

　　（2）短期融資券籌資數(shù)額比較大；

　　 （3）發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。

　　3、商業(yè)信用

　　商業(yè)信用是指在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。是一種“自動(dòng)性籌資”。

　　商業(yè)信用的具體形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款、預(yù)收貨款。

　　 

　　放棄現(xiàn)金折扣的信用決策

　?。?）放棄折扣信用成本>短期借款利率；在折扣期內(nèi)用短期借款付款，享受現(xiàn)金折扣。

　?。?）放棄折扣信用成本<短期借款利率；在信用期內(nèi)付款，放棄現(xiàn)金折扣。

　?。?）如果兩家以上賣方提供不同信用條件，當(dāng)決定“享受”現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)該選擇“放棄現(xiàn)金折扣信用成本”最高的一個(gè)，當(dāng)決定“放棄”現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)選擇“放棄現(xiàn)金折扣信用成本”最低的一個(gè)。即放棄時(shí)選低的，享受時(shí)選高的。

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