2012中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：貨幣時(shí)間價(jià)值

　　2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試已經(jīng)進(jìn)入備考階段，小編從正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇整理了相關(guān)備考資料，供大家參考，祝大家學(xué)習(xí)愉快，夢想成真！

【貨幣時(shí)間價(jià)值】之：單利、復(fù)利、內(nèi)插法

　　一、貨幣時(shí)間價(jià)值

　　貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。

　　二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

　　現(xiàn)值、終值、利息、年金

　　年金：等額、定期的系列收支。

　　現(xiàn)值（P）：即一個(gè)或多個(gè)發(fā)生在未來的現(xiàn)金流相當(dāng)于現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值，又稱為本金。

　　終值（F）：即一個(gè)或多個(gè)在現(xiàn)在或未來的現(xiàn)金流相當(dāng)于未來時(shí)刻的價(jià)值，又稱為本利和。

　　|———|———|———|———|———|——à|

　　0 1 2 3 …… n-1 n

　　各點(diǎn)是相對的：

　　“0”→ 現(xiàn)在、原始投資點(diǎn)、第1期期初。

　　“1”→ 第1次投資終值、第2次投資的起點(diǎn)、第1期期末、第2期期初。

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　　“n”→ 項(xiàng)目終點(diǎn)、項(xiàng)目終值、第n期期末。

　　1.單利的計(jì)算

　　F=P+I=P+P×i×n=P×（1+n×i）

　　P=F/（1+n×i）

　　2、復(fù)利的計(jì)算

　　復(fù)利是在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計(jì)算利息。

　?。?）復(fù)利終值與現(xiàn)值

　　F=P×（1+i）^n

　　P=F×（1+i）^-n

　　表示：F=P×（F/P，i，n ）

　　P=F×（P/F，i，n ）

　　|———|———|———|———|——à|

　　0 1 2 …… n-1 n

　　上圖中：F1=P0×（1+i）

　　F2=[P0×（1+i）]×（1+i）

　　Fn=P0×（1+i）^n

　?。?）內(nèi)插法

　　A ———→ M

　　x ———→ i

　　B ———→ N

　　內(nèi)插法可得等式：

　?。ˋ-x）/（A-B）=（M-i）/（M-N）

　　3、例：

　　（P/F，i，6）=0.7111，求i=？

　?、俨楸淼茫?

　　6% ———→ 0.7050

　　i ———→ 0.71111

　　5% ———→ 0.7462

　?、趦?nèi)插法可得等式：

　?。?%-i）/（6%-5%）=（0.7050-0.71111）/（0.7050-0.7462）

　?、鄹鶕?jù)等式可求出：i值

　　4、結(jié)論：

　　（1）貨幣有時(shí)間價(jià)值，名義金額相同的貨幣在不同的時(shí)點(diǎn)有不同的價(jià)值。

　?。?）矛盾：不同的時(shí)點(diǎn)的貨幣不能直接進(jìn)行比較；但，現(xiàn)實(shí)投資決策中又需要將不同的時(shí)點(diǎn)的貨幣進(jìn)行比較。

　?。?）解決方法：將不同的時(shí)點(diǎn)的貨幣換算到同一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行比較→ 折現(xiàn)→貼現(xiàn)分析法。